Я вклав ва-банк на запаси добрив і CF Industries дійсно окупилися

Найкраща частина моєї роботи тут Реальні гроші отримує відгуки від задоволених читачів після вигідного оголошення про акції. Ми всі тут в одній команді. Ми всі вболіваємо за перемоги через активне управління портфелем, тобто вибір акцій. Самі індекси цього тижня різко підвищилися, і я не бачу кінця цій волатильності ринку. Божевілля Путіна похитнуло світові запаси «речей».

Речі — це речі життя і речі, якими реальні люди в реальному світі користуються щодня, тоді як безтурботні бентежать себе, тримаючись за апокаліптичні міфи, як Керрі, Гранхольм і Ко робили цього тижня на CERAweek у Х’юстоні.

Пам'ятка адміністрації Байдена: в Україні гинуть люди. Це жахлива ситуація. Стверджувати, що цю жахливу ситуацію в Україні якось випередить сотня мільйонів кліматичних біженців у якийсь невизначений момент у майбутньому, просто нудно. 

Тож, так, мені все ще подобаються тут запаси енергії. Я все ще сміюся з безглуздих прогнозів Кеті Вуд щодо попиту на нафту, і я все ще перевершую її витік (ARKK) більш ніж на 70 процентних пунктів за допомогою свого портфеля HOAX, який є тут.

Але мій улюблений дзвінок був у мене Реальні гроші колонка від 2 вересня 2021 року. Я пішов ва-банк на запаси добрив, і, ой, це вдалося. CF Industries (CF), одне з назв, які я згадав у своїй колонці, має більше ніж подвоєний з початку вересня. За бога, це запас добрив.

Для свого повчання я перечитав сьогодні вранці звіт про підсумки CF за четвертий квартал, спочатку опублікований 15 лютого. Господи! Ця компанія сидить на золотій копальні, як я згадував у своїй вересневій колонці, і вгадайте, яка країна є головним гравцем у світовому виробництві добрив? Так, це Росія. Керівництво CF навіть витратило значну частину цього випуску на скигління Росією та Тринідадом сечовиноамонійної селітри (КСА). Але, наскільки мені відомо, ніхто не ненавидить тринідадців, а тепер усі ненавидять Росію.

Згідно з останніми даними nationmaster.com, Росія була провідним світовим виробником КАС з відривом у понад мільйон тонн над другим гравцем, Індонезією. Якби ви були неросійським виробником UAN, ви б, образно кажучи, каталися в ньому, і результати CF за 4 квартал показали саме це.

Виробництво сировини для добрив є надзвичайно інтенсивним природним газом, і CF зазначив, що його середня вартість натгазу становила 6.00 дол./мм БТЕ в 4К21 проти 2.60$ у 4К20. Яке зниження маржі… якщо ви не маєте можливості ціноутворення. Фактично, валова прибуток CF збільшений у річному обчисленні з 16.3% до 45.5%. Це не друкарська помилка… це сила ціноутворення.

Зауважте також, що всі ці цифри за 4 квартали були записані до «спецоперації» Путіна або як він це називає. У світі просто не вистачає добрив на основі аміаку, які йдуть у Північну півкулю (де проживає 88% її населення) вегетаційний період. Отже, CF та інші гравці у сфері добрив – я також згадав Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) та Nutrien (NTR) у цьому Реальні гроші колонка – тут друкують гроші.

Але перш ніж я вивихну руку, поплескавши себе по спині, я повинен повернути її Марії. Так, Бартіромо. Її відоме запитання до аналітиків/портфельних менеджерів: «Чи вклали б ви сьогодні новий капітал у цю назву?» Так, я б, і так, я купив трохи більше CF сьогодні вранці. Я ненавиджу підвищувати середнє значення і ненавиджу переслідувати, особливо тому, що ринок знизив прибутковість CF до незначних 1.29%. Але компанія оголосила про новий дозвіл на викуп акцій на суму 1.5 мільярда доларів з результатами за 4 квартал і щойно виплатила свої звичайні квартальні дивіденди в розмірі 0.30 доларів США наприкінці лютого.

Девіз моєї фірми – «грошовий потік ніколи не бреше», і ми беремо участь лише в компаніях, які повертають нам цей грошовий потік. CF робить це перед обличчям дивовижного підвищення прибутковості. Я все ще купую. Я буду приймати грошовий потік за «гопіум» у будь-який день. Тепер, якби тільки Кеті твітнула про ціни на добрива… ха!