Це час року, коли зазвичай відбувається традиційне сезонне зростання американських акцій, відоме як «ралі Санта-Клауса». Але, на відміну від минулих святкових сезонів, цей може загрузнути через ризики рецесії та подальшого зростання процентних ставок протягом нового року.
Ралі Санта-Клауса стосується тенденції фондового ринку до зростання протягом останніх п’яти торгових сесій календарного року та перших двох сесій наступного року. П’ятниця ознаменувала початок періоду, який цього разу триватиме до 4 січня. Аналітики сказали інвесторам не варто розраховувати на зростання фондового ринку в цей святковий сезон, хоча деякі учасники ринку все ще зберігають надію.
Історія підкреслює, наскільки оптимістичним зазвичай є останній відрізок року, і наскільки рідко спостерігати падіння фондового ринку до та після Різдва. Дані про індекс S&P 500 за сімдесят два роки SPX і його попередній індекс, S&P 90, показує, що лише 15-16 святкових сезонів не спричинили підвищення. Згідно з ринковими даними Dow Jones, сім із цих сезонів супроводжувалися втратою індексу в першому кварталі.
Читайте: Ралі наприкінці року? Підвищення фондового ринку вступає в протиріччя зі страхами щодо стагфляції
Будь-який мітинг Санта-Клауса на завершення сезону 2022-2023 років «буде дуже короткочасним за своєю природою, і ми швидко повернемо ці прибутки, тому що просто не буде жодного стійкого мітингу, оскільки Федеральна резервна система підтримує високі процентні ставки, – сказав Ерік Стернер, головний інвестиційний директор компанії Apollon Wealth Management, яка управляє 3.1 мільярдами доларів США з Маунт-Плезант, штат Южная Кароліна.
«Ймовірно, мине весь 2023 рік, перш ніж інфляція знизиться, і, крім того, ми маємо серйозно переглянути прибутки», — сказав Стернер по телефону. Він сказав, що прибуток на акцію може впасти в середньому на 15-20% порівняно з поточним очікуваним зростанням на 4-5% у наступному році, і що S&P 500 може повторно перевірити свій жовтневий мінімум близько 3,500 пунктів у першій половині 2023 року до закінчення року рівно.
Акції постраждали у 2022 році: індекси S&P 500, Nasdaq і Russell 2000 показували двозначні відсотки знижується, оскільки Федеральна резервна система продовжувала підвищувати процентні ставки, щоб зупинити інфляцію на максимумах за чотири десятиліття. Індустріальні показники Dow Industrial показали кращі показники, але до п'ятниці вони все ще впали на 8.6% з початку року.
Згідно з ринковими даними Dow Jones, коли зростання фондового ринку не відбулося під час періоду Санта-Клауса, індекс S&P 500 у першому наступному кварталі в середньому зріс лише на 0.53%. Це на відміну від більшості випадків, коли спостерігався приріст у святковий сезон, після чого індекс досягав середнього зростання на 2.49% у першому кварталі.
«Цей рік, безумовно, є хорошим кандидатом на мітинг Санта-Клауса, враховуючи, наскільки поганим був розпродаж цього року, але це не означає, що у вас в середньому буде хороший рік», — сказав Ерік Дітон, Boca Raton, Штаб-квартира у Флориді, президент і керуючий директор The Wealth Alliance, який контролює 1.5 мільярда доларів США в керованих і брокерських активах. «Більшою кореляцією є індикатор січня, у якому, якщо у вас позитивний січень, у вас є більша ймовірність мати позитивний рік».
«Якщо корпоративні прибутки збережуться після масштабної жорсткості ФРС і значного скорочення пропозиції грошей, фондовий ринок повинен мати досить хороший рік», — сказав він по телефону. «Якщо прибутки знизяться, у нас буде ще одна нога. Моя інтуїція говорить, що ми можемо мати помірну рецесію, але я досить оптимістично налаштований щодо другої половини 2023 року: до того часу ФРС повинна закінчити підвищення ставок, знімаючи тиск з ринку».
Dow Jones Industrial Average
DJIA
Згідно з ринковими даними Dow Jones, індекс S&P 500 торгувався вище майже 80% часу протягом семиденного періоду свят з 1950 року, набираючи в середньому 1.38% і 1.32% відповідно. Композит Nasdaq
КОМП,
торгувався вище в 78% випадків з 1971 року, отримавши середній приріст на 1.81%, тоді як Russell 2000
RUT,
з 71 року зросла в 1987% випадків і в середньому зросла на 1.5%.
Джерело: Дані ринку Dow Jones
Якщо Dow Industris та S&P 500 фінішують вище в сезоні 2022-2023 років, це буде їх сьоме поспіль успішне ралі Санта-Клауса та найдовший переможний відрізок з моменту серії з восьми, яка відбулася між 1969-1970 та 1976-1977 роками.
Джерело: Дані ринку Dow Jones
Дані FactSet показують, що аналітики залишаються відносно оптимістичними щодо напрямку американських акцій у 2023 році: станом на середу їхня середня оцінка того, де S&P 500 буде знаходитися через 6-12 місяців, становила 4,517.29 пунктів, порівняно з 3,845 пунктами закриття в п’ятницю. Для Nasdaq Composite їх середня оцінка склала 13,577.30 10,497.86 проти XNUMX XNUMX на момент закриття в п'ятницю.
Читайте: Прогнози Уолл-стріт щодо фондового ринку на 2022 рік відхилилися з найбільшим відривом з 2008 року: чи наступний рік буде іншим?
Враховуючи дефіцит головних новин, що впливають на ринок, від сьогодні до кінця року, «умови, безумовно, дозріли для підвищення прямо зараз, яке може збігатися з тим, що ми зазвичай відчуваємо в цю пору року», — сказав Кіт Б’юкенен, старший портфельний менеджер компанії GLOBALT Investments в Атланті, який контролює 2.5 млрд дол. «З наближенням ризиків рецесії настрої були значно побиті, і на ринках панує песимізм. Коли це так, зазвичай це може призвести до свого роду відмов».
GLOBALT залишається дещо консервативним у своїх позиціях, чекаючи можливостей, щоб повернутися до більш агресивної позиції, сказав Б’юкенен по телефону. Тим часом учасники ринку очікують на те, що він називає сценарієм «блакитного неба», за яким інфляція в 2023 році буде знижуватися, а ФРС планує м’яку посадку, уповільнюючи економіку, не позбавляючи роботи мільйони людей.
«Відсутність ралі Санта-Клауса задасть тон на початку 2023 року ринку, якому потрібен певний або будь-який оптимізм, щоб згуртуватися перед обличчям того, що багато економістів бачать: рецесії», — сказав він. Крім того, мітинг Санта-Клауса, який відбудеться, «не обов’язково означатиме, що 2023 рік буде успішним, але може допомогти решті січня».
На скороченому святковому тижні економічний календар світлий. Фондовий ринок закритий у понеділок у зв'язку з дотриманням Різдво, який припадає на неділю, і знову закривається 2 січня у зв’язку з святом Нового року.
У вівторок за листопад мають бути представлені дані щодо торгівлі товарами, а також жовтневий індекс цін на житло в США S&P Case-Shiller та індекс цін на житло в США FHFA.
Середа представляє незавершений індекс продажів житла за листопад. У четвер публікуються щотижневі первинні заявки на безробіття, а наступного дня – Чиказький індекс менеджерів із закупівель за грудень.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/how-a-santa-claus-rally-or-lack-thereof-sets-the-stage-for-the-stock-market-in-first-quarter- 11671830648?siteid=yhoof2&yptr=yahoo