Ціни на нафту перебували під тиском з моменту досягнення піку в березні, оскільки інвестори хвилювалися з приводу впливу Закриття в Китаї Covid-19 про глобальне зростання та потенційну рецесію в США. Але після того, як 94.29 квітня ціна на нафту знизилася до 11 доларів, ціна на нафту неухильно зростала, водночас досягаючи вищих максимумів і вищих мінімумів.
Це не змінилося минулого тижня, коли ціна на нафту виросла на 3.3%, тиждень, який, можливо, був останнім найкращим шансом уникнути чергового прориву нафти. Причина: Організація країн-експортерів нафти оголосила про підвищення видобутку до 684,000 432,000 барелів на добу з нинішніх 19 XNUMX. Це було визнанням того, що, враховуючи комбінацію санкцій проти Росії та Китаю, які зняли обмеження щодо Covid-XNUMX, потрібно більше нафти, щоб утримати попит від значного перевищення пропозиції.
Але, ймовірно, цього недостатньо, каже Хеліма Крофт, керівник глобальної сировинної стратегії RBC Capital Markets. «Ми вважаємо, що на ОПЕК, ймовірно, покладається занадто великий тягар, щоб компенсувати економічний збиток, завданий війною за участю світового супермаркету», – пояснює вона.
Не допоміг і Європейський Союз оголосив обмежене ембарго на російську нафту тоді як запаси нафти в США впали на 5.07 мільйона барелів, що набагато більше, ніж очікуване зниження на 1.35 мільйона. Нафта зараз торгується вище 116 доларів за барель, що є найвищою ціною з березня. Це залишає нафту West Texas Intermediate, еталон США, налаштований на подолання 52-тижневого максимуму в $123.70, досягнутого 8 березня. «Ви не можете зупинити нафту; Ви можете лише сподіватися, що ви зможете стримати збиток, який завдасть ринку та економіці перехід до 150 доларів», – пише Річ Росс, керівник відділу технічного аналізу Evercore ISI.
Зокрема, виграють запаси нафти. Достовірний аналітик Ніл Дінгманн зазначає, що шість кварталів на цьому рівні означало б, що деякі з них матимуть стільки вільного грошового потоку, що вони зможуть повернути більше 80% своєї ринкової капіталізації акціонерам шляхом зворотного викупу акцій і виплати дивідендів.
Каллон Петролеум
(тикер: CPE) зможе повернути 86% своєї ринкової капіталізації, або 3.1 мільярда доларів;
Ресурси SilverBow
(SBOW) може повернути 72%, або 620 мільйонів доларів;
Олія Мерфі
(MUR) може повернути 69%, або 4.7 мільярда доларів;
Овінтів
(OVV) може повернути 67%, або 9.8 мільярдів доларів; і
Олія рейнджерів
(ROCC) може повернути 65%, або 1.2 мільярда доларів.
Дінманн усвідомлює застереження в його аналізі — високі ціни на нафту можуть призвести до руйнування попиту, що спричинить падіння цін, а вартість буріння, ймовірно, зросте. Проте, поки ціни на нафту можуть зростати, аргументи щодо запасів нафти залишаються сильними. Він прихильник компанії Ranger Oil, яка минулого тижня надала оновлення свого балансу. «З огляду на наші оцінки [вільного грошового потоку], ми очікуємо, що компанія швидко опрацює поточну авторизацію викупу та потенційно розширить програму, а також розпочне програму дивідендів у третьому кварталі 2022 року та продовжить орієнтуватися на угоди», — пише він.
Як завжди кажуть: стежте за грошима.
Напишіть Бен Левісон на [захищено електронною поштою]