Як Робінхуд заробляє гроші? Огляд

Robinhood Markets Inc. — фінансово-технологічна (фінтех) компанія, яка керує онлайн-брокерством зі знижками з торгівлею без комісії. Він надає веб- та мобільну платформу фінансових послуг, яку інвестори можуть використовувати для купівлі та продажу акцій, біржових фондів (ETF), опціонів і американських депозитарних розписок (ADR). Його користувачі також можуть інвестувати в певні криптовалюти.

Robinhood заробляє гроші кількома способами, зокрема через систему, відому як оплата за замовлення. Тобто Robinhood направляє замовлення своїх користувачів через a маркет-мейкера хто фактично здійснює операції та компенсує Робінхуд за бізнес у розмірі частки цента за акцію.

Robinhood також заробляє гроші, інвестуючи готівкові депозити користувачів під вищі відсотки.

Крім того, компанія заробляє гроші на своїх преміальних послугах Robinhood Gold, комісіях, пов’язаних із її дебетовою карткою, та інших менших потоках доходу.

Фінанси Робінхуд

У своєму останньому квартальному звіті за четвертий квартал (Q4) з фінансовий рік (ФР) У 2021 році, який закінчився 31 грудня 2021 року, Robinhood опублікував чистий збиток у розмірі 423.3 мільйона доларів США порівняно з чистим прибутком у розмірі 13 мільйонів доларів США за квартал попереднього року, а також 14.2% рік за роком (YOY) зростання чистого доходу. На чистий збиток вплинули витрати на компенсацію за акції, що склали 318 мільйонів доларів США за квартал.

Чистий сукупний фінансовий рахунок рахунків Robinhood, ключовий показник, який вимірює кількість рахунків, на які користувачі зробили початковий депозит або грошовий переказ протягом певного періоду, зріс більш ніж на 81% порівняно з аналогічним періодом минулого року за 4 квартал 2021 фінансового року до 22.7 мільйонів. Щомісячна база активних користувачів компанії зросла приблизно на 48% порівняно з минулим роком, але знизилася приблизно на 8% на послідовній основі в 4 кварталі 2021 фінансового року.

Компанія також оприлюднила результати за 2021 фінансовий рік, який закінчився 31 грудня 2021 року. Robinhood опублікував чистий збиток у розмірі 3.7 мільярда доларів США за рік у порівнянні з чистим прибутком у розмірі 7.4 мільйона доларів США за 2020 фінансовий рік. Витрати на компенсацію на основі акцій склали майже 1.6 мільярда доларів США для 2021 фінансовий рік, що значно перевищує ці витрати на 24 фінансовий рік у 2020 мільйони доларів. Річний дохід зріс на 89.3% порівняно з попереднім роком до 1.8 мільярда доларів.

IPO Робінхуд

Після оголошення конфіденц первинне публічне розміщення (IPO) 23 березня 2021 року компанія Robinhood подала заявку S-1 реєстрація в США Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) Липень 1, 2021.

19 липня 2021 року він вніс зміни до S-1, щоб оголосити, що продасть 52.4 мільйона акцій своїм засновникам і головний фінансовий директор (CFO) продавши ще 2.6 мільйона на загальну суму 55 мільйонів. Robinhood вийшов на біржу за 38 доларів за акцію, що дало йому оцінку в 32 мільярди доларів.

Акції вказані під тикером HOOD на Nasdaq.

Конкуренти Робінхуд

Robinhood стикається зі значною конкуренцією з боку інших дисконтних брокерських компаній, нових і відомих фінтех-компаній, банків, бірж криптовалют, компаній з управління активами та технологічних платформ.

Деякі з його головних конкурентів включають Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (МОНЕТИ), Square Inc. (SQ) і River Financial Corp. (RVRF).

Бізнес-сегменти Robinhood

Robinhood працює та звітує про свої фінансові результати як один бізнес-сегмент. Однак він забезпечує розбивку revenue на такі категорії: доходи від операцій; чисті процентні доходи; та інші доходи. Нижче ми докладніше розглянемо ці категорії доходу.

Доходи на основі операцій

Robinhood генерує доходи на основі транзакцій, спрямовуючи замовлення своїх користувачів на опціони, акції та криптовалюти до маркет-мейкери, який є процесом, відомим як оплата потоку замовлення (PFOF). Брокерські фірми, які використовують PFOF, отримують гроші за те, що вони направляють замовлення клієнтів певному маркет-мейкеру. Плата зазвичай становить лише частки пенні за акцію, але може бути значним джерелом доходу для компаній, які мають справу з великою кількістю замовлень. PFOF є основною причиною, чому Robinhood може пропонувати торгівлю без комісій. Дохід Robinhood від транзакцій зріс на 12.2% до 362.7 млн ​​доларів у 4 кварталі 2021 фінансового року, що становить майже 73% доходу всієї компанії.

