Як Росія захистила рубль від воєнних санкцій України — Кварц

Російський рубль виник як найефективніша валюта у 2022 році, незважаючи на широкі санкції, запроваджені за його вторгнення в Україну. Станом на 30 травня за рік він майже на 23% вище відносно долара США.

Як російська валюта різко відновилася від рекордно низького рівня 143 рубля за долар 7 березня?

Експерти кажуть, що мітинг є значною мірою штучним, результатом контролю над капіталом, запровадженого Москвою після санкцій Заходу. Хоча на папері рубль може виглядати багатообіцяючим, насправді багато обмінників перестали працювати з валютою через надзвичайну волатильність її обмінного курсу через низькі обсяги торгівлі.

У будь-якому випадку, як сказав Вільям Джексон, головний економіст Capital Economics з ринків, що розвиваються, сказав Кварц раніше, вартість рубля не є найкращим барометром того, наскільки добре діють західні санкції:

«Незалежно від змін курсу рубля, санкції сильно завдають шкоди російській економіці», – сказав Джексон. “Інфляція вже стрімко зростає, банки перебувають у напруженому стані, а фінансові умови різко погіршилися».

Спираючись на покупців російського природного газу

Наприкінці березня Росія наполягала на тому, щоб країни Європейського Союзу придбати природний газ з Росії здійснювати оплату в рублях, а не в доларах чи євро. Це було тоді, коли рубль впав на 40% від довоєнного рівня, пропонуючи хорошу пропозицію для покупців.

Європейські країни сильно покладаються на російський газ, і незважаючи на плани відучити себе, не існує альтернативних постачальників, до яких вони могли б легко звернутися. Окрім підвищення попиту на рубль, цей крок також був для Москви способом обійти санкції, покликані обмежити Росію від придбання доларів або євро для погашення зовнішнього боргу.

Підвищення цін на нафту та природний газ також означає, що країна, яка імпортує сиру нафту з Росії, тепер повинна буде платити більше доларів за кожен барель, а отже, і рублів.

Зростання попиту на рубль

28 лют. Центральний банк Росії підняв процентну ставку до 20% в екстренному русі. Це означає, що кожен, хто хоче продати рублі за долари, тепер має стимул тримати російську валюту, що, у свою чергу, пом’якшить падіння рубля.

Крім того, російський уряд змусив експортно орієнтований бізнес конвертувати 80% своєї іноземної валюти в рублі. Наприклад, якщо російська компанія заробляє 100 доларів США від продажу товару компанії зі США, вона повинна обміняти 80 доларів на рублі, незалежно від курсу обміну. Враховуючи, що Росія має стійкі торговельні відносини з кількома іноземними компаніями, цей крок викликає значний попит на російську валюту, що також сприяє його підтримці.

Російський уряд також 9 березня тимчасово обмежено сума грошових переказів фізичними особами в іншу країну в розмірі 5,000 доларів США, хоча ліміт було послаблено в квітні до 10,000 доларів.

Тільки короткочасне виправлення

Схоже, міністерство фінансів США готове призупинити дію звільнення від санкцій за виплати російських доларових облігацій станом на 25 травня, за даними Bloomberg, в той час як наступні виплати по облігаціях Росії мають бути сплачені 27 травня. Це означає, що Росія дивиться на дефолт по суверенному боргу.

«Багато з цього — просто створена людиною сила валюти», — сказав Брендан МакКенна, валютний стратег Wells Fargo Securities. Bloomberg. «Якби всі ці політичні заходи не були вжиті, то, ймовірно, вони були б на рівні 180 на основі розвитку конфлікту».