Зростаючий рівень інфляції гальмував фондовий ринок США протягом більшої частини 2022 року. Недавні кроки ФРС, спрямовані на стримування інфляції шляхом багаторазового підвищення процентних ставок, могли вберегти інфляцію від значного погіршення. Але, як зазначив голова ФРС Джером Пауелл у своїй промові днями, висока інфляція залишається значною поточною проблемою, і ФРС продовжуватиме підвищувати ставки, доки інфляція суттєво не знизиться.
Ранкова промова Пауелла сколихнула ринки, і всі три індекси розпродалися до кінця дня. Індекси Dow і S&P 500 втратили більше 3%, а Nasdaq знизився трохи менше ніж на 4%. Цікаво, що сектор іпотечних інвестиційних фондів нерухомості (REIT), який протягом 2022 року перебував у нестабільному стані, почувався дещо краще, ніж загальний ринок.
Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY), найбільший іпотечний REIT, втратив 2.09%, але Orchid Island Capital Corp. (NYSE: ОРК), яка втратила 42% своєї вартості за останній рік, фактично отримав 0.70%.
Arbor Realty Trust Inc. (NYSE: ABR), яка впала майже на 17% за той самий проміжок часу, втратив 1.75%, але також піднявся на 2.04% після завершення роботи. AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC) знизився на 1.28% за день, але піднявся на 1.46% після закриття.
ARMOR Residential REIT Inc. (NYSE: АРР) втратив 0.54%, але також отримав 1.37% після завершення роботи. І AGNC, і ARR також зазнали значних збитків минулого року.
Іпотечні REIT позичають гроші для купівлі об’єднаних груп дисконтованих позик, які називаються іпотечними цінними паперами (MBS). Коли вони видають нову іпотеку, різниця між ціною, яку вони сплачують, і тим, що вони отримують у вигляді платежів по кредиту, є тим, як вони заробляють гроші. Але коли відсоткові ставки зростають, сума, яку вони сплачують за позики, збільшується, і тому спред зменшується. Крім того, вищі процентні ставки роблять кредити зі змінною ставкою, які вони надають, більш схильні до ризику неповернення.
Оскільки за законом ці REIT повинні виплачувати акціонерам 90% їхнього оподатковуваного доходу, якщо цей дохід зменшиться, дивіденди, які вони виплачують, також зменшаться. І висока прибутковість дивідендів іпотечних REITs є в основному найпривабливішою причиною для інвесторів купувати ці акції.
Наприклад, поточна річна дивідендна прибутковість Annaly у 13.4% робить її фаворитом серед іпотечних REIT. Але нестабільна ціна акцій NLY не для всіх. Протягом останніх 8.94 тижнів акції торгувалися в діапазоні від $5.45 до $52. Інвестори, які купили NLY біля верхньої межі діапазону, впали приблизно на 25% за поточною ціною 6.56 дол. Навіть з урахуванням дивідендів, це все одно значна втрата. Якщо NLY доведеться скоротити свої дивіденди, у майбутньому він може помітити ще більше недоліків.
Але слід задатися питанням, чи більшість новин про негативні відсоткові ставки вже були враховані в ціні акцій іпотечного REIT, таким чином, приглушена реакція на п’ятничну промову Пауелла. Фондовий ринок часто заглядає в майбутнє на шість місяців або більше. Історично склалося так, що багато з цих акцій були побиті під час минулих стрибків відсоткових ставок, лише для того, щоб інвестори купували їх на нижчих рівнях, коли вони відчували, що найгірше позаду, навіть якщо дивіденди були скорочені або залишалися незмінними протягом кількох років.
Купівля іпотечних акцій REIT в даний час є ризиком, який, звичайно, підходить не всім інвесторам. І проблема полягає в тому, що ті самі інвестори, які найбільше потребують доходу, наприклад пенсіонери, є тими, хто має найбільше уникати ризику. Але для більш авантюрних інвесторів варто звернути увагу на іпотечні REITs, щоб побачити, чи справді ціна досягає дна.
Основні сьогоднішні новини про інвестування в нерухомість
Платформа приватних боргових інвестицій Відсоток запускає нову пропозицію корпоративного боргу для Тайгер, міжнародна компанія програмного забезпечення, яка підтримується венчурним капіталом, із 15-17% APY. Нещодавнє оновлення платформи за перше півріччя показує середню історичну прибутковість 1%.
Команда Багатосімейний портфельний фонд CalTier нещодавно завершила нову інвестицію в портфоліо з чотирьох багатосімейних об’єктів нерухомості, що складається з 185 одиниць. Портфельний фонд CalTier Multi-Family Portfolio Fund є одним із небагатьох фондів нерухомості, що не торгуються, доступних для неакредитованих інвесторів і має мінімальну інвестицію в 500 доларів США. З початку року дохід фонду склав 7.02% у річному вимірі.
Знайдіть більше новин та інвестицій у нерухомість на Альтернативні інвестиції Бензінга
Зображення від kwarkot на Shutterstock
Дивіться більше від Бензінга
Не пропустіть сповіщення в режимі реального часу про свої акції – приєднуйтесь Benzinga Pro безкоштовно! Спробуйте інструмент, який допоможе вам інвестувати розумніше, швидше та краще.
© 2022 Benzinga.com. Бензінга не надає інвестиційних порад. Всі права захищені.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html