Через рік після вторгнення Путіна в Україну деякі циніки нарікають, що безпрецедентна кампанія економічного тиску на Росію ще не покінчила з режимом Путіна. Чого їм не вистачає, так це трансформації, яка відбулася прямо на наших очах: Росія стала економічною задньою думкою та випущеною світовою державою.
У поєднанні з власними осічками Путіна економічний тиск підриває економічну могутність Росії, оскільки відважні українські винищувачі, танки HIMARS, Leopard і ракети PATRIOT стримували російські війська на полі бою. Минулого року російська економічна машина була зіпсована, як і наша оригінальний збірник досліджень шоу. Ось найпомітніші економічні поразки Росії:
Постійна втрата Росією понад 1,000 глобальних транснаціональних компаній у поєднанні з ескалацією економічних санкцій
Команда 1,000+ глобальних компаній які добровільно вирішили залишити Росію під час безпрецедентного історичного масового відтоку протягом кількох тижнів після лютого 2022 року, як ми сумлінно хронічний та оновлений до цього дня в основному дотримувалися своїх обіцянок і або повністю відмовилися від Росії, або перебувають у процесі повного відділення від Росії, не плануючи повертатися.
Ці добровільні виходи компаній з бізнесу в країні еквівалент доходів до 35% ВВП Росії, де зайнято 12% робочої сили країни, поєднувалися із запровадженням тривалих санкцій міжнародного уряду безпрецедентний за їхнім масштабом і обсягом, включаючи експортний контроль над чутливими технологіями, обмеження російських еліт і конфіскації активів, фінансові санкції, знерухомлення активів центрального банку Росії та вилучення ключових російських банків із SWIFT із запланованими ще більшими санкціями.
Стрімке падіння доходів від енергетики завдяки обмеженню цін на нафту G7 і гамбіту Путіна щодо природного газу
В російській економіці довгий час домінували нафта і газ, які рахунки на понад 50% доходів уряду, понад 50% доходів від експорту та майже 20% ВВП щороку.
У перші місяці після вторгнення енергетичні доходи Путіна різко зросли. Тепер, згідно з Deutsche Bank економістів, Путін втратив Доходи від експорту нафти та газу в розмірі 500 мільйонів доларів на день порівняно з минулорічними максимумами, стрімко падають вниз.
Стрімкий спад був прискорений власними помилками Путіна. Путін холоднокровно відмовився від поставок природного газу з Європи, що раніше отримано 86% продажу російського газу – в надії, що замерзаючі європейці розсердяться і замінять своїх обраних лідерів. Однак зима тепліша, ніж зазвичай збільшений глобальне постачання СПГ означають, що Путін тепер постійно втрачено Актуальність Росії як ключового постачальника до Європи, залежність від російських енергоресурсів зменшилася до 7%, а незабаром до нуля. З обмеженою інфраструктурою трубопроводів, спрямованих на Азію, Путін зараз робить ледве 20% його попередніх прибутків від газу.
Проте енергетичний колапс Росії також викликаний кмітливою міжнародною дипломатією. The Ліміт ціни на нафту G7 досягла колись неймовірного балансу, утримуючи надходження російської нафти на світові ринки, одночасно скорочуючи прибутки Путіна. Експорт російської нафти зберігся на дивовижному рівні на довоєнному рівні ~7 мільйонів барелів на день, забезпечуючи стабільність світового ринку нафти, але вартість російського експорту нафти знизилася з 600 мільйонів доларів на день до 200 мільйонів доларів на день, як орієнтир Urals. впав до ~45 доларів за барель, ледь перевищивши російську беззбиткову ціну ~42 долари за барель.
Навіть країни, на узбіччі схеми обмеження цін, наприклад India і Китаю, керуйте картелем покупців Великої сімки, щоб забезпечити російські постачання з великими знижками до до 30%.
Талант і втеча капіталу
З лютого минулого року мільйони росіян покинули країну. Початковий відтік близько 500,000 XNUMX кваліфікованих робітників у березні ускладнився відтоком принаймні 700,000 Росіяни, переважно чоловіки працездатного віку, які тікають від можливості призову, після вересневого наказу Путіна про часткову мобілізацію. Казахстан і Грузія кожен із них зареєстрував принаймні 200,000 XNUMX нових росіян, які відчайдушно бажають не воювати в Україні.
Крім того, росіяни-втікачі відчайдушно намагаються набити свої кишені готівкою, рятуючись від правління Путіна. Грошові перекази до сусідніх країн зросли більш ніж десятикратний і вони швидко залучили колишній російський бізнес. Наприклад, в Ташкентському ІТ-парку в Узбекистані з року в рік спостерігається зростання 223% доходу та 440% зростання у загальному експорті технологій.
