Як підвищення процентної ставки Федерального резерву впливає на ваші пенсійні заощадження?

Федеральна резервна система щойно знову підвищила процентні ставки та продовжує займати рішучу позицію проти історично високих показників інфляції.

Що це робить з вашим інвестиційним портфелем?

«Процентні ставки є критично важливими вхідними факторами в процес оцінки та впливають на вартість акцій та облігацій», — каже Роберт Р. Джонсон, професор бізнес-коледжу Гейдера в Університеті Крейтон у Шарлоттсвіллі, штат Вірджинія. «Уоррен Баффет сказав: «Процентні ставки для цін на активи — це те ж саме, що й для яблука. Коли є низькі відсоткові ставки, існує дуже низький гравітаційний вплив на ціни активів». Ефект майже нульових процентних ставок полягав у завищенні вартості акцій через зниження стимулів тримати безризиковий державний борг. Коли ми побачимо підвищення ставок, ми побачимо, що привабливість державного боргу зросте, а прибутковість акцій та інших ризикових активів знизиться. По-друге, підвищення ставок збільшує вартість капіталу фірми та, за інших рівних умов, знижує прибутковість бізнесу, оскільки фірми сплачують вищі процентні витрати. По-третє, багато інвесторів використовують маржу — позичені гроші — для купівлі акцій та інших активів. Підвищення відсоткових ставок зменшує привабливість маржинальних запозичень. По-четверте, існує простий ефект заміщення, який супроводжує підвищення процентної ставки, оскільки привабливість нововипущених цінних паперів (з вищими обіцяними платежами) зростає порівняно з бажаністю інших цінних паперів».

Якщо ви вийшли на пенсію або збираєтеся вийти на пенсію, швидкий відхід ФРС від кількісного пом’якшення до яструбиної агресії вплинув на ваше фінансове становище саме тоді, коли ви найбільше бажаєте стабільності та надійності доходів.

«Підвищення відсоткових ставок може негативно вплинути на інвестиції в пенсійні заощадження, оскільки це може ускладнити отримання прибутку для інвесторів», — каже Томмі Галлахер, колишній інвестиційний банкір і засновник Top Mobile Banks, який живе в Берні, Швейцарія. і Енн-Арбор, штат Мічиган. «Коли процентні ставки зростають, це означає, що інвестори повинні платити більше за свої інвестиції, і отримати з них прибуток може бути складніше. Це може мати негативний вплив на пенсійні заощадження, оскільки віддача може бути не такою високою, як раніше».

Більшість пенсіонерів збирають свої пенсійні заощадження після виходу на пенсію. Це означає, що вони використають дохід або продадуть деякі активи для оплати пенсійних витрат. Зростання процентних ставок у поєднанні з рекордно високою інфляцією є палкою з двома кінцями.

«Якщо пенсіонери знімають гроші з портфеля акцій та/або облігацій для отримання необхідного доходу (отримання дивідендів, відсотків і продаж частини основної суми), їм потрібно буде продати більше основних активів за нижчими цінами, щоб зберегти суму доходу, отриману раніше підвищення відсоткових ставок», – каже Марк Д. Кінселла зі Служби сімейного фінансового планування у Вітоні, штат Іллінойс. «Якщо відсоткові ставки зростають, ціни в роздрібних і оптових сферах можуть зростати. Таким чином, щоб їхній дохід не відставав від зростання цін, пенсіонерам, можливо, доведеться продати ще більше активів, щоб отримати дохід, необхідний для підтримки засобів до існування. З часом це може мати руйнівні наслідки для інвестиційного портфеля».

Якщо ви продовжуєте зберігати свої пенсійні заощадження в плані 401(k) або якщо ви інвестуєте у взаємні фонди, які містять облігації (включаючи збалансовані фонди та фонди цільової дати), ваш портфель зазнав різкої сили зростання процентних ставок.

