Як придбати вуглецевий фонд після рішення Верховного суду EPA

Верховний суд минулого тижня обмежено можливості Агентства з охорони навколишнього середовища регулювати викиди парникових газів для боротьби зі зміною клімату — і це може змусити екологічно свідомих інвесторів задуматися, що вони можуть зробити.

Деякі інвестиційні менеджери пропонують фонди, призначені для просування таких цінностей, як збереження навколишнього середовища та соціальне благо, і ці фонди стали більш популярними в останні роки.

Однак спочатку спроба вибрати так званий екологічний, соціальний та управлінський фонд — особливо такий, який добре відповідає вашим інтересам — може здатися складною.

Більше від особистих фінансів:
У цих 5 метро найбільше будинків на мільйон доларів
Кроки, які ви можете зробити зараз, щоб підготуватися до рецесії
Виконайте ці 3 кроки, перш ніж відновити виплату студентської позики

«Я думаю, що дуже важко зрозуміти, з чого почати», — сказав Фабіан Віллскітт, заступник директора з публічних ринків Align Impact, фінансової консалтингової фірми, яка спеціалізується на інвестуванні, заснованому на цінностях.

Але є кілька простих кроків, які інвестори, які намагаються вплинути на зміну клімату, можуть зробити, щоб почати та впевнено інвестувати.

У рішенні 6-3 Верховний суд у четвер позбавив EPA деяких повноважень щодо стримування викидів вуглецю, що нагрівають планету, на електростанціях США.

Головний суддя Джон Робертс і п'ять інших членів суду від консерваторів заявили, що Конгрес, а не EPA, має повноваження створювати широку систему регулювання обмежень і торгівлі обмежити викиди існуючих електростанцій, щоб допомогти країні перейти з вугілля на відновлювані джерела енергії. (Система обмеження та торгівлі є одним із механізмів політики для зменшення викидів.)

Електростанції, що працюють на викопному паливі, є другим за величиною джерелом забруднення вуглецем у США після транспорту.

«Обмеження викидів вуглекислого газу на рівні, який змусить загальнонаціональний перехід від використання вугілля для виробництва електроенергії, може бути розумним «вирішенням кризи дня», — написав Робертс. «Але неправдоподібно, що Конгрес дав EPA повноваження самостійно приймати таку схему регулювання».

Незважаючи на те, що це рішення все ще залишає EPA можливість більш широко регулювати викиди, багато хто вважає це серйозною невдачею для програми боротьби зі зміною клімату адміністрації Байдена. Тим часом, законодавство про клімат, запропоноване демократами застряг у Конгресі.

«Сьогодні суд позбавляє Агентство з охорони навколишнього середовища (EPA) повноважень, наданих йому Конгресом для реагування на «найактуальнішу екологічну проблему нашого часу», — написала суддя Олена Каган у своїй незгоді, до якої приєдналися ще двоє інших ліберальних членів суду. .

Фонди, які розподіляють гроші інвесторів відповідно до випусків ESG, наприкінці 357 року володіли 2021 мільярдами доларів США — у чотири рази більше, ніж за три роки тому, згідно з Morningstar, який відстежує дані про взаємні та біржові фонди.

За даними Morningstar, інвестори вклали 69.2 мільярда доларів у фонди ESG (також відомі як стійкі або впливові фонди), що є річним рекордом.

Ці кошти бувають самих різних смаків. Деякі можуть прагнути сприяти гендерній або расовій рівності, інвестувати в технології екологічної енергетики або уникати, наприклад, компаній, що займаються виробництвом викопного палива, тютюну чи зброї.

Згідно з даними дослідження Cerulli Associates, жінки та молоді інвестори (у віці до 40 років) найбільше цікавляться інвестиціями ESG. За даними Асоціації фінансового планування, близько 34% фінансових радників використовували кошти ESG з клієнтами в 2021 році проти 32% у 2020 році.

Зараз інвесторам із США доступно понад 550 взаємних і біржових фондів ESG — це вдвічі більше, ніж було доступно п’ять років тому, повідомляє Morningstar.

«Окремий інвестор має набагато більше [варіантів ESG] і може створити портфель так, як він не міг 10 років тому», – сказав Майкл Янг, менеджер освітніх програм Форуму для сталого та відповідального інвестування. «Майже кожна категорія [активів], яку я можу придумати, має варіант фонду, тому ми пройшли довгий шлях».

Але менеджери фондів можуть застосовувати різний ступінь суворості, інвестуючи ваші гроші, тобто придбаний вами фонд, орієнтований на навколишнє середовище, не обов’язково буде таким «екологічним», як ви думаєте.

Ось приклад: деякі менеджери фондів можуть «інтегрувати» цінності ESG, коли вибирають, куди інвестувати гроші, але ця стратегія може відігравати лише допоміжну (а не центральну) роль. І навпаки, інші менеджери мають чіткі повноваження ESG, які є стрижнею їхніх інвестиційних рішень.

Але інвестори можуть не знати різниці між цими підходами.

Комісія з цінних паперів та бірж запропоновані правила у травні, що підвищить прозорість для інвесторів і допоможе їм легше вибрати фонд ESG, який найкраще відповідає їхнім цінностям. Правила також припинятимуть «зелене відмивання», практику, за якою менеджери фінансів вводять інвесторів в оману щодо холдингів фондів ESG.

