Інфляція гаряча. Як захистити свій портфель і збільшити дохід.

Перед цим оновленням, каже Джаред Вудард з BofA Global Research, дослідницький комітет не замислювався про дивіденди, але думав, що «існують кращі місця, де можна вкладати новий капітал».

«Сьогодні ми перебуваємо в період від середини до кінця циклу, Федеральна резервна система може підвищувати процентні ставки, [і] ми можемо побачити, що інфляція тримається довше, ніж люди думали», – говорить Вудард, який очолює дослідницький комітет. «Акції росту, наприклад, просто не ваш друг у період високої інфляції та зростання процентних ставок».

У дослідницькій записці від 11 січня Вудард писав, що «з 1950 року зростання дивідендів постійно випереджає інфляцію», навіть у періоди, коли інфляція зростала, як це було в 1970-х і 1980-х роках.

«З дивідендним ETF, — каже він, — ви будете отримувати гроші, а ваші дивіденди можуть зростати з часом і випереджати інфляцію».

Окремо від дзвінка BofA, Баррон було

Морнінгстар

складіть список цих ETF, і в супровідну таблицю ми включили 10 найбільших за активами під управлінням станом на 31 грудня.

Виходячи з чистого притоку цих коштів, інвестори вирішили вчасно виплачувати дивіденди ETF. За оцінками Morningstar, чистий приплив дивідендних ETF минулого року склав майже 49 мільярдів доларів проти приблизно 8 мільярдів доларів роком раніше.

31 мільярда доларів

Дивідендний капітал Schwab США
За даними Morningstar, ETF (тикер: SCHD) зібрав майже 10 мільярдів доларів на чистій основі, більше, ніж будь-який інший ETF. Усі кошти, наведені в таблиці, мали чистий приплив минулого року, хоча й різним ступенем.

Хоча існує багато дивідендних ETF на вибір, інвесторам потрібно зробити домашнє завдання.

«Перш за все, важливо усвідомлювати, що не існує двох однакових дивідендних ETF, — каже Бен Джонсон, директор глобальних досліджень ETF у Morningstar. «Дійсно важливо вникнути в деталі, зокрема в деталі, викладені в методології індексу цих фондів».

Серед речей, які інвестори повинні вивчити, каже Джонсон, це пул акцій, з яких фонд черпає, як ці акції відбираються з цього пулу, як зважуються авуари та як перебалансується індекс.

Тим не менш, зростання дивідендів традиційно є надійним захистом від інфляції, і дивідендні ETF з їх відносно низькими коефіцієнтами витрат можуть мати сенс.

Індекс S&P 500
За даними BofA Global Research, дивіденди на акцію та прибуток на акцію історично змінювалися разом: перші зросли в середньому на 7.7% на рік, а другі — на 6.9% з 1946 року. З 5.6 року дивіденди зросли на 1950% щорічно, випереджаючи інфляцію на 3.5%.

Загалом, дивідендні ETF, як правило, поділяються на дві категорії: ті, які шукають акції з більшою прибутковістю, і ті, які акцентують увагу на акціях із зростанням дивідендів.

Серед найбільших дивідендних ETF «інвестори, як правило, віддають перевагу виробникам — тим ETF, які прагнуть мати акції, які мають історію виплати та зростання дивідендів і, ймовірно, продовжуватимуть це робити», — каже Джонсон.

Станом на 70 грудня активи становили близько 31 мільярдів доларів

Підвищення дивідендів Vanguard
ETF (VIG) є найбільшим фондом у цій групі. Він спрямований на відстеження ефективності індексу S&P Dividend Growers Index.

Включно з основними запасами фонду на кінець 2021 року

Microsoft

(MSFT), яка демонструє відносно низьку прибутковість у 0.8%, але за останні роки збільшила свої дивіденди приблизно на двозначне значення;

UnitedHealth Group

(UNH), що дає 1.2%;

Джонсон і Джонсон

(JNJ), 2.5%; і

Home Depot

(HD), 1.8%. UnitedHealth і Home Depot також зафіксували двозначне збільшення дивідендів минулого року, тоді як Johnson & Johnson's становило приблизно 5%.

На противагу цьому

Висока дивідендна дохідність Vanguard
ETF (VYM) прагне відстежувати індекс високої дивідендної прибутковості FTSE. Він складається з акцій, «які виплачують дивіденди, які, як правило, вищі за середні», згідно з підсумковим проспектом фонду, але він намагається частково пом’якшити ризик, притаманний акціям з більшою прибутковістю, шляхом пошуку компаній більш високої якості.

За даними Morningstar, 12-місячна прибутковість фонду становить 2.78%, що значно перевищує 1.67% для Vanguard Dividend Appreciation ETF. Хоча ці два фонди Vanguard мають різний підхід, у їхніх останніх провідних авуарах, у тому числі, було деяке збіг

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot та Johnson & Johnson.

Вудард зазначає, що коефіцієнти ваги секторів можуть суттєво відрізнятися між цими ETF. Наприклад, найбільші вагові коефіцієнти в секторі Dividend Equity ETF Schwab US Dividend Equity були фінансові та інформаційні технології, обидва становили понад 20% станом на 31 грудня. Натомість,

Дивіденди SPDR S&P

Найнижчим коефіцієнтом ETF (SDY) були технології – 3%; найбільшими були споживчі товари (16.43%), а потім промислові підприємства (15.21%).

Стратегія дивідендних ETF не є надійною. BofA посилається на можливість того, що компанії тримають свої «грошові буфери на тлі зростання невизначеності навколо Covid, постійного інфляційного тиску та впливу підвищення ФРС на перспективи зростання» як можливих зустрічних вітрів.

Тим не менш, ці кошти можуть мати багато сенсу в цьому середовищі, каже Вудард, нагадуючи інвесторам про необхідність ретельного аналізу: «Це дійсно варто заглянути під капот».

Напишіть Лоуренс С. Штраус у [захищено електронною поштою]