Як багатообіцяюча акція таймшеру є вигідною. Купуйте зараз

Travel + Leisure продає таймшери, свого роду путівки на відпустку, які дозволяють мандрівникам забронювати квартиру, а не номер у готелі, зауважте, по всій країні та світі. Є вагомі докази того, що його нерухомість для відпустки буде процвітати в наступні роки, враховуючи відроджену жагу людей до подорожей. У той час як рецесія (на яку майже всі очікують наступного року) може тимчасово зупинити його зростання, Уолл-стріт прогнозує висхідну траєкторію.

Travel + Leisure, раніше відомий як Wyndham Destinations, є найбільшим постачальником таймшеру з точки зору розташування та прибутку. Акції, як і все інше в готельному бізнесі, падають. Підкатегорія S&P 500 «Готелі, курорти та круїзні лінії» знизилася на 25% у 2022 році за Дослідження Ярдені. T+L знизився майже на 30%.

Компенсацією цього є потужна програма викупу постачальника таймшеру з викупом акцій на понад 24 мільйони доларів США за перші дев’ять місяців року та привабливою дивідендна дохідність 4%. Credit Suisse, який оцінює акції компанії як «перевершує», коментує у звіті, що її рентабельність капіталу є «найпереконливішою частиною історії».

Але T+L, із трейлінгом співвідношення ціна / заробіток лише 9.6, дешевше, ніж два його найбільші конкуренти: Marriott Vacations Worldwide (24) і Hilton Grand VacationsHGV
(13.8). Останні два є допоміжними продуктами великих культових мереж готелів. Можливо, через більшу впізнаваність імен їхніх батьків вони мають вищі показники.

Все це означає вигідну гру для інвесторів подорожей + дозвілля. Іншими словами, зараз гарний час для того, щоб скоротити дешеві акції T+L, маючи пристойний шанс, що вони зростуть у майбутньому.

Правда, вся індустрія таймшеру постраждала від поганої репутації. Багато власників скаржилися, що планування було занадто негнучким, і часто вони були замкнені в одній власності. Але консолідація галузі полегшила перемикання між великою кількістю нерухомості в усьому світі, і T+L має 245 із них.

Бізнес таймшеру нині добре розвивається: згідно з даними компанії, він має 10.2 мільярда доларів щорічного доходу, що перевершує доходи Вищої ліги бейсболу (7 мільярдів доларів) і музики (8 мільярдів доларів). Американська асоціація розвитку курортів – Коаліція власників курортів, група торгівлі таймшером.

Новий спосіб таймшеру, який втілює T+L, дозволяє забронювати квартиру по всій території США, Європи та інших місць. Щоб отримати привілей, ви повинні сплатити одноразовий вступний внесок і щорічне обслуговування; у випадку T+L це 21,000 725 доларів наперед і XNUMX доларів на рік для початку.

Звучить дорого? Розглянемо середню вартість готелю в Лондоні або Орландо, обидва приблизно 175 доларів США за ніч, або 2,450 доларів США за два тижні. Якщо вам потрібна ще одна кімната для дітей, подвіть її. З часом ваша вартість таймшеру порівняно з готелем швидко амортизує ваші авансові та річні витрати до T+L. Більше того, з альтернативою таймшеру ви отримуєте цілу квартиру з кількома спальнями, кухнею, вітальнею — плюс послуги покоївки.

Незважаючи на падіння акцій, T+L демонструє вражаючі результати. Один показник, який називається обсягом на гостя, або VPG (дохід на гостя, поділений на загальний обсяг продажів власності), цього року зріс на 5%. І це на 45% більше, ніж у допандемічний 2019 рік.

«Сильність VPG відображає цінність, яку бачать наші споживачі в продукті таймшеру, з високою відносною цінністю для готелів і альтернативного розміщення», — сказав Майкл Браун, президент і головний виконавчий директор T+L, оголошуючи прибутки за третій квартал у четвер.

Крім того, за перші три квартали прибутки зросли майже на третину порівняно з аналогічним періодом 2021 року, а за третій квартал – на 5%. За останній квартал дохід зріс на 12%. Як і всі інші в туристичному бізнесі та бізнесі відпочинку, T+L працював у 2020 році, коли почалася епідемія коронавірусу, оскільки дохід скоротився вдвічі. Відтоді він дуже добре відновився.

Браун приєднався до компанії в 2017 році після довгої кар’єри в готельному бізнесі, включно з роботою на посаді головного операційного директора в конкурентній компанії Hilton Grand Vacations. У червні 2018 року він очолив еволюцію своєї нової фірми до Wyndham Destinations як незалежної публічної компанії, відокремивши свій готельний підрозділ і зберігши таймшери та бізнеси обміну відпустками. На початку 2021 року він купив бренд T+L у колоса видавництва Мередіт за 100 мільйонів доларів. Браун заволодів майном видавця, а Мередіт продовжує випускати відомий журнал, Подорожі + дозвілля.

Зараз таймшерна компанія T+L, що базується в Орландо, займає досить хороші конкурентні позиції. Принадність його ситуації полягає в тому, що доходи передбачувані та постійні. З 833,000 98 власників таймшерів у трьох клубах відпустки — Club Wyndham, WorldMark і Margaritaville Vacation Club — існує сильна лояльність до бренду: утримання становить XNUMX%. Більше того, приблизно дві третини його продажів припадає на міленіалів і GenXers, що добре говорить про його майбутнє.

Після карантину через пандемію американці прагнуть подорожувати. Це повинно забезпечити багато бізнесу для T+L у майбутньому.