Інноваційні рішення для боротьби з раком вимагають інноваційного фінансування: Ракові місячні шляхи

Ендрю В. Ло, професор фінансів і експерт галузі охорони здоров’я в Массачусетському технологічному інституті, починав свою кар’єру не з охорони здоров’я.

«Кілька друзів і родини мали справу з різними видами раку. Завдяки їхньому досвіду я почав дізнаватися більше про галузь, а також про стан науки та медицини», — сказав Ло в недавньому інтерв’ю. «Я зрозумів, що фінанси відіграють досить велику роль у розробці ліків; у багатьох випадках це надто велика роль, і в таких випадках її використовують у спосіб, який, на мою думку, є контрпродуктивним для досягнення кінцевої мети — швидше отримати більше та кращих ліків для пацієнтів».

«Тоді я почав думати про те, як ми могли б активно використовувати фінансування, щоб знизити витрати на розробку ліків, підвищити рівень успіху та зробити його більш привабливим для інвесторів. Тому що проблема насправді полягає в тому: вам потрібно, щоб інвестори прийшли в космічний простір і витратили свої мільярди доларів на розробку цих ліків».

Після пробудження Ло написав десятки статей, прочитав сотні лекцій і навіть став співзасновником компанії QLS Advisors у Кембриджі, штат Массачусетс, про те, як це зробити. Він сказав, що «рак — це не лише медична проблема». Це не просто наукова проблема. Це не лише проблема фінансування. Це всі ці проблеми разом».

«Мені знадобився час, щоб оцінити це. Я ходив від експерта до експерта і запитував їх: «Чому цю ідею — яка могла б допомогти моїй матері з раком легенів — не просунули вперед?» Я б поговорив із ученим, який звинуватив венчурного капіталіста. Венчурний капіталіст звинуватив регуляторів. І так далі. Досить скоро я зрозумів, що всі вказували один на одного пальцями, і вони не зовсім помилялися. Це дійсно системна проблема».

Тоді він вирішив зосередитися на тому, з чим, як він відчував, може щось зробити, — фінансуванні. «Я досить швидко зрозумів, що частина проблеми з розробкою ліків проти раку полягає в тому, що її часто просувають науковці та клініцисти без достатньої бізнес-підготовки чи досвіду», — сказав Ло. «І тут можуть виникнути проблеми. Однією простою ілюстрацією є те, як вчені часто вирішують питання фінансування. Скажімо, якщо ви науковець, який подаєте заявку на отримання гранту NIH (Національний інститут охорони здоров’я), вам потрібно 3 мільйони доларів на проведення критичних експериментів для розробки нового лікування раку. Ви можете отримати таку відповідь: «Це справді цікава пропозиція, але у нас недостатньо грошей, щоб профінансувати все це». Замість 3 мільйонів доларів, як щодо того, якщо ми дамо вам 1 мільйон доларів?» І типова відповідь вченого: «Дуже дякую». Я візьму це.' Це має сенс, тому що вони зроблять усе, що зможуть, із цим 1 мільйоном доларів, а потім подадуть заявку на отримання ще одного гранту, коли його буде витрачено».

«Проблема полягає в тому, що у венчурному капіталі така стратегія може дати зворотний ефект. Якщо вам потрібно 3 мільйони доларів, щоб досягти критичної віхи, і вони пропонують вам 1 мільйон доларів, ви візьмете це. Але коли ви витратите 1 мільйон доларів і вам знадобляться інші 2 мільйони доларів, що станеться, якщо економіка опиниться в рецесії, і ніхто не захоче інвестувати? Без цього фінансування людям, яких ви найняли, доведеться піти на іншу роботу, тому що їм потрібно годувати сім’ї. Тепер ви застрягли в компанії, у якій немає людей і грошей, щоб досягти цієї критичної віхи. У результаті ваша інтелектуальна власність може бути продана лише за копійки за долар, тому що в біотехнологіях насправді все залежить від людей», — сказав він.

