Це все ще ведмежий ринок, згідно з рейтингом відносної потужності сектора фондового ринку США. Це тому, що сектори, які зазвичай показують найкращі результати наприкінці ведмежих ринків, останнім часом відстають. Навпаки, сектори, які зазвичай мають найгірші результати наприкінці ведмежих ринків, демонструють кращі результати. Це не те, що ми побачили б, якби цей ведмежий ринок відповідав історичним нормам.
Це не гарантує, що ми залишимося на ведмежому ринку. Індикатори неоднозначні: деякі вказують на те, що бичачий ринок почався на жовтневих мінімумах, а деякі вказують на те, що ведмежий ринок живий і здоровий. Ось чому аналітики не залишають каменів на камені в пошуках додаткових підказок.
Згідно з даними Ned Davis Research, S&P 500
SPX
-0.73%
Сектори, які найбільш стабільно випереджають протягом останніх трьох місяців ведмежих ринків, це комунікаційні послуги, споживчі товари, охорона здоров’я та комунальні послуги. Фірма заснувала цей висновок на аналізі 14 ведмежих ринків з початку 1970-х років. Кожен із цих чотирьох секторів перевершив загальний ринок у 13 із цих 14 ведмежих ринків.
На жаль для тих, хто вважає, що ведмежий ринок закінчився на мінімумі 14 жовтня, ці сектори не були на вершині рейтингу за продуктивністю протягом трьох місяців до цього моменту. Насправді три з чотирьох відставали від ринку, згідно з даними FactSet. Health Care була єдиною з чотирьох, яка перевершила ринок за цей тримісячний період.
Подібну історію розповідають сектори, які найбільш послідовно відставали від загального ринку на кінцях минулих ведмежих ринків, як ви можете бачити на графіку вище. Розглянемо промисловий сектор, який за останні три місяці з 14 ведмежих ринків з 1970 року відставав від S&P 500 на 12 з них. Проте цей сектор був одним із кращих відносно показників протягом трьох місяців, що передували мінімуму 14 жовтня.
Згідно з даними Ned Davis Research, фінансовий і матеріально-технічний сектори майже так само стабільно, як і промисловий сектор, були нижчими від індексу S&P 500 протягом останніх трьох місяців минулих ведмежих ринків — кожен з них відставав в 11 з останніх 14, згідно з даними Ned Davis Research. Проте, як і промисловість, обидва ці сектори перевершили ринок протягом трьох місяців до мінімуму 14 жовтня.
Споживчі дискреційні та споживчі основні продукти
Ще одна галузева підказка, на яку звертають увагу аналітики, — відносна ефективність секторів споживчих товарів на власний розсуд і споживчих товарів. Перший включає компанії, які, як правило, працюють добре, коли економічні часи сприятливі, тоді як фірми в другому секторі виробляють товари першої необхідності, які споживачі повинні купувати навіть у погані часи.
Не дивно, що сектор споживчих товарів має тенденцію перевершувати сектор споживчих товарів під час ведмежих ринків. Але це швидко змінюється на початкових етапах нового «бичачого» ринку. Саме тоді інвестори починають відчувати, що найгірше позаду, і коли вони починають віддавати перевагу дискреційним акціям споживачів, які мають досягти успіху в наступні місяці.
Це допомагає пояснити, чому протягом останніх двох тижнів листопада стався сплеск бичачого хвилювання. Протягом цього періоду, наприклад, Споживчий дискреційний вибір сектору SPDR
XLY,
-0.44%
вправно обійшов Споживчі скоби Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
на 5.2% до 1.9%.
Але ця перевага не тривала. Поки що в грудні сектор споживачів на власний розсуд втратив усі ці переваги, а потім і деякі.
Суть? Рейтинг відносної потужності сектору свідчить про те, що ведмежий ринок все ще існує. Це не гарантує, що жовтневі мінімуми ринку США будуть подолані. Але якщо ви хочете вірити, що ми перебуваємо на новому «бичачому» ринку, вам доведеться знайти причини для підтвердження своєї віри, крім відносної прибутковості сектора.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Детальніше: Фінансові ринки попереджають про те, що рецесія неминуча: ось що це означає для акцій
Читайте також: Цей маловідомий, але точний економічний індикатор говорить про те, що рецесія та зниження цін на акції майже безсумнівні
Якби бики дійсно контролювали, ці сектори фондового ринку були б лідерами прямо зараз
Це все ще ведмежий ринок, згідно з рейтингом відносної потужності сектора фондового ринку США. Це тому, що сектори, які зазвичай показують найкращі результати наприкінці ведмежих ринків, останнім часом відстають. Навпаки, сектори, які зазвичай мають найгірші результати наприкінці ведмежих ринків, демонструють кращі результати. Це не те, що ми побачили б, якби цей ведмежий ринок відповідав історичним нормам.
