За останні тижні я перетворився з пасивного інвестора на свого роду корпоративного скарбника у вітальні, шукаючи способи підвищити дохідність свого портфеля на кілька базисних пунктів.
Мені довелося боротися з великими питаннями, добре думати про ринок облігацій і здогадуватися, куди прямує інфляція, і все це для того, щоб уберегти моє пенсійне гніздечко від збитків у невизначеному економічному середовищі.
Я хотів би сказати тобі, що роблю це, тому що я чудовий проактивний хлопець, який рано встає на проблеми. Боюсь ні. Я роблю це, тому що цього року моє портфоліо було дуже поганим.
Хоча це здебільшого через жахливий ринок, я думаю, що це частково моя вина за те, що я надто відсторонений.
Півтора року тому я вирішив помістити більшу частину свого пенсійного портфеля в єдиний фонд Vanguard, який імітував глобальний портфель 60% акцій/40% облігацій,
Фонд помірного зростання LifeStrategy
(тикер: VSMGX). Мені 65 років, і я вважав, що фонд захистить мене від мене самого, автоматично вирішуючи ті частини інвестування, які я часто збентежую, наприклад купівлю акцій, коли ринок падає. Я знав, що ринки нестабільні, але вважав, що ця стратегія прислужиться мені найкраще протягом наступних 20-30 років.
Мою логіку можна було б виправдати, але я не вибрав момент. Фонду вдалося захопити майже кожну частину ринку, яка була вбита цього року. Станом на закриття в четвер фонд знизився на 16% з початку року, а кілька тижнів тому його втрати були гіршими. Наразі це найгірший рік для фонду з 2008 року під час фінансової кризи.
Оскільки 40% його інвестицій в акції за кордоном, акції фонду сильно постраждали через зростання долара. Я був до цього більш-менш готовий і не дуже про це шкодую.
Я не був готовий до своїх втрат. Замість того, щоб захистити мене від втрат акцій, мої облігації додали їх.
Цього року ФРС підвищила короткострокові ставки приблизно на 4 відсоткові пункти, завдавши великих збитків. Облігації фонду мали дюрацію понад 6 років і сильно постраждали від зростання ставок. Його найбільший холдинг з фіксованою ставкою, Vanguard's Total Bond Market II, впав більш ніж на 12%, багато для безпечної частини мого портфеля.
Я не звинувачую фонд; він зробив саме те, що вимагала його інвестиційна стратегія, і я знав, що купую. Я звинувачую себе.
Коли на початку цього року крива відсоткової ставки перевернулася, я мав вийти зі свого фонду Vanguard і придбати короткострокові облігації або готівку, щоб захистити себе.
Якби я перейшов на короткострокові облігації, я б запобіг пристойній частині своїх збитків цього року. Перехід до готівки міг би повністю уникнути втрат.
Ось чому деякі експерти радять більше покладатися на готівку, ніж на облігації. Вільям Бернштейн, автор книги Чотири стовпи інвестування, довідник для інвесторів, які займаються своїми руками, роками говорив, що вся частина вашого портфеля з фіксованим доходом має бути готівкою. Він зазначає, що це те, що робить Уоррен Баффет
Berkshire Hathaway
,
яка має 104 мільярди доларів готівкою або їх еквівалентами.
І оскільки я інвестував у єдиний фонд із стратегією інвестування, яка покладалася на середньострокові облігації, я не міг перейти до короткострокових інструментів, не продавши цей фонд і не інвестувавши виручені кошти в окремі фонди акцій та облігацій.
Замість того, щоб щось робити, я здригнувся і продовжував сподіватися, що процентні ставки впадуть. Вони продовжували підніматися, а мої втрати зростали. Я подвоював, якщо взяти азартний термін.
Нарешті я сказав досить і продав фонд, прийнявши більш захисну стратегію, згідно з якою мої акції розміщуються в трьох окремих фондах: загальному ринковому фонді США, іноземному загальному ринковому фонді та фондовому фонді США. Я переважаю над цінними акціями, тому що думаю, що вони можуть на деякий час перевершити показники в нинішньому середовищі, а також тому, що акції, що розвиваються, користувалися таким величезним зростанням протягом багатьох років.
Мій основний фонд облігацій тепер є
Індексний фонд короткострокових казначейських облігацій Fidelity
(FUMBX). Середня тривалість облігації становить 2.54 року. Через коротшу тривалість він менше виграє, якщо ставки впадуть. Але він також втратить менше, якщо вони знову зростуть. І на даний момент він приносить високі 4.4%, що набагато вище, ніж середньострокові облігації.
Я не зупинився на цьому. Я продав половину своїх облігацій, щоб купити 3- та 4-річні депозитні сертифікати за посередництва з прибутковістю 4.9% і 4.95% відповідно. Вони дали більший прибуток, ніж аналогічні казначейські облігації, але гарантовані федеральними державами та настільки ж безпечні.
Якщо ставки зростуть, ринкова вартість цих компакт-дисків впаде, але оскільки я тримаю до погашення, я продовжуватиму збирати майже 5% відсотків, що не є жахливим. І якщо ставки впадуть, 5% відсотків виглядатимуть дедалі привабливішими у світі з нижчими ставками.
Я роблю інші дії для збільшення врожаю. Окрім свого пенсійного рахунку, я зберігаю достатню суму готівки у фонді грошового ринку Vanguard. Я взяв частину готівки та купив 4-місячні казначейські зобов’язання, прибутковість яких перевищувала 4%, щоб трохи підвищити свою прибутковість.
Увесь цей пошук прибутку — це набагато більше роботи, ніж моя стратегія єдиного фонду. І я все ще ризикую не вийти вперед у підсумку.
Але якщо процентні ставки підвищаться ще, я не постраждаю так сильно, як минулого разу. І якщо вони впадуть, я буду робити все добре протягом кількох років.
Я називаю це перемогою.
Напишіть Нілу Темпліну на адресу [захищено електронною поштою]