«Те, що мені сказали, було право вид фінансування насправді є ключовим компонентом успішної розробки ліків. Ви повинні вибрати не тільки правильну науку і правильну медицину, але й правильну бізнес-модель і партнерів з фінансування, щоб ви могли подолати фінішну пряму», — сказав Ло. «Це як будувати міст. Якщо побудова мосту коштує 100 мільйонів доларів, а у вас є лише 50 мільйонів доларів, ви не збираєтеся будувати половину мосту, тому що половина мосту не така хороша, як завершений міст. І тому я переконаний, що бізнес-стратегія та фінансові інновації мають бути частиною Cancer Moonshot. На додаток до всіх науковців у тій групі з блакитною стрічкою, я хотів би бачити деяких фінансових експертів, які могли б обговорити питання: «Як ми збираємося це фінансувати?»

«Хоча уряд надає фінансування, яке допомагає нам почати роботу, цього недостатньо, щоб довести нас до фінішу. Нам потрібно, щоб приватний сектор вклав мільярди, щоб відповідати сотням мільйонів, які уряд виділив на ці зусилля», — сказав він.

Ло також вважає, що програму Cancer Moonshot можна використати для заохочення більшої кількості пожертвувань на філантропічні проекти. «Благодійність історично відігравала дуже важливу роль у фінансуванні фундаментальної науки, що лежить в основі терапії раку», — сказав він. «Але за останні 15-20 років відбулися дуже важливі зміни в тому, як беруть участь благодійні організації. Благодійні організації зараз зосереджуються не лише на наданні грантів, а й на використанні своїх ресурсів інвестувати у розробці ліків. Я дуже свідомо вживаю слово «інвестувати».

«Ідея гранту полягає в тому, — пояснив Ло, — що ви не очікуєте нічого натомість, окрім, можливо, остаточного звіту з описом того, що ви зробили з грошима. Немає quid pro quo. Це буквально: "Ось трохи грошей, проведіть хороше дослідження", - сказав Ло. «Але ми бачимо іншу тактику з деякими сьогоднішніми філантропами, які замість цього кажуть: «Я хочу, щоб ви досягли успіху в розробці ліків, і я готовий інвестувати разом з вами, оплачуючи клінічні випробування, але в обмін я бажаєте, що типовий венчурний капітал може отримати від вас — наприклад, роялті — якщо ви досягнете успіху».

«Квінтесенцією цієї моделі венчурної філантропії є Фонд муковісцидозу», — продовжив Ло. «Коли вони вперше розпочали свої зусилля у сфері венчурної філантропії в 1994 році — коли доктор Боб Білл став генеральним директором — вони інвестували кошти в низку біотехнологічних і фармацевтичних компаній, які були готові співпрацювати з ними для розробки ліків від муковісцидозу. До того часу всі методи лікування МВ були зосереджені на симптомах, а не на основних причинах захворювання. І протягом десяти років вони інвестували в низку компаній. Фонд надав не лише гроші, але й багато досвіду, реєстри пацієнтів, природничі історії та іншу підтримку, яка знизила поріг для приватного сектору, щоб інвестувати в цю справу. Зрештою, вони досягли величезного успіху в тому, щоб схвалити кілька нових ліків, які справді лікують хворобу від її біологічних першопричин. У результаті очікувана тривалість життя хворих на МВ подвоїлася з 1980-х років».

«Вони не очікували жодної фінансової віддачі — вони хотіли впливу на пацієнтів із МВ. Але вони досягли ефекту не лише у вигляді нових ліків, але й фінансового прибутку в розмірі близько 4 мільярдів доларів США від інвестицій у 150 мільйонів доларів. І те, що вони роблять з цими грошима, тепер переробляють їх і повертають на розробку повного лікування від МВ за допомогою генної терапії. Це чудовий приклад того, як венчурні філантропи можуть відігравати дуже важливу роль у біомедичній екосистемі», — сказав Ло.

«У багатьох випадках вони готові інвестувати там, де традиційні венчурні капітали не готові. Вони готові піти на такий ризик, тому що їх горизонт набагато довший, а їхня мета — розробити ліки, незалежно від фінансової вигоди. І Cancer Moonshot має здатність об’єднати всі ці відповідні види в екосистемі з кінцевою метою змінити спосіб боротьби з раком».

