На дивіденди, яким ми довіряємо – 3 вигідні пропозиції щодо охорони здоров’я зі збільшенням виплат

Нафтовий титан Джон Д. Рокфеллер якось пожартував: «Знаєте, яка єдина річ приносить мені задоволення? Це для того, щоб побачити, як надходять мої дивіденди». Хоча виплата дивідендів не є жорстким критерієм для кожної акції, включеної в портфелі, якими ми з командою керуємо Розсудливий спекулянт, я продовжую знаходити значну привабливість в акціях, які виплачують дивіденди.

Зростання доходів від інвестицій з фіксованим доходом зробило ці інструменти набагато цікавішими, ніж вони були протягом багатьох років. Звичайно, це компенсується загрозою зниження купівельної спроможності внаслідок стійкої інфляції.

Хоча дивіденди ніколи не гарантуються, історія зростання виплат Корпоративної Америки свідчить про те, що ця частина ринку акцій може допомогти інвесторам пом’якшити вплив інфляції. Крім того, дохід, який інвестори отримують у періоди ринкової турбулентності, повинен допомогти людям менше турбуватися про коливання цін.

Хоча ні акції, ні облігації не були захищені від волатильності в поточному році, і, як ми згадували в нашій останній публікації: Інвестиції в умовах вищих процентних ставок, студенти історії ринку, мабуть, розуміють, що єдиний висновок, який ми можемо зробити щодо підвищення процентних ставок, це те, що вони є зустрічним вітром для облігацій.

Звичайно, розпродажі, спади, відкати, корекції та навіть ведмежі ринки — це події, з якими інвесторам завжди доводилося стикатися, але акції, що виплачують дивіденди, значно перевершують конкуренти, які не виплачують дивіденди, із значним відривом у довгостроковій гонці прибутків.

Розсудливий спекулянт СПЕЦІАЛЬНА ЗВІТ: Інфляція 101B

ДИВІДЕНДНІ ПОХОДИ

Примітно, що S&P 500 Dividend Aristocrats Index (який включає акції компаній, які виплачували та збільшували свої річні дивіденди принаймні 50 років поспіль) був провідним у поточному році, знизившись на 5.5% на основі загальної прибутковості станом на 21 грудня (проти -17.3% для ширшого індексу).

Один аристократ, Abbott LaboratoriesABT
зменшився більш ніж на 20% з початку року, оскільки очікується, що бум тестування на COVID наступного року різко сповільниться, а відкликання дитячих сумішей вплинуло на сегмент харчування.

Зниження акцій робить поточний коефіцієнт P/E, який становить 19, дуже розумною ціною, враховуючи, що історичне середнє значення вище 30. Крім того, компанія може похвалитися диверсифікованим потоком доходу, який повинен захистити поточну виплату дивідендів кількома шляхами для зростання, особливо в межах Медичні прилади та підрозділ Alinity.

Успіх компанії Abbott у тестуванні на COVID-19 зробив її головним гвинтиком у боротьбі з вірусом. Ці зусилля більш ніж подвоїли грошові кошти на його балансі порівняно з періодом до пандемії, що підвищує ймовірність активних злиттів і поглинань, враховуючи схильність керівництва до угод у не дуже далекому минулому.

Нарешті, на початку цього місяця компанія Abbott підвищила дивіденди на 8.5%, підвищивши прибутковість до 1.9%.

ВЕЛИКА ФАРМА

Також готові для вибору два фармацевтичні гіганти, які сьогодні не вважаються аристократами, але, можливо, на шляху до них, оскільки обидва збільшили свої дивіденди за останній місяць.

Pfizer'sPFE
Партнерство з BioNTech добре відоме, оскільки за останні два роки воно заробило понад 60 мільярдів доларів від своєї вакцини проти COVID, але аналітики прогнозують, що до 10 року ця цифра впаде нижче 2030 мільярдів доларів. Тим не менш, компанія нещодавно заявила, що оцінює 15 мільярдів доларів можливість продажу своєї франшизи мРНК (яка включає грип, комбінацію грипу/COVID та інші кандидати на експериментальну вакцину) до 2030 року.

Ще в листопаді керівництво підвищило нижню межу свого прогнозу доходів за весь 2022 рік до 99.5 мільярдів доларів з 98 мільярдів доларів. Цей приріст включає в себе зростання оцінки доходу від вакцини проти COVID за весь рік на 2-34 мільярди доларів після того, як продажі за 3 квартал перевищили середній прогноз аналітиків майже на 2 мільярди доларів, а продажі препарату Paxlovid (фірми проти COVID) – приблизно на 22 мільярди доларів. Очікування щодо скоригованого прибутку на акцію також підвищилося, піднявшись до діапазону від 6.40 до 6.50 доларів США з діапазону від 6.30 до 6.45 доларів США.

Зі свого боку, Merck & Co. (MRK) виявив головних переможців: Keytruda, Lagevrio, Gardasil і Januvia, які у 3 році заробили понад 2022 мільярди доларів США (перші два подолали цю перешкоду за один квартал). Ці досягнення та глибокий шлях, який можна додати до існуючих франшиз, представляють переконливу можливість для зростання за дуже прийнятною оцінкою.

Опубліковані минулого тижня результати середнього клінічного дослідження Keytruda в поєднанні з експериментальною персоналізованою мРНК-вакциною проти раку можуть означати, що її власне мРНК-партнерство не за горами. Персоналізована суміш проти раку була створена компанією Moderna (MRNA), яка продемонструвала статистично значуще та клінічно значуще покращення первинної кінцевої точки безрецидивного виживання меланоми (і знизило ризик рецидиву або смерті на 44%) порівняно з одним препаратом Keytruda (який вже знизив ризик смерті або рецидиву на 43% порівняно з плацебо під час тестування).

Дві компанії планують у 3 році розпочати дослідження фази 2023 у пацієнтів з меланомою, яке потребуватиме підтвердження результатів фази 2, хоча існує ймовірність того, що подібна комбінація (яка включає зразки тканин пацієнтів) може досягти додаткових онкологічних показань, окрім раку шкіри.

Merck може похвалитися історією повернення готівки акціонерам, диверсифікованим потоком доходу та надійним генеруванням вільного грошового потоку.

І Pfizer, і Merck доступні для форвардних мультиплікаторів P/E, нижчих ніж у S&P 500, з дивідендною дохідністю 3.2% і 2.6% відповідно.