Я збираюся запропонувати торговельні відносини з ЛЮБОВ'Ю

Я закохався в колишню зірку пандемії. Компанія Lovesac (LOVE) ціна його акцій впала приблизно на три чверті від історичних максимумів. Як і багато інших роздрібних торговців, Lovesac переоцінив попит у 2022 році, і йому довелося пережити коригування запасів. Але не розлучайтеся з іменем лише тому, що з ним невеликі проблеми.

LOVE все ще виглядає привабливо з довгострокової перспективи, виходячи з оцінки та того, що я вважаю інтригуючою нішею на ринку. Можна сказати, що я буду вірним цій грі.

Компанія розробляє та продає меблі середнього класу люкс, включаючи модульні дивани, крісла-мішки з пінопласту та відповідні аксесуари для домашнього декору. Продажі відбуваються в основному в 189 точках роздрібної торгівлі в 40 штатах і онлайн на www.lovesac.com. Компанія націлена на заможну демографію віком від 25 до 45 років. Ви, мабуть, бачили їхні рекламні ролики, які я вважаю досить витонченими, навіть якщо мене більше немає в базі цільових клієнтів.

У 2022 році акції впали приблизно на дві третини, але, схоже, вони намагаються сформувати базу близько поточних торгових рівнів. Основна лінійка продуктів компанії заснована на її «санкціях», які спроектовані як з’єднані сегменти дивана та дивана, які можна прати в машині. Завдяки взаємопов’язаній та комбінаторній природі продуктів Lovesac їх можна демонструвати в невеликих місцях, включаючи торгові центри, центри стилю життя, кіоски, мобільні консьєржі та вуличні місця. Природа пропозицій LOVE забезпечує вбудовану липкість: якщо меблі клієнта повинні вмістити більше людей або якщо одна з обшивок зношена, дешевше та легше додати або замінити на Lovesac — про що свідчить його висока кількість (42). %) постійних клієнтів. Ці Sactionals становлять майже 90% загальних продажів Lovesac.

Акції почали 2022 рік на території, яка явно переоцінена, майже в 35 разів перевищуючи прогнозований прибуток. Проблеми з ланцюгом поставок, останні проблеми з інвентаризацією та уповільнення макроекономічного середовища знизили прогнози зростання прибутків і доходів в останні квартали. Але оцінка виглядає досить переконливою для цієї безборгової компанії, яка наразі отримує дев’ятикратний прибуток і в 50% разів перевищує доходи цього року. Очікується, що продажі зростуть на 25% у 2023 фінансовому році. Минулого тижня один директор купив акції на суму понад 190,000 XNUMX доларів США в знак довіри, а нещодавні цільові ціни аналітичної фірми значно перевищують поточні ціни на акції.

Я бачив, як акції торгуються вбік, у той час як Лавесак працює над проблемами інвентаризації, що робить закриту стратегію колл ефективним способом зіграти з цим недооціненим продавцем.

Варіант стратегії:

Ось як можна виконати закриту позицію виклику в LOVE. Використовуючи страйк на суму 20 доларів США в липні, створіть закрите замовлення на дзвінок із чистим дебетом у діапазоні від 15.80 до 16.00 доларів США (чиста ціна акцій — премія за опціон). Ця стратегія забезпечує захист від падіння на понад 25% і приблизно такий самий потенційний потенціал зростання протягом менш ніж восьмимісячної тривалості опціону, навіть якщо акції трохи впадуть від поточних торгових рівнів.

(Зауважте, що через такі фактори, як низька ринкова капіталізація та/або недостатній публічний обігу, ми вважаємо ці акції невеликою капіталізацією. Ви повинні знати, що такі акції піддаються більшому ризику, ніж акції більших компаній, у тому числі більших волатильність, нижча ліквідність і менш загальнодоступна інформація, а також те, що такі публікації можуть вплинути на ціни акцій.)