Індивідуальні інвестори відмовляються від усього в грудні, свідчать дані

Індивідуальні інвестори, здається, відчули хвилювання в кожному класі активів.

Як правило, це позитивний знак для ринку в цілому, який має стати полегшенням після року, коли і акції, і облігації зазнали серйозного побиття.

Взаємні фонди та біржові фонди спостерігали постійний відтік протягом п’яти тижнів, починаючи з 21 грудня. Оскільки ці фонди зазвичай належать індивідуальним інвесторам, ми можемо зробити розумне припущення, що особи, які роблять крок, щоб відмовитися принаймні від частини своїх інвестиції.

Нові дані показують, що вони виручають фонди, які спеціалізуються на акціях (внутрішніх та іноземних), облігаціях (оподатковуваних і неоподатковуваних) і гібридних фондах як з акціями, так і з облігаціями, а також на товарах.

Переведення в готівку фондів акцій і облігацій

Відповідно до даних, оприлюднених у середу, за п’ять тижнів до 21 грудня інвестори вилучили чисті 78.5 мільярдів доларів зі своїх акцій у США та за кордоном. Інститут інвестиційної компанії. Відтоки відбувалися протягом чотирьох з п'яти тижнів.

Подібним чином інвестори в облігації вилучали гроші зі своїх фондів з фіксованим доходом протягом чотирьох із п’яти тижнів на загальну суму 31.6 мільярда доларів.

Вилучення гібридних фондів було більш узгодженим з відтоками протягом кожного з п’яти тижнів. Загальна сума виведення склала 16.6 мільярда доларів.

Ці виплати не повинні дивувати досвідчених інвесторів. Ринок акцій і облігацій значно впав. SPDR S&P 500 (SPY
) ETF, який відстежує S&P 500, втратив 18.2 у 2022 році, згідно з Morningstar. Тим часом iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond ETF (LQD
) впав на 17.9%, знову ж таки згідно з Дані Морнінгстар.

Індивідуальні інвестори мають сумну звичку продавати цінні папери, коли ціна падає, а потім знову купувати їх, коли ціни високі. Звичайно, це втратна стратегія, але вони все одно це роблять.

Постійність нещодавніх продажів також вказує на глибокий рівень страху серед окремих інвесторів, що, у свою чергу, має спонукати всіх бачити позитивні прибутки на горизонті. Це відомий як протилежний показник, і ми побачимо, чи він спрацює згодом.

Інвестори також тікають від товарів

Мабуть, найбільшим сюрпризом стала новина про те, що за чотири з п’яти тижнів до 21 грудня сировинні фонди зафіксували чистий відтік у розмірі 1.8 мільярда доларів. Слід зазначити, що товарні ринки набагато менші, ніж ринки акцій або облігацій. Також правда, що товарні фонди відносно менш популярні в США

Отже, хоча відтік у 1.8 мільярда доларів США невеликий, він все ж значний.

Це також шокує, враховуючи прибутки від Invesco DB Commodity Tracking (DBC
), яка відстежує широкий асортимент товарів, зросла на 19.3%.

Важко зрозуміти, чому хтось кидає заставу за сектор, який продемонстрував випередження акцій та облігацій майже на 40 процентних пунктів.

Можливо, причиною є надмірні побоювання щодо нібито неминучої рецесії. Якою б не була причина, це дивно.