Intel ще багато чого може довести Уолл-стріт через рік після того, як Пет Гелсінгер повернувся додому

Читайте: Через дефіцит фішки можуть бути розпродані до 2022 року, але інвестори стурбовані закінченням вечірки

Аналітик Bernstein Стейсі Расгон, яка має низький рейтинг щодо Intel і цільову ціну в 40 доларів, сказала, що його попередній перегляд річної давності під назвою «Не думайте, що це не може стати гіршим», є «темою, яка, здається, розгортається, коли ми говоримо ».

Не роблячи жодних ударів, Расгон сказав, що залишався негативним щодо Intel, «оскільки вони підірвали свою модель, щоб спокутувати 10 років гріха зі зниженням маржі, зростанням капіталовкладень і відсутністю вільного грошового потоку, навіть якщо вони окреслюють агресивну дорожню карту, яка загрожує з ризиком, з дивовижними цілями зростання в довгостроковій перспективі та ризиком ПК у найближчій перспективі».

Очікуйте, що зниження прибутку буде головним у середу, після того, як в минулому кварталі Гельсінгер сказав аналітикам, що маржа під тиском залишатиметься «комфортно вище 50%», оскільки компанія нарощує свої можливості для виробництва кремнієвих пластин. Без урахування бізнесу Intel, що займається продажем пам’яті, компанія повідомила про валову прибутковість у 57.8% у третьому кварталі та прогнозувала 53.5% у четвертому кварталі. Для порівняння, Intel повідомила про прибуток у 59.4% у другому кварталі та 58.4% як у першому кварталі 2021 року, так і в четвертому кварталі 2020 року.

Оскільки виробники кремнієвих пластин поспішають нарощувати свої виробничі потужності, щоб задовольнити глобальний дефіцит чіпів, спричинений COVID, у жовтні Intel заявила, що очікує витратити від 25 до 28 мільярдів доларів на розбудову своїх потужностей у 2022 році проти 20 мільярдів доларів у 2021 році. Intel також нещодавно оголосила про плани витратити понад 20 мільярдів доларів в Огайо, щоб розпочати будівництво того, що, як вона стверджує, буде «одним із найбільших об’єктів виробництва напівпровідників у світі» із загальними інвестиціями в 100 мільярдів доларів протягом наступного десятиліття.

Дивіться також: Intel підтверджує план витратити понад 20 мільярдів доларів на створення «мега-сайту» чіпа в Огайо

Квартальні результати Intel також з’явилися лише через кілька тижнів після того, як виробник чіпів оголосив, що зламав Micron Technology Inc.
MU,
-3.69%
Фінансовий директор Девід Зінснер і призначив Мішель Холтхаус головою найбільшого підрозділу клієнтських обчислень, більш відомого як бізнес ПК.

На що звернути увагу

Доходи: З 37 аналітиків, опитаних FactSet, очікується, що в середньому Intel опублікує скоригований прибуток у розмірі 90 центів на акцію, що менше, ніж 1.52 долара на акцію, про яку компанія повідомляла рік тому. Intel прогнозує 90 центів на акцію. Estimize, програмна платформа, яка використовує краудсорсинг від керівників хедж-фондів, брокерських компаній, аналітиків зі сторони покупки та інших, вимагає скоригованого прибутку в розмірі 1.05 долара на акцію.

Дохід: За даними 18.33 аналітиків, опитаних FactSet, Уолл -стріт очікує дохід у розмірі 30 млрд доларів. Це зменшиться в порівнянні з 19.98 мільярдами доларів, зафіксованими у кварталі минулого року. Intel прогнозувала дохід у 18.3 млрд доларів. Очікується, що прибуток складе 18.45 млрд доларів.

Аналітики, опитані FactSet, очікують, що прибуток від клієнтських обчислень складе 9.58 мільярдів доларів; дохід центрів обробки даних 6.73 мільярда доларів; прибуток від рішень енергонезалежної пам’яті 1.06 мільярдів доларів; «Інтернет речей», або IoT, дохід 1.04 мільярда доларів; і дохід Mobileye у розмірі 355.1 мільйона доларів.

Рух акцій: Не очікуйте автоматичного відскоку, якщо Intel перевершить очікування — акції Intel знизилися після останніх шести квартальних звітів компанії про прибутки, в яких прибутки перевищили оцінки Уолл-стріт. Після останнього звіту про прибутки компанії акції впали майже на 12% після того, як виручка вперше за 10 кварталів не виправдала очікувань, але, швидше за все, через побоювання щодо того, як агресивний план капітальних витрат Intel вплине на прибуток. Акції все ще більш ніж на 6% нижче ціни закриття акцій до цього падіння.

