МВФ бачить потенціал для подальшої турбулентності на ринку, оскільки центральні банки підвищують ставки

Міжнародний валютний фонд попереджає про подальші турбулентності на фінансових ринках, особливо коли уряди по всьому світу переходять до режиму відновлення.

Дії центральних банків щодо посилення грошово-кредитної політики та стримування зростаючої інфляції можуть підштовхнути ризиковані акції глибше в мінус, навіть якщо політики обіцяють плавний перехід, сказав Джефф Катмор на CNBC Тобіас Адріан, фінансовий радник МВФ і директор з монетарних ринків та ринків капіталу.

«Ми, безумовно, можемо спостерігати подальше посилення фінансових умов, а це означає, що ризикові активи, такі як акції, можуть розпродаватися», – сказав Адріан.

Реакція ринку багато в чому залежатиме від здатності центральних банків повідомляти про свої наміри, сказав Адріан, закликаючи до порядку та прозорості.

У середу Федеральна резервна система повідомила, що може припинити свою програму купівлі активів і почати підвищувати процентні ставки вже в березні.

"Сподіваюся, це не буде безладним, але це буде впорядковане коригування з точки зору оцінок", - сказав він.

«Наприклад, ми оцінюємо, що при несподіваному подальшому посиленні на 50 базисних пунктів ви можете побачити значний подальший розпродаж на ринках акцій», – додав він, зазначивши, що деякі сектори постраждають гірше, ніж інші.

За словами Адріана, такі зриви можуть також відобразитися на криптовалютних ринках, які продемонстрували «збільшення кореляцій» з традиційними фінансовими ринками і стали свідками значних розпродажів цього року.

Коментар Адріана прозвучав після того, як МВФ оприлюднив у четвер свій звіт про глобальну фінансову стабільність. Це сталося після того, як на початку цього тижня був опублікований прогноз світової економіки, який знизив глобальне зростання до 4.4% у 2022 році.

Незважаючи на низхідний тиск через підвищення процентних ставок, у звіті в четвер зазначається, що прибутки підприємств, за прогнозами, перевищать рівень до пандемії в 2022 році в більшості секторів.

Тим часом спреди облігацій — ключовий показник для вимірювання ціни групи облігацій — залишаються нижче середніх рівнів 2019 року.

У звіті МВФ також наголошується на ризиках «переливання» на ринки, що розвиваються, від нормалізації політики серед країн з розвиненою економікою.

МВФ раніше попереджав, що посилення політики США перешкоджатиме економічному відновленню країн Азії, що розвиваються.

«Ми, безумовно, бачили, що потоки капіталу через багато ринків, що розвиваються, сповільнюються вже протягом останніх трьох місяців, і ми можемо спостерігати подальше уповільнення в майбутньому», – сказав Адріан.

Інфляційний тиск на ринках, що розвиваються, також змусив багато центральних банків підвищити ставки, піддаючи ризику відновлення зростання.

«Таке подальше посилення внутрішніх фінансових умов під час високого фіскального дефіциту та потреб у зовнішньому фінансуванні може спричинити значне навантаження», – йдеться у звіті.