Збільшення продажів інсайдерів і оцінка S&P викликають великі жовті прапори

Оскільки завершується черговий торговий тиждень, давайте підведемо підсумки ринку.

Більшість основних фондових індексів закрилися поблизу своїх внутрішньоденних максимумів у четвер, оскільки трьом діаграмам вдалося закритися вище своїх короткострокових ліній спадного тренду. Сукупна ширина ринку також зазнала незначного покращення.

Хоча осцилятори McClellan OB/OS залишаються перепроданими, корпоративні інсайдери продовжують активізувати свою продажну діяльність. І форвардна оцінка S&P 500 залишається зі значною премією до базової справедливої ​​вартості. Це в поєднанні з 10-річним казначейським доходом у висхідному тренді.

Все це дає достатню вагу на чашу терезів, щоб запропонувати залишатися обережними щодо акцій.

Тепер давайте копнемо трохи глибше…

Деякі діаграми індексів стають нейтральними

Джерело діаграми: Worden

На графіках основні індекси акцій закрилися підвищенням у четвер із позитивними внутрішніми показниками NYSE та Nasdaq, оскільки обсяги торгів обох знизилися порівняно з попередньою сесією.

Більшість закрилися біля своїх сесійних максимумів, що дозволило індексам S&P 500, Nasdaq Composite (див. вище) і Nasdaq 100 закритися вище своїх короткострокових ліній спадного тренду, перетворивши вказані тренди на нейтральні з ведмежих. Проте решта все ще в негативних трендах.

Сукупна ширина ринку спостерігала деяке незначне покращення, оскільки лінії зростання/спаду All Exchange і NYSE перетворилися на нейтральні з ведмежих, а Nasdaq залишився негативним.

Рівні стохастику є перепроданими на всіх графіках, але вони ще не генерують бичачих сигналів перехресного переходу.

Збільшення продажів внутрішньої інформації

На інформаційній панелі даних 1-денні осцилятори перекупленості/перепроданості Макклеллана все ще перепродані, але в меншій мірі (всі біржі: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Потенціал відскоку ослаб.

Відсоток випусків S&P 500, що торгуються вище свого 50-денного ковзного середнього (протилежний індикатор), зріс до 50% і залишається нейтральним.

Open Insider Buy/Sell Ratio продовжує махати великим жовтим прапором, на нашу думку, оскільки інсайдери продовжували активізувати свою нещодавню активність продажів до ведмежого 18.8. Протягом останніх кількох сесій вони були дуже активними продавцями в умовах падіння ринку. Нам би хотілося бачити їх як покупців слабкості, але таких дій ще не було.

Коефіцієнт купівлі/продажу Open Insider становить 18.8 % (ведмежий)

Коефіцієнт Rydex (протилежний показник) знизився до +0.03 і є нейтральним.

Співвідношення ведмедя/бика цього тижня AAII (протилежний показник) впав до 0.87, оскільки ведмежі настрої знизилися та залишаються нейтральними.

Співвідношення «ведмідь/бик» (протилежний показник) є нейтральним і становить 59.4.

Оцінка S&P завищена

Оцінка продовжує викликати занепокоєння.

Консенсус-прогноз Bloomberg за 12 місяців прибутку для індексу S&P 500 впав до 220.69 дол. США за акцію і продовжує залишатися проблемою, оскільки його мультиплікатор P/E у 18.2x залишається значно вищим за справедливу вартість за «правилом 20». 16.1x. Ми повторюємо, що оцінка, на нашу думку, продовжує залишати незначний запас для помилок для акцій.

Форвардна прибутковість S&P становить 5.55%.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій закрилася нижче на рівні 3.88%. Згідно з нашим аналізом, він знаходиться в короткостроковому висхідному тренді з підтримкою на рівні 3.76% і опором на рівні 4.01%.

Наш прогноз ринку

Хоча наразі діаграми мають переважно позитивні тенденції, збільшення продажів інсайдерів і ринкової оцінки продовжують припускати, що слід бути обережними, перш ніж втручатися.