За даними Guggenheim Partners, після жахливого року для інвесторів формувалася проста стратегія отримання приблизно 6% прибутку на ринку облігацій.
Швидкі темпи підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою з березня покарали інвесторів як в акції, так і в облігації, але зусилля центрального банку, схоже, окупаються, принаймні щодо інфляції.
Це вагома причина, чому Guggenheim тепер очікує, що в 6 році високоякісні облігації принесуть майже 2023%.
Команда вивчила цьогорічну початкову дохідність еталонного індексу Bloomberg US Aggregate Bond Index, відомого як «Agg», і порівняла його з показниками за 1 рік (див. графік) за останні 20 років. Це припускає, що у 6 році Agg може принести майже 2023% загального прибутку, що є найкращим показником з 2008 року.
Економіст Guggenheim бачить потенціал для отримання майже 6% прибутку цього року для еталонного індексу облігацій «Agg».
Guggenheim Investments, Bloomberg
«Агресивний цикл жорсткості ФРС призвів до болісного перевстановлення прибутковості облігацій у 2022 році, але результатом є те, що центральний банк повернув «дохід» до фіксованого доходу, тим самим покращивши свої перспективи повернення», — Браян Смедлі, головний економіст, і його команда у Guggenheim написав у новій примітці клієнта.
Безсумнівно, від’ємний прибуток Agg у 10 році, який перевищував -2022%, був одним із підручників історії. Але iShares Core US Aggregate Bond ETF,
AGG,
який відстежує контрольний показник, уже був на 3.2% вищий за рік до п’ятниці, тоді як індекс S&P 500
SPX
зріс на 6% за той самий відрізок, згідно з FactSet.
Більш високі витрати на позики спрямовані на те, щоб зменшити витрати споживачів і підприємств, одночасно допомагаючи ФРС приборкати інфляцію, в ідеалі, не викликаючи рецесії.
Показник інфляції в США, бажаний індекс PCE ФРС, у п’ятницю показав подальше послаблення цінового тиску в грудні до 5% річних від піку 7% минулого літа, що потенційно відкриває двері для ФРС незабаром припинити підвищення процентних ставок.
Очікується, що офіційні особи ФРС наступного тижня підвищать ставки на менші 25 базисних пунктів наступного тижня. Ставка ФРС зараз знаходиться в діапазоні 4.25%-4.5%, що є найвищим показником з 2007 року.
Хоча в 2023 році багато хто очікує рецесії, останні економічні дані підкріпили надії, що її можна буде уникнути. Це також змушує інвесторів здогадуватися, як довго ФРС може утримувати високі ставки, щоб знизити інфляцію до цільового рівня 2% на рік.
Орієнтовна прибутковість 10-річного казначейства
TMUBMUSD10Y,
у п’ятницю він повернувся вище 3.5% після підйому на 4.2% у жовтні, згідно з ринковими даними Dow Jones. Ціни та дохідність облігацій рухаються у протилежному напрямку.
Якщо США скотиться в рецесію, команда Гуггенхайма також бачить позитивний ефект в облігаціях, оскільки це «може ще більше підвищити прибуток, якщо втеча інвестора в безпечні місця призведе до зниження прибутковості облігацій».
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo