(Bloomberg) -
Найбільш читане з Bloomberg
Безпрецедентний шматок світового ринку дизельного палива, робочої конячки світової економіки, залишився за кілька тижнів до того, щоб потрапити під агресивні санкції.
З 5 лютого Європейський Союз, G-7 та його союзники намагатимуться обмежити ціни на експорт палива з Росії — останнє покарання за її вторгнення в Україну. Це збігатиметься із забороною ЄС майже на весь імпорт російських нафтопродуктів.
Подібні заходи вже діють щодо поставок сирої нафти в країну, але саме обмеження та заборона на очищене паливо — і зокрема дизельне — викликає занепокоєння деяких спостерігачів за ринком нафти щодо потенційних стрибків цін.
До свого вторгнення в Україну Росія була найбільшим зовнішнім постачальником палива в Європі, і континент продовжував закуповувати великі обсяги аж до відключення. У результаті санкції, ймовірно, призведуть до значного перенаправлення глобальних потоків дизельного палива — за сприяння нових покупців сирої нафти в Росії, які відправляють паливо назад до Європи. У короткостроковій перспективі існує ризик зростання цін.
«Втрати російських барелів величезні, і їх заміна стане величезною проблемою логістики», — сказав Кешав Лохія, засновник консультантської компанії Oilytics. «Але ринок встановлює ціни в меншій паніці, оскільки ринки та торгові потоки виявилися стійкими. Це буде нове перенаправлення дизеля».
Європейський Союз повинен буде замінити близько 600,000 XNUMX барелів імпорту дизельного палива на день, а Росії потрібно буде знайти нових покупців для цих поставок, зберігати паливо на кораблях або скоротити виробництво на своїх НПЗ.
ЧИТАЙТЕ: Де Європа візьме дизель через три тижні?
Поставки до ЄС із США та Індії вже зросли, оскільки вони виробляють більше, ніж споживають, що дозволяє їм експортувати свій надлишок. Також очікується, що Китай відправлятиме більше палива на сусідні ринки, опосередковано підштовхуючи вантажі від інших постачальників до Європи.
«Потоки продукції з регіонів з великою мережею посиляться, оскільки ембарго континенту на російську продукцію набуде чинності 5 лютого, що, як ми бачимо, ускладнить ситуацію з дизелем», — написали аналітики Bernstein, включаючи Освальда Клінта, у примітці для клієнтів.
Роль Індії у постачанні до Європи помітна, оскільки вона стала одним із найбільших покупців російської нафти за зниженими цінами після початку війни.
Значне збільшення потоків дизельного палива в Індії мало б гарантувати, що російська нафта купується та переробляється на дизельне паливо в Індії, перш ніж продавати її назад до Європи.
Санкції ЄС не повністю зупинять постачання російської нафти до Європи
Така торгівля не порушувала б правил ЄС, але вона підкреслює неефективність санкцій. По суті, вуглеводні будуть транспортуватися на тисячі миль далі, ніж це було б зазвичай, а потім назад.
Існує також потенціал для більш неясних практик, таких як переоформлення вантажів або відправка палива в центри зберігання нафтопродуктів в інших регіонах для змішування з неросійськими продуктами.
Поки що цієї зими найгірші прогнози дефіциту нафти вдалося уникнути. Дизельне пальне, яке кілька місяців тому було епіцентром зростання нафтового ринку, пом’якшилося завдяки не по сезону теплій погоді та притоку в Європу.
Ціни на сиру впали після того, як санкції проти Росії, як виявилося, перенаправили експорт, а не скоротили його.
Серед нових — або більших — покупців Москви будуть трейдери з Африки, Латинської Америки та, можливо, Азії. Тим часом Європа, швидше за все, звернеться до Близького Сходу, де нарощують роботу нові гігантські нафтопереробні заводи.
Тим не менш, цього тижня консультант Energy Aspects Ltd. заявив, що Росія зможе знайти притулок лише для приблизно третини свого дизельного експорту, а решту доведеться закрити.
«Продуктове ембарго є складним, тому що Росія справді намагається розмістити своє дизельне паливо де-небудь ще, крім Європи», — сказала Амріта Сен, головний нафтовий аналітик консультанта на Глобальному енергетичному форумі ОАЕ, організованому в Інтернеті дубайською Gulf Intelligence.
Проблеми з нафтопереробкою
Це в контексті європейської нафтопереробної промисловості, яка готується до сезонного циклу ремонтних робіт, а також стикається з перебоями.
Загроза поновлення страйків у Франції може призвести до зупинки деяких паливних виробників країни через день після набуття чинності санкцій проти Росії.
Два нафтопереробні заводи у східній Німеччині, які раніше постачалися російською сирою нафтою по трубах, змушені виробляти менше палива, ніж зазвичай, через те, що ці потоки припинилися.
І за всім цим тихо лежить безліч логістичних і технічних проблем, які можуть спалахнути будь-якої миті.
Ринки військового страхування для суден, що заходять до Росії, залишаються в кризі після того, як ключові перестраховики зняли частину свого покриття, в той час як витрати на нафтові танкери вже одного разу підскочили напередодні впровадження санкцій щодо нафти.
Наразі на нафтових ринках майже немає ознак паніки. Ключове питання найближчих тижнів полягає в тому, чи можна зробити достатньо важку роботу, щоб змінити світові потоки дизельного палива.
"Ринок завжди вирішить це", - сказав Юджин Лінделл, керівник відділу нафтопереробних продуктів консультанта FGE. «Просто скільки болю це завдасть?»
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/huge-sanctions-looming-fuel-powers-080000405.html