«Для тих, хто має 401(k)s, які включають взаємні фонди, які інвестують в облігації, ймовірно, що підвищення відсоткових ставок негативно вплине на ціни їхніх акцій і, зрештою, на чисту вартість активу», — говорить Річард Гарднер, генеральний директор Модуль у Скоттсдейлі, штат Арізона.

Однак новини не всі погані.

«Підвищення відсоткових ставок, швидше за все, призведе до зниження ціни акцій і вартості чистих активів будь-яких взаємних фондів, які ви маєте у своєму плані 401 (k), які інвестують в облігації», — говорить Стівен Холмс, старший радник з інвестицій компанії iCASH. з Торонто, Канада. «З іншого боку, оскільки ці фонди додають нові холдинги, які платять вищі ставки до своїх портфелів, їхній дохід, ймовірно, з часом зросте».

Якщо ви хочете залишитися в класі активів з фіксованим доходом, найбезпечнішою стратегією, яку ви можете дотримуватися, може бути обмеження ваших інвестицій окремими облігаціями та сходи, що портфоліо.

«Щодо облігацій — те, про що думають більшість пенсіонерів — це насправді досить просто, — каже Рубін Міллер, головний інвестиційний директор Perspective Wealth Partners в Остіні, штат Техас. «Якщо ви інвестуєте в облігації інвестиційного рівня (що, ймовірно, має бути в першу чергу, щоб уникнути ризику дефолту), тоді найкращим емпіричним правилом є те, що ваша дюрація повинна бути меншою за ваш інвестиційний горизонт. Це дасть вам достатньо часу, щоб відшкодувати будь-які паперові втрати в ціні, оскільки кошти, якими ви володієте, мають старі облігації з терміном погашення для придбання нових облігацій із вищим прибутком або достатньо часу для погашення окремих облігацій, якими ви володієте, і ви можете запустити цей процес самостійно».

Якщо вам пощастить, що вам не доведеться продавати активи, щоб зберегти комфортну пенсію, вплив зростання ставок, принаймні, що стосується вашого портфеля, стає менш актуальним.

«Для пенсіонерів, які не отримують доходу від інвестицій в акції та облігації, у міру зростання процентних ставок вартість акцій і облігацій у портфелі знизиться, і, на перший погляд, це завдасть шкоди», — каже Кінселла. «Однак, якщо активи продані не для того, щоб забезпечити власника грошима, інвестору/власнику не буде завдано жодної шкоди».

Підвищення відсоткових ставок також впливає на нерухомість, незалежно від того, чи є у вас її для особистого користування чи для інвестицій.

«Найбільший ризик підвищення відсоткових ставок полягає в тому, що це робить дорожчим позичання грошей», — каже Алекс Байдер, власник BD Home Holdings, LLC у Лафайєтті, штат Індіана. «Якщо у вас, наприклад, є іпотека зі змінною процентною ставкою, ви ризикуєте сплатити набагато більший іпотечний платіж».

З інвестиційної точки зору, зростання процентних ставок може обмежити можливість отримувати дохід від нерухомості. Крім того, вищі ставки по іпотечному кредиту створюють проблеми при спробі продати нерухомість. Це стосується людей похилого віку, які хочуть переїхати до меншого будинку.

«Коли люди мають хороший пенсійний портфель, єдина сфера, яка може завдати шкоди пенсіонерам, — це їхній портфель нерухомості, оскільки менше людей можуть купувати нерухомість за вищими відсотковими ставками», — каже Омер Райнер, президент FL Cash Home Buyers, LLC у місті Форт. Лодердейл, Флорида. «Багато людей повідомили, що пенсіонерам може бути важче скоротити штат, але якщо вони продадуть свій будинок і матимуть хороший пенсійний фонд, вони зможуть скоротити штат лише готівкою».

Хоча підвищення процентних ставок впливає на інвестиції, це не однаково для всіх інвестицій. Має сенс розуміти відмінності та відповідно інвестувати.