Інфляція не хоче зникати, а фондовий ринок хитається. Деякі акції, однак, можуть виграти, якщо інфляція залишиться стабільною.
Інвестори були шоковані у вівторок, коли серпневий індекс споживчих цін досяг дротів. Це показало, що ціни зросли на 8.3% за рік, перевищивши очікування на 8.1%. Хоча це другий місяць поспіль, у якому темпи зростання цін знижуються, тоді як основний ІСЦ, який не включає харчові продукти та енергію, зріс на 6.3%, перевищивши прогнози на 6.1%.
Це призвело до падіння фондового ринку. The
S&P 500
впав на 34.3%, тоді як
Dow Jones Industrial Average
впав на 1,276.37 пункту, або на 3.9%, і
Nasdaq Composite
впав на 5.2%.
Неважко зрозуміти, чому ринки можуть не любити інфляцію. Зростання витрат негативно впливає на норми прибутку компаній підвищення цін може завдати шкоди споживчому попиту. Але реальне побоювання полягає в тому, що Федеральному резерву доведеться підвищити процентні ставки ще вище, оскільки він намагається знизити попит для боротьби з інфляцією.
Хороша новина полягає в тому, що є деякі акції, які все ще можуть виграти від інфляції. Портфель MSCI, схильний до інфляції, перевершив індекс MSCI USA Index, оскільки інфляція стала переважаючою в першій половині 2021 року. Найбільшу вагу в цьому портфелі мають акції в секторах енергетики, матеріалів і промисловості, секторах, які цього року перевищили показники.
Нафта була символом гри інфляції на фондовому ринку. The
Сектор вибору енергії SPDR ETF
(XLE), який включає виробників нафти та постачальників трубопроводів, отримав 31% за рік. Тим часом MSCI USA впав більш ніж на 14%. Частково поширена інфляція була спричинена зростанням цін на нафту та газ, що призвело до зростання прибутків виробників.
Сектор матеріалів також виграв від високих цін. Nucor (NUE), виробник сталі та складова
Матеріали Виберіть сектор SPDR ETF
(НУЕ), цього року зросла на 21%. За даними FactSet, у своєму останньому звіті про прибутки компанія заявила, що вона агресивно підвищила ціни, і аналітики прогнозують зростання продажів на 16% до 42.3 мільярда доларів у 2022 році. У той час як валовий прибуток компанії має знизитися приблизно на один процентний пункт у порівнянні з минулим роком, оскільки витрати зростають, операційний прибуток все одно має зрости на 18%.
Деякі промислові акції також повинні отримати поштовх від вищих цін. Акції
Deere & Co
.
(DE), виробник сільськогосподарських транспортних засобів, цього року зріс на 8%. Його продукти є достатньо преміальними, щоб дозволити компанії підняти ціни не втрачаючи клієнтів. Це саме те, що компанія зробила, оскільки аналітики очікують, що продажі у 2022 році зростуть на 17% до 47.9 мільярдів доларів, а валовий прибуток збільшиться.
Однак є одне застереження. З огляду на всю цю інфляцію, що стимулює підвищення процентних ставок, економіка може витримати настільки низький попит, що може постраждати обсяг продукції та ціни. Ось чому переважна більшість акцій в S&P 500, згідно з FactSet, зазнали удару у вівторок. І це включає акції, згадані вище. Перевагою є те, що ці акції все ще мають найкращий шанс використовувати інфляцію для збереження стабільності своїх прибутків, ніж інші компанії.
Принаймні, вони можуть перевершити ринок, навіть якщо впадуть.
Пишіть Якобу Соненшайну за адресою [захищено електронною поштою]