Чистий процентний дохід

Robinhood генерує чистий процентний дохід (процентний дохід мінус процентні витрати) від операцій з позики цінних паперів. Відсотки також нараховуються на маржинальні позики користувачам, а процентні витрати виникають у зв’язку з поновлюваними кредитними лініями компанії. Чистий процентний дохід зріс на 0.5% до 63.4 млн доларів у 4 кварталі 2021 фінансового року, що становить 17.5% від загального доходу Robinhood.

Інші надходження

Інші джерела доходу Robinhood в основному складаються з членських внесків Robinhood Gold. Robinhood Gold — це платна послуга підписки, яка пропонує користувачам преміум-функції, зокрема розширений миттєвий доступ до депозитів, професійне дослідження, ринкові дані Nasdaq рівня II та доступ до маржинального інвестування для схвалених користувачів. Інші доходи також включають знижки за дорученням і різні комісії з користувачів. Дохід із цих джерел зріс на 84.0% до 35.4 млн доларів США в 4 кварталі 2021 фінансового року, що становить приблизно 9.8% доходу всієї компанії.

Останні розробки Robinhood

26 квітня 2022 року виконавчий директор і співзасновник Robinhood Влад Тенев оголосив, що компанія звільнить близько 9% штатних працівників. Robinhood збільшив свою робочу силу вшість разів з кінця 2019 року до 3,800 на кінець 2021 року, зазначив Тенев. «Це стрімке зростання чисельності персоналу призвело до появи деяких дублюючих ролей і посадових функцій, а також до більшої кількості рівнів і складності, ніж це оптимально», — написав він. Ціна акцій Robinhood наступного дня впала до рекордно низького рівня, знизившись на 75% від ціни IPO. 

У своєму звіті за четвертий квартал 4 року компанія Robinhood зафіксувала найшвидше зростання доходу від криптовалюти, який зріс більш ніж у чотири рази, оскільки компанія запустила Crypto Gifts, платформу, яка дозволяє клієнтам надсилати криптовалюти родині та друзям. Криптоприсутність Robinhood, ймовірно, продовжить розширюватися у 2021 році, оскільки компанія очікує повний запуск криптовалютних гаманців і пов’язаних послуг у першому кварталі 2022 року. Вона також очікує відкрити свою криптоплатформу для клієнтів з усього світу у 1 році.

На початку червня 2021 року SEC оголосила, що проводить широке дослідження структури ринку після мем акції торговельне божевілля, яке призвело до зростання цін на акції таких компаній, як GameStop Corp. (GME) і AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) до астрономічного рівня на початку цього року. Комісія з цінних паперів і цінних паперів зосередилася на платежах за потік замовлень, гарантуючи, що торгові замовлення від індивідуальних інвесторів направляються брокерськими фірмами позабіржовим високошвидкісним торговцям, відомим як оптовики, таким як Citadel Securities LLC і Virtu Financial Inc. (ВІРТ). Ці позабіржові трейдери повинні пропонувати ціни, щонайменше такі ж хороші, як національна найкраща пропозиція, яку пропонують офіційні біржі. Але враховуючи зростаючу частку торгів, які відбуваються поза офіційними біржами, SEC стурбована відсутністю прозорості для виконання ціни на такі угоди.

Голова SEC Гері Генслер був критиком PFOF, стверджуючи, що ця практика створює конфлікт інтересів для брокерських компаній, оскільки стимулює їх надсилати клієнтські замовлення тому, хто пропонує найвищу ціну, а не маркет-мейкеру, який пропонує найкращі ціни або найшвидше виконання. Повідомляється, що SEC розглядає ряд інших питань, які також можуть вплинути на Robinhood, включаючи так звані «підказки щодо цифрової торгівлі», які гейміфікують процес торгівлі, щоб заохотити надмірну торгівлю, питання концентрації ринку та ціноутворення, а також час розрахунків. Роздрібні брокерські компанії були змушені надати додаткову заставу через нестабільність торгівлі акціями мемів і звинуватили дводенний процес розрахунків для торгів акціями. Повідомляється, що SEC розглядає можливість скорочення часу розрахунків до одного дня.