Як визначити нових переможців фондового ринку

Минулого понеділка (20 лютого) я описав обґрунтування нового, помітно іншого «бичачого» фондового ринку в «З’являється новий захоплюючий «ринок» акцій.” Такий зсув відбувається, коли значний розпродаж припиняє раніше популярні зростання ринку. Отже, які кроки, щоб скористатися цим?

• По-перше, відкиньте минулі точки зору, міркування, очікування та дії. ЗМІ досі зациклені на цих питаннях, але це просто психічна інерція. Ця минула конструкція була скасована, і її більше ніхто не побачить. Потрібен час, щоб ЗМІ та більшість інвесторів визнали новий рух.
• По-друге, визнайте, що наступний бичачий фондовий ринок буде унікальним, а це означає зовсім інше. Це не означає, що наступний рух буде простим розворотом на 180 градусів – наприклад, вартість акцій замість зростаючих.
• По-третє, усвідомте, що повідомлення ЗМІ не допоможуть у визначенні того, що буде. Крім того, не очікуйте, що статті «той-то зараз купує XYZ» допоможуть. Вони виникають лише постфактум.
• По-четверте, знайте, що більшість професійних менеджерів фондових фондів не намагаються передбачити зміни на фондовому ринку. Натомість вони продовжуватимуть зосереджуватися на пошуку привабливих акцій у рамках свого інвестиційного підходу (так званий «інвестиційний стиль»). Вони усвідомлюють, що популярність їхнього стилю коливатиметься протягом різних ринкових періодів, але, маючи хороший вибір акцій, вони можуть перемогти ринок у довгостроковій перспективі.

Наступний крок – спроба визначити нову тенденцію

Існує багато тактик управління портфелем акцій, від використання пасивно керованих індексних фондів до вибору активно керованих фондів до вибору інвестиційного консультанта та самостійного вибору акцій.

Що робить виклик зловити нову хвилю фондового ринку таким складним, так це незрозумілі рушійні сили. У свою чергу, це робить невідомими характеристики майбутніх акцій, що перевищують ефективність.

Важливо розуміти, що не тільки окремі інвестори перебувають у невіданні. Так само і професіонали. Тому останні дотримуються свого стилю інвестування.

На фондовому ринку відбувається те, що певним компаніям починають надавати перевагу на основі їхніх заслуг. У міру того як більше компаній додається до списку улюблених, схожість стає помітною та з’являються рушійні сили тенденцій. На той час, звісно, ​​акції цих компаній уже добряче зросли.

Спосіб вийти вперед

Оскільки торгівля акціями є «прозорою» (тобто відкритою протягом торгового дня), першими ознаками (званими «технічними індикаторами») привілейованої акції є її перевищення продуктивності при збільшенні обсягу торгів. Цей зв’язок, безсумнівно, добре відомий і широко використовується на «бичачих» ринках – «відносна сила» та «імпульс» інвестування є загальними етикетками.

Однак інвестори починають втрачати інтерес до технічних індикаторів, коли акції значно падають. До того моменту, коли ринковий розпродаж досягає дна, як зараз, інтерес буде мізерним. Насправді інвестори втратили інтерес до спекуляцій, і багато хто залишив фондовий ринок – «потрясіння», яке я обговорював раніше (21 листопада – «Інвестори в акції та облігації: ринки наближаються до тряски – збирайте гроші»).

Тому, коли ці перші, професійно підібрані акції починають демонструвати позитивні ознаки, мало хто з інвесторів бачить їх. Крім того, мине деякий час, перш ніж інвестори-спекулянти повернуться в силу.

Однак є одна проблема: завжди є «помилкові» зміни акцій, тобто збільшення обсягу торгів, яке не є результатом накопичення професійних інвесторів. Три приклади: хороше зростання звіту про прибутки, широко поширений спалах галузі та покупка денного трейдера. Помилкові кроки, як правило, мають одну виявляючу характеристику: погані наступні цифри – тобто зниження обсягу з незначним підвищенням ціни або без нього.

Тоді є цей корисний крок…

Звужте пошук до найвищих за весь час акцій

Акції, що продаються на історичних максимумах, мають дві дуже важливі характеристики:

• Інвестори готові купувати за високими цінами, тобто вони бачать причини, чому компанія та її акції будуть працювати добре в майбутньому
• Усі акціонери мають прибуток, підтверджуючи, що їхні причини для покупки були правильними

Я розумію, що перегляд найвищих біржових графіків і технічних індикаторів може здатися надто спрощеним. Однак це працювало для мене з тих пір, як я почав інвестувати в 1964 році. Це не єдина моя стратегія, але вона забезпечила мене ключовою інформацією, особливо на нижньому рівні ринку, як зараз.

Підсумок: зараз, схоже, правильний час діяти

Сучасне ринкове середовище особливо добре підходить для цього підходу. Виходячи з початкових вибраних акцій, новий бичачий ринок, ймовірно, зосередиться на окремих акціях менших компаній, які не є загальновідомими і, ймовірно, не включені до S&P 500.

Іншими словами, підвищений інтерес до компаній, які є більш цілеспрямованими, менш обтяженими, більш гнучкими та мають вищий потенціал зростання. Крім того, менші показники означають, що підвищений інтерес інвесторів може значно змінити акції компанії.