Тим часом офшорні гавані для багатих росіян, такі як ОАЕ, процвітають, за одними оцінками, 30% заможних громадян Росії втекли.
Росія ставатиме все більш неактуальною, оскільки ланцюги поставок продовжуватимуть адаптуватися
Росія історично була провідним постачальником товарів для світової економіки, займаючи провідну частку ринку в енергетичному, сільськогосподарському та металургійному комплексах. Путін швидко робить Росію неактуальною для світової економіки, оскільки споживачам завжди набагато легше замінити ненадійних постачальників товарів, ніж постачальникам знайти нові ринки.
Ланцюжки постачання вже адаптуються, розробляючи альтернативні джерела, які не залежать від примх Путіна. Ми маємо показаний як на кількох важливих ринках металів та енергоносіїв сукупний обсяг виробництва нових поставок, які будуть відкриті протягом наступних двох років, може повністю й назавжди замінити російський обсяг виробництва в глобальних ланцюгах поставок.
Мабуть, навіть інші торговельні партнери Росії надавати перевагу короткострокові, опортуністичні закупівлі російських товарів на спотовому ринку, щоб заробити на знижених цінах, а не інвестувати в довгострокові контракти чи розвивати нові російські пропозиції.
Схоже, що Росія на шляху до свого найгіршого страху, який давно переслідував: стати слабкою економічною залежністю від Китаю – його джерела дешевої сировини.
Російську економіку підтримує Кремль
Кремлю довелося підтримувати економіку за допомогою посилених заходів, і контроль Кремля все більше проникає в усі куточки економіки, залишаючи все менше місця для інновацій у приватному секторі.
Ці заходи виявилися дорогими. Державні витрати виріс на 30% рік за роком. Федеральний бюджет Росії на 2022 рік має дефіцит у 2.3%–несподівано перевищує всі оцінки, незважаючи на початково високі прибутки від енергії, вилучення та перекази 2.4 трлн рублів із скорочуваного суверенного фонду багатства Росії в грудні, і протипожежний продаж активів 55 мільярдів юанів цього місяця.
Навіть ці крайні заходи виявилися недостатніми. Путін був змушений здійснити набіг на скарбницю російських компаній у тому, що він називає «мобілізацією доходів», оскільки прибутки від енергетики зменшуються, добування величезний податок на несподіваний прибуток у розмірі 1.25 трильйона рублів із корпоративної скарбниці Газпрому із запланованими новими рейдами – і змусивши російських громадян восени масовий випуск місцевих боргових зобов’язань на суму 3.1 трильйона рублів.
Можна зробити більше
Хоча 2023 рік посилить кожну з цих тенденцій і ще більше вдарить по російській економіці, є ще більше, що можна зробити, щоб змастити заноси.
Придушення ухилення від санкцій і контрабандистів, можливо, шляхом вторинних санкцій у випадку з Туреччиною та інших хронічних порушників, гарантує, що погані актори не живлять військову машину Путіна.
Положення щодо санкцій щодо технологій, фінансових установ та експорту товарів можуть бути посилені. Необхідно продовжувати тиск на компанії, які залишаються в Росії, щоб вони повністю і негайно покинули країну. Близько 300 мільярдів доларів із заморожених валютних резервів можуть бути конфісковані та спрямовані на відновлення України
Закручування цих гайок допоможе збільшити шанси на те, що до цього часу наступного року Росія зрозуміє, що їй не потрібен Путін, так само, як світ уже зрозумів, що Росія йому не потрібна.
Тільки тоді російська економіка та люди матимуть шанс повернутися до процвітання.
Джеффрі Зонненфельд — професор практики менеджменту Лестера Крауна та старший помічник декана Єльської школи менеджменту. Стівен Тіан є директором з досліджень Єльського інституту лідерства.
Думки, висловлені в коментарях Fortune.com, є виключно поглядами їх авторів і не обов’язково відображають думки та переконання стан.
Більше читати коментар опублікування стан:
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
5 побічних завдань, де ви можете заробити понад 20,000 XNUMX доларів на рік, працюючи вдома
Середній чистий капітал мілленіалів: як найбільше працююче покоління країни порівнюється з рештою
5 найкращих способів отримання пасивного доходу
Це скільки грошей вам потрібно заробляти щорічно, щоб комфортно купити будинок вартістю 600,000 XNUMX доларів
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/russian-economy-self-immolated-since-154400398.html