Усе це може змусити вас задуматися: як я можу почати? І як я можу бути впевненим, що мої інвестиції справді відповідають моїм цінностям?

За словами експертів ESG, інвестори можуть зробити кілька простих кроків.

За словами Вілскітта з Align Impact, один із способів розпочати – це перевіряти менеджера активів, який служить гарною «стенографією» для інвесторів.

Деякі фірми зосереджені на ESG і мають довгу історію інвестування таким чином, що є обнадійливими ознаками для людей, які серйозно ставляться до інвестування на основі цінностей, сказав він.

Інвестори можуть отримати відчуття прихильності фірми, подивившись на її веб-сайт і про те, чи відображається на ньому ESG як основний фокус, додав він. Звідти інвестори можуть вибрати з наявних коштів цієї фірми.

«Це, безумовно, червоний прапор, якщо ви можете знайти лише найнижчу інформацію [веб-сайту]», — сказав Джон Хейл, директор досліджень сталого розвитку для Америки в Sustainalytics, яка належить Morningstar. «Це означає, що зобов’язання, можливо, не такі високі, як з іншими фондами».

Приклади компаній, орієнтованих на ESG, включають Calvert Research and Management та Impax Asset Management, сказав Вілскітт. Нувен, яка належить TIAA, також має відносно довгий досвід інвестування ESG, додав він.

Морнінгстар номінальний Калверт і Пакс разом із чотирма іншими (Australian Ethical, Парнас Інвестиції, Robeco та Stewart Investors) як лідерів категорії з управління активами, згідно з Рівень зобов'язань ESG оцінка, опублікована в 2020 році. (Однак не всі обслуговують приватних інвесторів США.) Ще шість додаткових, включаючи Nuveen/TIAA, зайняли нижчий рівень у категорії «розширених» ESG.

«Якщо ви довіряєте менеджеру, кошти будуть більш-менш сильними з точки зору ESG», – сказав Вілскітт. «Тоді мова йде про те, щоб знайти смаки, які вам підходять».

Однак є недолік. Незважаючи на зростання фонду ESG, інвестори поки не можуть легко знайти фонд, який відповідає певній проблемі, залежно від ніші. Наприклад, існує багато фондів, орієнтованих на клімат, і широких фондів ESG, які враховують багато різних фільтрів на основі цінностей, але щось на кшталт фонду без зброї знайти важче, кажуть експерти.

Більшість (70%) стійких фондів є активно управляється, повідомляє Morningstar. Вони можуть мати більшу річну комісію, ніж поточні кошти у вашому портфелі (залежно від ваших поточних активів).

Інвестори, які хочуть дізнатися трохи більше про ESG, перш ніж зробити крок, можуть переглянути безкоштовний курс про основи з Форуму сталого та відповідального інвестування.

Інвестори також можуть почати з перегляду кількох безкоштовних баз даних пайових фондів та ETF.

Форум сталого та відповідального інвестування має одну базу даних що дозволяє інвесторам сортувати фонди ESG за такими категоріями, як клас активів (наприклад, акції, облігації та збалансовані фонди), тип випуску та мінімум інвестицій.

Цей список, однак, не є вичерпним — він включає кошти фірм-учасниць форуму. (Однак той факт, що фірма є членом, може бути надійним екраном для суворості ESG керуючого активами, сказав Янг).

Як ти сієш це ще одна організація, яка може допомогти інвесторам знайти фонди, які не потребують викопного палива, гендерно рівних, вільних від зброї, тюрем, зброї та тютюну, наприклад. Це підтримує рейтинги провідних фондів за категоріями.

Крім того, інвестори також можуть використовувати веб-сайт As You Sow, щоб оцінити, наскільки їх поточні інвестиції відповідають їхнім цінностям. Вони можуть ввести символ тікера фонду, який генерує оцінку фонду відповідно до різних категорій цінності.

Інші фірми також присвоюють рейтинги ESG певним фондам. Морнінгстар, наприклад, призначає певну кількість «глобусів» («5» — найкраща оцінка), щоб інвестори могли оцінити масштаб ESG фонду. Morningstar має ESG Screener це також дозволяє інвесторам фільтрувати кошти за певними параметрами.  

Одне застереження: система глобус та інші рейтинги третіх сторін не обов’язково свідчать про наміри ESG менеджера активів. Теоретично, фонд може мати зіркові рейтинги ESG випадково, а не через зосередженість менеджера.  

Інвестори також можуть використовувати бази даних фондів, щоб визначити ESG-інвестиції, які їм можуть сподобатися, а потім дослідити фірму з управління активами, щоб дізнатися, наскільки фірма в цілому віддана ESG.

Для інвесторів, які не дуже орієнтовані на «зроби сам», робота з фінансовим консультантом, який добре розбирається в ESG, може бути найнадійнішим способом дізнатися, що ваші інвестиції найбільше відповідають вашим цінностям і відповідають загальному портфелю та інвестиційним цілям. Наприклад, радники можуть мати у своєму розпорядженні більш просунуті інструменти перевірки порівняно з роздрібним інвестором.