Як Microsoft і Alphabet кинули виклик скептикам

Звіти про прибутки компаній починають надходити, і вони здебільшого сумні. Однак це може бути непоганим для цін на акції технологічних компаній.

Керівники Alphabet (GOOGL) і Microsoft (MSFT) оголосили у вівторок, що квартальні фінансові показники виявилися нижчими за очікування. Акції різко подорожчали в позаурочній торгівлі.

Ціни на акції відображають майбутні очікування, а не минулі образи.

Такі великі технологічні проблеми, як Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) і метаплатформи (META), перебувають під величезним тиском. Дещо з цього є простим поверненням до середнього значення. Технології продемонстрували найкращі результати у 2010 році після Великої рецесії. Зростання прискорилося у 2020 році після пандемії.

Ведмеді стверджують, що ера великих технологій закінчилася. Не так швидко.

Ведмеже твердження заперечує інвестиції покоління в стратегії цифрової трансформації. Ведмеді кажуть, що інвестиції просто перенесли на 2020 рік, щоб підготуватися до роботи з дому та електронної комерції. Це в кращому випадку наївно. Найбільші підприємства у світі переносять робочі процеси з локальних центрів обробки даних і сховищ даних у публічну хмару. І продажі не досягли піку в 2020 році.

Аналітики Gartner передбачати що витрати на інформаційні технології зростуть у 2022 році на 4%, оскільки фірми нарощують інвестиції в цифрові стратегії. Це дуже багато грошей, а переможців напрочуд мало.

Однак реальність не підходить для хорошої розповіді, особливо під час фази зниження.

Коли акції падають, легко поширювати сумніви щодо майбутнього. Наш основний інстинкт — вірити, що слабкість, яку ми бачимо в курсах акцій, є точним прогнозом майбутніх цін. Було б добре, якби інвестувати було так просто. На жаль, це не так.

Відомий вислів Бенджаміна Грема, засновника ціннісного інвестування, що в короткостроковій перспективі фондовий ринок — це машина для голосування, яка підраховує, які фірми є популярними, а які непопулярними. Суть полягає в тому, що думки про акції можуть бути мінливими. Події, які сьогодні здаються неймовірно важливими, у майбутньому можуть стати неактуальними.

Ведмеді вважають, що майбутнє технологічного бізнесу під загрозою, оскільки ціни на акції досі впали. Це своєрідне магічне мислення, яке змушує інвесторів постійно купувати акції за високими цінами, а потім продавати їх за нижчими цінами.

Я не вдаю, що це погана стратегія для трейдерів. Я набагато щасливіший, купуючи акції для торгівлі, які досягають нових максимумів. Ці випуски, швидше за все, деякий час продовжуватимуть торгуватися навіть вище. Однак це не завжди найкраща стратегія для довгострокових інвесторів.

Крайні ціни акцій зрештою відображають усі потенційні хороші чи погані новини, які принесе майбутнє. Екстремуми оцінки зазвичай призводять до розвороту.

Можливо, куди прямують великі технології.

За даними Refinitiv, Alphabet заробив 1.21 долара на акцію у другому кварталі, що нижче прогнозу в 1.28 долара на акцію. Дохід також не досяг 69.69 мільярда доларів проти очікуваних 69.9 мільярда доларів. Навіть YouTube, часто яскрава пляма, не виправдав очікувань. Продажі платформи для обміну відео протягом кварталу склали 6.28 мільярда доларів. Консенсус аналітиків очікував 6.41 мільярда доларів.

Слід визнати, що це на початку процесу досягнення дна. Незважаючи на те, що акції Alphabet у вівторок у неробочий час піднялися вгору, незважаючи на погані фінансові показники, було б передчасно робити ставку на законне дно. Покупцям потрібно буде поглинути весь запас запасів для продажу на цих нижчих рівнях.

У вівторок увечері акції Alphabet зросли приблизно на 5% до 110.13 доларів. У травні акції торгувалися до мінімуму в 101 долар, а в лютому – до 151 долара. Пізній крок у вівторок є хорошим початком для компенсації деяких втрат, але акціям ще належить пройти довгий шлях, перш ніж почати довгострокову висхідну траєкторію.

Ці тенденції починаються, коли акції перестають падати через погані новини. Можливо, наближається час для великих технологій, щоб встановити низький цикл.

Щоб дізнатися, як значно покращити свої результати на ринку, купуючи опціони на такі акції, як Ford і Tesla, скористайтеся двотижневою пробною версією моєї спеціальної розсилки, Тактичні варіанти: Натисніть тут. Члени записав великий 57% приріст Фонду природного газу США (UNG) дзвонить у вівторок цього тижня.