Це не гарантує, що ми залишимося на ведмежому ринку. Індикатори неоднозначні: деякі вказують на те, що бичачий ринок почався на жовтневих мінімумах, а деякі вказують на те, що ведмежий ринок живий і здоровий. Ось чому аналітики не залишають каменів на камені в пошуках додаткових підказок.
Згідно з даними Ned Davis Research, S&P 500
-0.73%
SPX
Сектори, які найбільш стабільно випереджають протягом останніх трьох місяців ведмежих ринків, це комунікаційні послуги, споживчі товари, охорона здоров’я та комунальні послуги. Фірма заснувала цей висновок на аналізі 14 ведмежих ринків з початку 1970-х років. Кожен із цих чотирьох секторів перевершив загальний ринок у 13 із цих 14 ведмежих ринків.
На жаль для тих, хто вважає, що ведмежий ринок закінчився на мінімумі 14 жовтня, ці сектори не були на вершині рейтингу за продуктивністю протягом трьох місяців до цього моменту. Насправді три з чотирьох відставали від ринку, згідно з даними FactSet. Health Care була єдиною з чотирьох, яка перевершила ринок за цей тримісячний період.
Подібну історію розповідають сектори, які найбільш послідовно відставали від загального ринку на кінцях минулих ведмежих ринків, як ви можете бачити на графіку вище. Розглянемо промисловий сектор, який за останні три місяці з 14 ведмежих ринків з 1970 року відставав від S&P 500 на 12 з них. Проте цей сектор був одним із кращих відносно показників протягом трьох місяців, що передували мінімуму 14 жовтня.
Згідно з даними Ned Davis Research, фінансовий і матеріально-технічний сектори майже так само стабільно, як і промисловий сектор, були нижчими від індексу S&P 500 протягом останніх трьох місяців минулих ведмежих ринків — кожен з них відставав в 11 з останніх 14, згідно з даними Ned Davis Research. Проте, як і промисловість, обидва ці сектори перевершили ринок протягом трьох місяців до мінімуму 14 жовтня.
Споживчі дискреційні та споживчі основні продукти
Ще одна галузева підказка, на яку звертають увагу аналітики, — відносна ефективність секторів споживчих товарів на власний розсуд і споживчих товарів. Перший включає компанії, які, як правило, працюють добре, коли економічні часи сприятливі, тоді як фірми в другому секторі виробляють товари першої необхідності, які споживачі повинні купувати навіть у погані часи.
Не дивно, що сектор споживчих товарів має тенденцію перевершувати сектор споживчих товарів під час ведмежих ринків. Але це швидко змінюється на початкових етапах нового «бичачого» ринку. Саме тоді інвестори починають відчувати, що найгірше позаду, і коли вони починають віддавати перевагу дискреційним акціям споживачів, які мають досягти успіху в наступні місяці.
Це допомагає пояснити, чому протягом останніх двох тижнів листопада стався сплеск бичачого хвилювання. Протягом цього періоду, наприклад, Споживчий дискреційний вибір сектору SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
вправно обійшов Споживчі скоби Select Sector SPDR
XLP,
на 5.2% до 1.9%.
Але ця перевага не тривала. Поки що в грудні сектор споживачів на власний розсуд втратив усі ці переваги, а потім і деякі.
Суть? Рейтинг відносної потужності сектору свідчить про те, що ведмежий ринок все ще існує. Це не гарантує, що жовтневі мінімуми ринку США будуть подолані. Але якщо ви хочете вірити, що ми перебуваємо на новому «бичачому» ринку, вам доведеться знайти причини для підтвердження своєї віри, крім відносної прибутковості сектора.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Детальніше: Фінансові ринки попереджають про те, що рецесія неминуча: ось що це означає для акцій
Читайте також: Цей маловідомий, але точний економічний індикатор говорить про те, що рецесія та зниження цін на акції майже безсумнівні
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo