Акції енергоресурсів демонструють найкращі ринкові показники за останні роки. Вони також насолоджуються найкращими показниками S&P 500 цього року — принаймні, поки що.
Після років низьких прибутків, низької ринкової прибутковості та інвесторів, які вилучають із запасів нафти та газу, звичайні енергетичні запаси повернулися з тріском.
Нафта піднялася вище 100 доларів за барель після вторгнення Росії в Україну. Тим не менш, державні американські сланцеві компанії утримуються від повернення до своїх старих способів витрачання грошей (плюс багато позикових грошей) на буріння такої кількості нафти, що це знизить ціни на нафту. Жорсткі ринки нафти, газу та палива також сприяли підвищенню цін на нафту та газ. Виробники нафти і газу також спостерігають рекордні грошові потоки та прибутки. Дефіцит на світових енергетичних ринках, хронічне недостатнє інвестування в постачання протягом останніх кількох років і значні зміни в глобальних торгових потоках сирої сировини після дедалі жорсткіших санкцій проти Росії – усі об’єднали зусилля для підтримки цін на нафту і газ і запасів.
Страх рецесії
Але оскільки Федеральна резервна система діяла агресивно і розгорнула план підвищення процентних ставок, щоб приборкати шалену інфляцію — найвищу за більш ніж 40 років, — Уолл-стріт почала хвилюватися з приводу зростання шансів на рецесію, яка призведе до зниження попиту на нафту в майбутньому.
Інвестори в енергетику зараз на роздоріжжі. Ралі занадто добре, щоб пропустити його, але трейдери побоюються, що ці хороші часи, викликані високими цінами на бензин, які незабаром можуть почати знищувати попит, і рекордно високими цінами на дизельне паливо, які можуть сильно вдарити по економіці, закінчаться? Інші ставлять під сумнів здатність ФРС впоратися з "м'якою посадкою" американської економіки, одночасно підвищуючи ключову процентну ставку.
Шанси на рецесію зросли, але такий результат не є базовим сценарієм багатьох аналітиків та інвестиційних банків, які стверджують, що рецесія не є неминучою.
Рецесія та значне сповільнення зростання світового попиту на нафту є ключовими ризиками зниження запасів енергоносіїв. Тенденція ESG, яка змушує інвесторів уникати традиційних енергетичних запасів, також може вплинути на настрої інвесторів.
Енергетика – найефективніший сектор S&P 500
Тим не менш, ті інвестори, які застрягли в енергетичних акціях, були винагороджені приємними прибутками за останній рік. Оскільки попит на нафту почав відновлюватися в 2021 році, запаси енергоносіїв почали зростати з мінімуму в 2020 році. Оскільки нафта злетіла до рівня вище 100 доларів за барель, енергетичний сектор цього року переживав розрив. З початку року до 31 травня енергетичний сектор в S&P 500 мав підскочив на 55.7%, порівняно зі зниженням індексу на 13.3%. Фактично, енергетика та комунальні послуги були єдиними двома секторами, які досягли прибутку в період із січня по травень.
Енергетичний сектор також зробив найбільший внесок у зростання прибутків для S&P 500 за перший квартал 2022 року, дані Factset показав у травні. З усіх одинадцяти секторів енергетичний сектор зафіксував найвище щорічне зростання прибутків – 268.2%, завдяки цінам на нафту, які в середньому на 63% перевищили середню ціну на нафту в першому кварталі 1 року.
За темою: ОПЕК розглядає надзвичайне збільшення видобутку нафти, щоб компенсувати Росію
З десяти найефективніших акцій у рейтингу S&P 500 на сьогоднішній день, дев’ять – енергетичні компанії, включаючи Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess і Marathon Petroleum. Occidental виріс на 139.1%, причому більшу частину прибутку було досягнуто за останні два місяці після того, як Berkshire Hathaway Уоррена Баффета повідомила, що побудувала велика частка понад 15% в компанії.
«Я вирішив, що це гарне місце, щоб покласти гроші Berkshire», — Баффет сказав на щорічній зустрічі Berkshire Hathaway у квітні.
«Вона [генеральний директор Oxy Вікі Холлуб] каже, що не знає ціни на нафту наступного року. Ніхто не робить. Але ми вирішили, що це має сенс», – додав Баффет.
Чи є запаси енергії, щоб піднятися вище?
Це був досить вдалий рік для енергетичних акцій.
Проте, у зв’язку зі зростанням макроекономічних труднощів, інвестори зараз намагаються передбачити, як довго протримається партія енергетичних запасів, перш ніж рецесія або серйозний спад зростання попиту на нафту зруйнує її.
У бичачих позиціях інвестиційна дисципліна американських сланцевих компаній допомагає підтримувати акції, оскільки інвестори задоволені постійною стриманістю, що допомагає енергетичним компаніям заробляти рекордні грошові потоки та підвищувати дивіденди.
«У попередніх циклах… компанії витрачали, як п’яні моряки, щоб заринути нові бурові установки та знайти нафту», — сказав Уолтер Тодд, головний інвестиційний директор Greenwood Capital, який володіє акціями нафти, включаючи Chevron і EOG Resources. Reuters.
Це більше не стосується американської сланцевої плями.
Дисципліна зіграла свою роль у зміцненні запасів, але найвищі ціни на нафту з 2014 року та багаторічні низькі запаси палива на тлі зростання попиту були більшою мірою сприяли розжареному зльоту нафтових запасів.
«Це перший випадок, коли енергетичні компанії отримали привід посміхатися приблизно з 2014 року», – сказав Стюарт Глікман, аналітик з питань енергетики CFRA Research. ринкова площа минулого тижня.
З ведмежої сторони, економічний спад або рецесія можуть зупинити зростання, якщо світовий попит на нафту впаде. Але рецесія не є неминучою, каже, наприклад, Goldman Sachs.
«Ми вважаємо, що побоювання щодо зниження економічної активності цього року виявляться надмірними, якщо нові негативні шоки не матеріалізуються», — пишуть економісти Goldman Sachs. звітом 30 травня.
«Ми продовжуємо прогнозувати більш повільне, але не рецесійне зростання, пов’язане з торгівлею відростає до +2.8% у другому кварталі, а потім на +2% у середньому протягом наступних чотирьох кварталів», – сказав Goldman Sachs.
Автор Цветана Параскова за Oilprice.com
Більше топ читається з Oilprice.com:
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html