"Я вважаю, що додаткові ресурси федерального уряду також повинні підтримувати це", - сказав Ло. «Наприклад, є речі, які може зробити ARPA-H (Агентство передових дослідницьких проектів охорони здоров’я), чого не може венчурна філантропія. Вони можуть запропонувати урядові програми для гарантування певних видів боргу, наприклад, «онкологічні облігації».

«Уявіть собі, якби уряд випустив онкологічні облігації, виручені від яких кошти були б використані для підтримки досліджень раку, і сплатив би кредиторам певну відсоткову ставку, але з підвищенням капіталу, який би зростав, оскільки ці відкриття в кінцевому підсумку створювали б цінність для інвесторів? Це стане справді гарним доповненням до венчурної філантропії», – сказав Ло. «Вся ця система насправді є екосистемою. Кожен із цих різних видів відіграє свою роль у досягненні кінцевої мети — ефективного лікування раку».

Навіть ширше, сказав Ло, «використання потужності глобальних ринків капіталу також має бути пріоритетом для Cancer Moonshot. Якщо ви думаєте про фінансову кризу, то це була дуже, дуже прикра та руйнівна подія. Але якщо ви запитаєте, як це сталося, фінансові інновації спонукали інвесторів з усього світу вкладати свої гроші в житлову нерухомість США. І протягом приблизно десятиліття це була надзвичайно прибуткова інвестиція, яка залучала ресурси буквально з усього світу на дуже специфічний ринок. Усі отримали вигоду, поки ми, звісно, ​​не зайшли занадто далеко і врешті-решт закінчили фінансовою кризою 2008 року», — зазначив він.

«Уявіть собі, якби ми могли використовувати ті самі інструменти, — заявив Ло, — але з метою лікування раку, і без надмірностей. Якби ми винесли уроки з фінансової кризи та використовували фінансовий інжиніринг відповідально, обережно, тоді ми могли б досягти величезного, особливо з урядом США, залученим так само, як це було з житловою нерухомістю».

Незважаючи на те, що криза сама по собі була «жахливою трагедією, у фінансової кризи є срібна підкладка, яка полягає в тому, що сьогодні є мільйони домовласників, які не прострочили свої іпотечні кредити і змогли дозволити собі придбати свої будинки лише завдяки Фанні Мей та Фредді Мак", ​​- сказала Ло. «І завдяки цій урядовій політиці та фінансовим інноваціям вони живуть таким життям, якого інакше не могли б жити. Це саме те, на що розробляли політики: щоб більше людей мали частинку американської мрії та мали можливість мати власні будинки. .”

«Якщо ми зможемо застосувати той самий підхід для боротьби з раком — використовуючи фінансовий інжиніринг для спрямування глобальних ринків капіталу в цей конкретний сектор — я вважаю, що ми матимемо величезний вплив і зможемо подолати фінішну пряму. Cancer Moonshot має зосередити свою увагу не лише на науці та медицині, а й на фінансуванні та бізнесі з розробки ліків. І я вважаю, що у них є ресурси для цього», – сказав він.

«Є ціла армія інвестиційних банкірів, які мають належний досвід і будуть дуже вдячні за можливість зробити з цим щось інше, ніж робити багатих людей ще багатшими», — сказав Ло. «На Уолл-стріт дійсно зацікавлені в прямому впливі на життя людей за допомогою інструментів, які вони розробили. Якщо ви правильно структуруєте бізнес-модель, можливо мати свій торт, з’їсти його й схуднути одночасно. Робити добро, роблячи добро, безумовно, можливо, але над цим потрібно працювати».

Переглянути відповідні публікації:

Зустрічайте вченого, який координує новий знімок раку Джо Байдена

Чому рак менш важливо вилікувати швидше, ніж Covid: місячні шляхи раку

Стимулюйте боротьбу з раком, який вражає дітей: Ракові місячні шляхи

Долайте бар’єри, щоб рухатися вперед: шляхи місячного вибуху раку

Міжнародне співробітництво в клінічних випробуваннях: прискорення лікування раку

Закрити розрив між науковими дослідженнями та доглядом за пацієнтами: шляхи розвитку раку

@rflannerychina