Як управляти ризиком під час створення довгострокових позицій на ведмежому ринку

Коли ринок потворний, завжди виникає одне явище – інвестори поспішають купувати довгострокові інвестиції, тому що вважають, що вони тепер є великою цінністю. Немає великого значення, яке може бути ринкове середовище, якщо відбувається велике падіння, тоді довгострокові інвестори вважають це можливістю купити.

Обґрунтуванням такої поведінки зазвичай є щось на кшталт: «Через п’ять років ці чудові акції обов’язково зростуть набагато вище, і оскільки ніхто не може зафіксувати ринок, я просто вскочу зараз». Починаючи з 2008-9 рр. дип-покупці, як правило, дуже добре справлялися з великим висхідним трендом, тому це мислення було зміцнено, але на ведмежому ринку воно вимагає певних змін.

Створення довгострокових інвестицій на ведмежому ринку є чудовою стратегією, але з деякими модифікаціями та усвідомленням пов’язаного ризику її можна значно посилити.

Є два великі ризики, коли ви купуєте акції, що мають тенденцію до зниження, на поганому ринку. По-перше, ви купуєте не ті акції, і вони ніколи не відновляться, як сподівалися. Акції, які лідирують у майбутньому, ймовірно, відрізнятимуться від тих, що лідирували в минулому. Деякі з чудових акцій у бульбашці 2000 року так і не відновилися. Хорошим прикладом є Cisco Systems (CSCO), яка була зіркою в 2000 році, але через 222 роки так і не відновила свої втрати. Ті, хто купив ці акції, коли вони впали, занурилися в недорогі інвестиції.

Друга проблема – це терміни. Немає способу дізнатися, як довго триватиме цей ведмежий ринок або як низько він опуститься. Те, що сьогодні здається великою ціною, через кілька місяців може виявитися ще кращою угодою.

Точки входу мають значення, навіть якщо ви довгостроковий інвестор. Якщо ви зможете покращити свою середню вартість хоча б на невелику суму, це матиме величезний вплив у довгостроковій перспективі через багаторічне нарощування. Покращення бази витрат на 10% може подвоїти ваш прибуток протягом п’яти років, якщо ви виберете правильний запас.

Як ви справляєтеся з цими двома великими ризиками?

1. Складіть список покупок

Перший крок — визначити ті акції, які, на вашу думку, будуть лідерами, коли ринкові умови зміняться. Важливо визнати, що на ведмежому ринку рух цін має тенденцію бути корельованим та керованим індексом. Багато чудових акцій продаються без урахування їхньої фундаментальної вартості, оскільки вони є частиною індексу чи ETF, що продається.

У наступних статтях ми обговоримо підбір акцій набагато детальніше, але головне — знайти нові ідеї, а не просто сподіватися, що акції, які працювали в минулому, знову запрацюють. На ринках, що розвиваються, з’являться нові лідери, і саме в ті імена ви хочете інвестувати свій капітал.

2. Стежте за своїми цілями

Коли у вас є список покупок, не занурюйтеся в нього. Можливо, буде доцільно зайняти невелику позицію відстеження, яка триматиме вас уважними, але ви хочете дізнатися індивідуальність акцій і те, як вони реагують на загальне ринкове середовище . Ви повинні отримати уявлення про те, чи має це фундаментальну цінність, яку не помічають через ринкові умови.

3. Дивіться діаграму

Найбільша помилка, яку робить більшість людей на ведмежому ринку, - це перебувати в зубах падіння. Емоційна реакція полягає в тому, що чим нижче падає акція, тим кращою вона має бути вартість. Це може працювати зі споживчими товарами, але це нелогічне мислення, коли мова йде про запаси. Мета акцій полягає в тому, щоб купувати їх, коли вони мають найкращі шанси на стійке зростання. Ви не хочете прив’язувати свої гроші до цінних акцій, які ніколи не подорожчають. Ринок має визнати велич акцій, щоб вони могли рухатися, і найкращим доказом того, що це відбувається, є відносна сила.

4. Використовуйте рівні підтримки

Однією з переваг покупки акцій після того, як вони продемонстрували певну силу, є те, що попередні мінімуми стають дуже чіткими рівнями підтримки. Якщо ці рівні підтримки зазнають невдачі, можливо, вам доведеться змінити позицію та поставити під сумнів свою точку зору щодо того, чи це правильний час для агресивних дій у розширенні позиції.

5. Середнє вгору, а не вниз

Найбільші втрати для більшості інвесторів виникають, коли вони продовжують додавати позиції, оскільки вона продовжує падати. Позиція стає незручно великою, а потім вони панічно продають, коли вона відмовляється відскакувати. Можливо, це був просто невдалий вибір акцій. Позитивна цінова дія може допомогти вам підтвердити, що ви на правильному шляху. Якщо ринок визнає, що акція хороша, то настав час підвищити вашу позицію. Хороший запас буде набагато вищим, і ваш ризик зменшується, якщо ви купуєте силу, а не слабкість.

6. Торгівля навколо ядра

Один із способів зменшити ризик, коли ви створюєте довгострокову позицію, - це торгувати навколо основної позиції. Використовуйте волатильність, щоб купувати та продавати часткові позиції, але зберігайте основну позицію, поки ваш довгостроковий погляд на акції залишається незмінним. Короткострокова торгівля забезпечує більшу гнучкість, і якщо все зроблено правильно, це може суттєво зменшити вашу основу витрат.

Зараз ми маємо справу з потворним ведмежим ринком, але хороша новина полягає в тому, що такі дії створюють найкращі можливості. Не просто купуйте акції, тому що вони нижчі. Використовуйте системний підхід, і у вас є можливість отримати великий прибуток.