Акції Intel загалом знизилися на 3.3% за квартал, що закінчився грудень. За той же період промисловий середній Доу-Джонса 
DJIA
-1.30%
 - що враховує Intel як компонент - зріс на 7.4%, індекс S&P 500 
SPX
-1.89%
просунувся на 10.7%, технічно важкий композитний індекс Nasdaq 
КОМП,
-2.72%
 набрав 8.3%, а індекс PHLX Semiconductor 
SOX,
-1.72%
 зросла на 21%.

Те, що говорять аналітики

Аналітик Citi Research Крістофер Денлі, який має нейтральний рейтинг і ціна в 58 доларів, сказав, що він очікує зростання цін на акції в найближчій перспективі до зустрічі інвесторів Intel 17 лютого. Денлі очікує, що Intel буде добре працювати з «попитом на ПК добре вище очікувань у зв’язку з відродженим оновленням підприємства», і що «з огляду на недавнє зростання замовлень на ноутбуки, ми також очікуємо зростання в Intel».

Однак Денлі визнає, що Intel «ще багато дров для рубання», особливо коли попит на ПК нормалізується, і що «Intel все ще потребує значних зусиль і зосередженості, особливо у виробництві, щоб наздогнати своїх конкурентів».

CES 2022: Intel зосереджується на автономному водінні, іграх і чіпах для ноутбуків

Серед цих конкурентів — менший конкурент Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.53%,
яка планує повідомити про свої прибутки 1 лютого, а Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21%,
Очікується, що звіт про прибутки буде представлений 17 лютого, що також є презентацією Intel в день аналітика.

Аналітик Cowen Меттью Рамзі, який має рейтинг вищий показник і цільову ціну в 60 доларів, сказав у примітці, що «Intel залишається спірною».

«Довгостроковий скептицизм зберігається, і втрати акцій триватимуть до тих пір, поки продукти не виростуть на вузлі Intel 4 (старий 7-нм), але з новим фінансовим директором, покращенням перспектив ринку ПК та серверів, притоком грошових коштів від уряду США, Mobileye на горизонті, і лютневий день аналітика тепер підтверджується, ми обережно оптимістичні настрої можуть продовжуватися
поступово вдосконалюватись», – сказав Рамзі. «Ще багато чого треба довести».

Думка: Mobileye IPO допоможе зібрати вкрай необхідні гроші для Intel — але чи буде цього достатньо?

Фінансовий аналітик Susquehanna Крістофер Ролланд, який має нейтральний рейтинг і цільову ціну в 55 доларів, сказав, що, хоча графік випуску чіпів для ПК Intel з’являється на належному рівні, очікується, що новий серверний чіп під назвою «Sapphire Rapids» і новий графічний процесор будуть відкладені.

«Число джерел, у тому числі SemiAccurate, тепер очікують затримок для SR після 1 кварталу 22-го кварталу, коли виштовхування варіюється від одного до чотирьох кварталів», – сказав Роллан. «Arc від Intel може посилити конкуренцію GPU».

Роллан мав на увазі графічний чіп Intel з трасуванням променів «Alchemist», анонсований на CES на початку місяця. Intel заявила, що в цьому кварталі відправляє графічний процесор виробникам оригінального обладнання для використання в більш ніж 50 мобільних і настільних продуктах.

«Майбутня серія DG2 від Intel додасть ще одну альтернативу ринку графічних процесорів», – сказав Роллан. «Хоча Intel офіційно планувала дату запуску на 1 квартал 22 року, деякі чутки вказують на затримку до другого кварталу».

Дивіться також: Аналітик каже, що Intel «починає виконувати послідовну стратегію»

Аналітик B. of A. Securities Вівек Арья, який має низький рейтинг і цільову ціну в $55, сказав, що компанія «може залишитися більш стабільною силою» і вказав на, здавалося б, нескінченну втрату Intel частки ринку для AMD.

«AMD продовжує залишатися серйозним конкурентом в обох ПК/серверах, і ми чекаємо, щоб побачити виконання стратегій ливарного виробництва/IDM, які вимагають значних капіталовкладень», – сказала Арья.

«Ми продовжуємо вірити, що частка серверів INTC на рівні ~90% є нестабільною з огляду на надзвичайно конкурентоспроможні пропозиції від AMD, і за нашими оцінками, AMD може отримати 300-400 bp частки щорічно протягом наступних 3 років», — зазначив Арья.

Арья додала, що AMD стабільно нарощує частку порівняно з Intel і на ринку ПК, і очікує, що ринкова частка AMD у 2021 році у вартості та одиницях зросте з 16% і 20% відповідно до 17% і 23% до 2023 року.

Згідно з даними FactSet із 40 аналітиків, які охоплюють Intel, 10 мають рейтинг купівлі акцій, 21 – рейтинг утримання, а дев’ять мають рейтинг продажу разом із середньою цільовою ціною 54.87 доларів США, згідно з даними FactSet.