Зростання акцій могло призвести до зростання на початку 2023 року, але вперто висока інфляція означає, що це не триватиме.
Це головне повідомлення Інституту інвестицій BlackRock у понеділок, як Акції США спробували підскочити після закріплення найгірших щотижневих втрат за рік минулого тижня та надійних економічних даних, які вказують на те, що Федеральна резервна система має серйозні проблеми, оскільки вона працює над зниженням вартості життя.
«Висока інфляція спричинила кризу вартості життя, що чинить тиск на центральні банки, щоб приборкати інфляцію будь-якими способами», — заявила команда BlackRock Investment на чолі з Вей Лі, головним глобальним інвестиційним стратегом.
Важливо те, що команда також вважає, що «[ми] будемо жити з інфляцією», оскільки нещодавній «цикл надмірних підвищення ставок ФРС зупиниться без інфляції, яка, на нашу думку, повністю повернеться до цільових показників у 2%. »
BlackRock Inc.
BLK,
is найбільший у світі менеджер активів, контролюючи близько 9 трильйонів доларів у всьому світі. BlackRock Investment Institute є його дослідницьким підрозділом.
У той час як дослідницька група очікує, що моделі витрат нормалізуються, а ціни на енергоносії «знизяться», допомагаючи охолодити інфляцію, вони також бачать, що інфляція «збережеться вище цільової політики в найближчі роки».
Читайте: Не знаєте, що спричиняє інфляцію? Цей показник показує, що спричиняє зростання ціни.
У п’ятницю рекомендований ФРС показник інфляції, витрати на особисте споживання, показав зростання цін у січні на 5.4% порівняно з аналогічним періодом минулого року, порівняно з 5.3% місяцем раніше.
Федеральна резервна система вже підвищила свою базову ставку федеральних фондів до діапазону 4.25%-4.75% у порівнянні з майже нульовим показником рік тому, і ще одне підвищення очікується наприкінці березня, оскільки центральний банк працює над обмеженням вартості позик.
На цьому фоні команда BlackRock очікує, що вищі ставки вплинуть на зростання акцій
RLG,
зменшуючи вартість майбутніх грошових потоків, але збільшуючи запаси вартості
RUI,
які «можуть відновити свій підйом», який розпочався минулого року (див. діаграму) — навіть якщо ставки зростають, інфляція залишається високою, а економіка США потрапляє в рецесію.
Цінні акції є найкращим вибором BlackRock в умовах високих ставок, високої інфляції та рецесії в США.
Інвестиційний інститут BlackRock
За даними FactSet, індекс зростання Russell 1000 зріс на 7.1% за рік до понеділка, тоді як індекс Russell 1000 Value Index зріс на 1.4% за той же період. Технологічний Nasdaq
КОМП,
виріс на 9.6%, а S&P 500
SPX
зріс на 3.7% порівняно з аналогічним періодом минулого року.
«Хоча вартість історично знижується на шляху до рецесії, оскільки капіталомісткі компанії не можуть швидко реагувати на зміну циклів, ми вважаємо, що в цьому нетиповому економічному циклі все може бути інакше», — написала команда BlackRock. «Ціна все ще приваблива після того, як її так довго знищували».
Їм також подобаються короткострокові державні боргові зобов’язання, включно з казначейськими облігаціями, прибутковість яких підскочила, але не з довгостроковими облігаціями, особливо враховуючи минулорічний болісний розпродаж на ринках, який показує, що вартість як акцій, так і облігацій може впасти одночасно.
10-річна дохідність казначейства
TMUBMUSD10Y,
становила 3.9% у понеділок, що є близьким до свого піку в 4.2% у жовтні, але 2-річний
TMUBMUSD02Y,
ставка приблизно повернулася приблизно до рівня 2007 року в 4.8%.
«Центральні банки навряд чи прийдуть на допомогу швидким зниженням ставок під час рецесії, яке вони спроектували, щоб знизити інфляцію до політичних цільових показників», — заявила команда BlackRock про свою перевагу коротшим казначейським облігаціям. «У будь-якому разі ставки полісу можуть залишатися вищими довше, ніж очікує ринок».
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr= yahoo