Наскільки можуть впасти облігації, коли відсоткові ставки знову зростають?

Головний виконавчий директор JP Morgan Chase Джеймі Даймон каже, що цього року ми можемо очікувати підвищення відсоткових ставок на 6 або 7.

Це здивувало кількох аналітиків облігацій на Уолл-стріт цього тижня, які коригували свої прогнози, можливо, до 4-х підвищення процентних ставок. Кожен, хто володіє облігаціями, напевно, зараз серйозно замислюється над цим.

Як далеко вони все-таки можуть впасти?

Частина розмов про підвищення ставок вже впливає на боргові інструменти, і, швидше за все, ціною є багато очікувань. З іншого боку, якщо Даймон правий і очікується більше підвищення ставок, ніж більшість думає, де дно для облігації та найвищі ставки?

Ось щоденна ціна для ETF казначейських облігацій iShares на 20+ років, своєрідний орієнтир для сектора:

Ви можете помітити, що ціна зараз нижче обох широко поширених ковзних середніх, 50-денного та 200-денного, і що короткострокова ковзна середня починає тенденцію до зниження.

Індикатор конвергенції/розбіжності ковзної середньої (MACD, під графіком ціни) показує негативну дивергенцію між максимумом липня та максимумом початку грудня. Ціна закриття нижче жовтневого мінімуму, як правило, підтверджує ведмежий тон.

Щотижневий ETF казначейських облігацій iShares на 20+ років виглядає так:

Цей великий стовпець березня 2020 року в основному визначив верхній і нижній діапазон цін для недавнього минулого. Це падіння нижче цього в березні 2021 року повернуло 50-тижневу ковзну середню вниз, і цього тижня ETF знову закрився нижче її.

200-тижневе ковзне середнє продовжувало зростати, але як довго це може тривати, якщо ставки почнуть зростати? Ця червона пунктирна лінія від мінімумів жовтня/листопада 2019 року може стати першою метою, якщо почнуться реальні продажі.

Ось місячний графік цін на ETF казначейських облігацій iShares на 20+ років:

Це було приємно і вигідно, якщо ви придбали облігації у 2007/2008 роках, коли ніхто насправді не був зацікавлений. З тих пір ціна торгується вище 50-місячної ковзної середньої, лише час від часу опускаючись до неї або трохи нижче.

Цей контрольний ETF облігацій ніколи не торгувався нижче свого 200-місячного ковзного середнього в будь-який час протягом усього терміну дії графіка. Зауважте, що смуга величезного обсягу покупок (під графіком ціни) на березень 2020 року.

Якщо з цього моменту облігації розпродадуться значно, то ця область 105 від мінімуму кінця 2016 року і мінімуму кінця 2018 року може бути зоною підтримки купівлі.

Ось точково-цифровий графік дохідності 10-річних казначейських облігацій:

Ви можете бачити, що дохідність піднялася вище попередніх максимумів 2021 року і досягла 1.80% вже в 2022 році (графік показує базисні пункти). Наступна ціль, ймовірно, досягне рівня 2018 року на рівні 2.00%, а потім, зрештою, 2018% у 3.30 році.

Якщо Джеймі Даймон має рацію, можна припустити, що цей графік покаже ще більшу прибутковість до кінця року.

Не інвестиційні поради. Тільки для освітніх цілей. Завжди консультуйтеся з зареєстрованим інвестиційним радником, перш ніж приймати будь-які рішення.