Як перетворити волатильність на безпечні 7.5% дивідендів

Сьогодні ми подивимося, як ми можемо зіграти на ринковому «вимірювачі страху» — відомому як VIX, для 7.5% дивідендів, які є настільки стабільними, наскільки вони є.

Як ви можете здогадатися, цього року індекс VIX зростав, оскільки розпродаж ринку, спричинений ФРС, поглибився.

Ви не можете прямо купити VIX, і навіть якби могли, ви б не отримали від цього жодних дивідендів. Але там is клас активів, який використовує вищу волатильність, яку показує нам VIX, для отримання додаткових грошей, що призводить до більш високого (і безпечнішого) потоку доходу для вас: закриті фонди (CEF) які продають опціони з покриттям колл.

Єдиний варіант плану дивідендів, який варто розглянути інвесторам

Я знаю, що ідея продавати опціони звучить небезпечно. Але продаж покриті дзвінки інакший. Якщо ви обмежитеся лише опціями покриття дзвінків, ви можете скористатися перевагами азартних ігор інших, щоб отримувати чистий і послідовний потік доходу для себе.

Ось як це працює: ви купуєте акцію або групу акцій і продаєте покритий опціон колл проти цієї акції або акцій. Цей варіант дає покупцеві право придбати у вас акції (або акції) у майбутньому за фіксованою ціною, узгодженою заздалегідь. В обмін на це право покупець колл-опціону дає продавцю готівку — це називається опціонною премією.

Ось де все стає добре: премії зростають у часи більшої волатильності, а невикористані опціони втрачають цінність. Отже, якщо ви володієте 100 акціями компанії по 100 доларів кожна, погоджуєтеся продати їх за 120 доларів в обмін на 1 долар готівкою, але ціна акцій компанії ніколи не досягає 120 доларів, термін дії опціону втрачає свою вартість, але ви зберігаєте 100 акцій. та 1 долар готівкою на акцію.

Це надійна стратегія отримання прибутку, якою багато професійних інвесторів користуються протягом десятиліть, і вона доступна кожному через такі фонди, як Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX володіє такими відомими компаніями, як S&P 500 Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) та Макдональдс (MCD), але з родзинкою: він виплачує 7.5% доходу інвесторам, які купують сьогодні. Крім того, ви отримуєте грошові виплати від Nuveen, продаючи опціони колл проти цього портфеля, стратегію, яку SPXX успішно використовувала для забезпечення стабільного доходу протягом 20 років, під час Великої рецесії та COVID-19.

Тепер там is заковика з SPXX і подібними фондами: їхня стратегія випуску опціонів забезпечує стабільний прибуток і певну міру захисту від волатильності, але ціною нижчої прибутковості в довгостроковій перспективі, оскільки найкращі акції фонду часто «відкликаються», спричиняючи щоб упустити свої найбільші досягнення. Ось чому ми зазвичай надаємо особливу увагу коштам із покриттям колл лише під час більшої волатильності. На ринку, що постійно зростає, ми вважаємо за краще орієнтуватися на «чисті» акції CEF.

Однак незабаром після дна, коли ринок тільки починає відновлюватися, фонди з покриттям колл, як правило, уважно відстежують або навіть трохи випереджають через високу волатильність, водночас забезпечуючи набагато більший потік доходу.

Саме це сталося в 2020 році, коли SPXX трохи випередив ширший індекс, повернувши 40% від найнижчого рівня розпродажу через COVID-19 до кінця року, виплачуючи при цьому дивіденди більше чотирьох разів більше.

Це приблизно так само близько до безкоштовного обіду, як дивідендний інвестор може знайти, і якщо акції тут близько дна, історія може повторитися. Але навіть якщо ми спостерігаємо вищу волатильність, SPXX може бути надійним джерелом зростання та дивідендного доходу, поки все (неминуче) не врегулюється, а також до наступного відскоку.

Інвестори починають розуміти це, тому SPXX зараз торгує з 1% премією до NAV. Але за минулий рік премії фонду досягли 4.7%, що свідчить про подальше зростання.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів з безпечними 8.4% дивідендами."

Розкриття інформації: немає