Індекс цін на житло сповільнюється, а споживча впевненість падає в міру наближення потенційної рецесії

Ключові винесення

• Довіра впала в листопаді після зростання протягом попередніх трьох місяців
• S&P CoreLogic Case Shiller впав ще на 0.8% у вересні, відзначаючи три місяці поспіль падіння середньої ціни на житло в країні
• Це остання в низці негативних економічних даних, але це не всі погані новини: такі дані, як споживчі витрати та рівень безробіття, тримаються напрочуд добре.

Зараз ситуація в економіці схожа на ту зациклену GIF-картку вантажівки, яка ось-ось врізається в стовп, але так і не вдариться.

Ми чуємо балачки про можливу рецесію вже рік, коли багато керівників і політиків заявляють про це. Що стосується керівників, їхні дії збігаються з їхніми словами: тисячі звільнень, особливо в технологічному секторі.

Фондовий ринок також послідував тому ж прикладу, з деякими масовими падіннями цін на акції по всіх напрямках, і дуже небагато секторів ринку змогли утримати свою вартість.

З точки зору необроблених економічних даних, поворот був набагато повільнішим. Національне бюро економічних досліджень неохоче називало початок офіційної рецесії, навіть незважаючи на традиційне визначення двох послідовних кварталів економічного зростання, яке було досягнуто на початку цього року.

Основною причиною цього був той факт, що обґрунтована кількість економічних даних, що вийшли, була напрочуд позитивною. Ринок праці залишається стійким, а споживчі витрати залишаються стабільними.

Не кажучи вже про ринок житла, на якому середня ціна на житло продовжує зростати, незважаючи на швидке уповільнення кількості угод.

Схоже, що ці промені світла можуть починати мерехтіти.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.

Індекс цін на житло сповільнюється

Було опубліковано останні дані національного індексу цін на житло S&P CoreLogic Case Shiller, які показують, що вартість житла в США знизився на 0.8% у вересні за попередній місяць.

Це продовжує тенденцію до зниження, яка спостерігається з часів піку ринку в червні, коли ціни нині падають три місяці поспіль. Враховуючи, наскільки зросли відсоткові ставки цього року, це не надто дивно.

Хоча загальний індекс цін на житло подібний до рівня в березні цього року, постійне підвищення ставок ФРС означає, що потенційні покупці житла щомісяця витрачають набагато більше на цю нерухомість.

Цього року ФРС чотири рази значно підвищила процентну ставку на 0.75 відсоткового пункту. Це було б великим підвищенням навіть один раз, але зробити цей стрибок чотири рази поспіль — це серйозна зміна політики в порівнянні з десятиліттям рекордно низьких процентних ставок.

Звичайно, все це робиться для того, щоб знизити інфляцію, яка також досягла рівня, якого ми не бачили за покоління.

Згідно з політикою, середня 30-річна фіксована іпотека в Сполучених Штатах досягла понад 7% з рівнів близько 3% наприкінці 2021 року.

Це означає збільшення іпотечних платежів на сотні доларів на місяць, навіть для тих, хто має відносно скромні кредити. Це збільшення витрат, які багато хто не може собі дозволити, особливо враховуючи, що вартість життя настільки зростає в усіх інших секторах економіки.

Це означає, що менше власників будинків хочуть переїхати, оскільки перспектива значного збільшення їхніх щомісячних витрат змушує їх залишатися в поточній іпотеці та будинку.

Споживчі настрої досягли найнижчого рівня з липня

Після постійного падіння щомісяця протягом першої половини 2022 року споживча впевненість почала підніматися з мінімуму в червні. Він збільшився щомісячно з мінімуму індексу 50 у червні до 59.9 у жовтні, згідно з Дані про споживчі настрої Мічиганського університету. У листопаді це число впало до 56.8.

Хоча індекс стабільно зростав до листопада, важливо тримати цифри в контексті. Споживча впевненість все ще значно нижча, ніж пік за останні кілька років, індекс перевищив 100 на початку 2020 року до Covid.

Окрім даних Мічиганського університету, у вівторок був опублікований індекс споживчої впевненості Conference Board, який намалював схожу картину.

Рецесія виглядає неминучою, але ми чуємо про це вже деякий час

Таким чином, економічне зростання низьке, довіра споживачів починає падати, фондовий ринок обвалився, криптовалютна зима справді настала, і навіть ринок житла починає сповільнюватися. Незважаючи на все це, споживчі витрати продовжують зростати, зростання на 0.6% у серпні та вересні.

Насправді це те, до чого прагнуть ФРС і голова Джером Пауелл, дражнити рецесію чи не так.

З інфляцією на рекордно високих рівнях через збої в ланцюжках поставок через Covid їм не залишилося іншого вибору, як діяти рішуче, щоб спробувати її знизити. Проблема з підвищенням процентних ставок для зниження інфляції полягає в тому, що разом із цим воно знижує економічне зростання.

Це не кінець світу, якщо економічне зростання вже є високим, що зазвичай буває, коли інфляція зростає. Однак цього разу все трохи інакше. Економічне зростання спостерігалося повсюдно, причому минулого року штучно високі цифри вийшли з низької бази, яка була створена карантином через Covid.

Таким чином, завдяки політиці процентних ставок, яка спрямована на уповільнення економічного зростання з уже низьких рівнів, ФРС активно штовхає нас до рецесії. На їхню думку, це ціна, яку варто заплатити, щоб взяти інфляцію під контроль.

Чого вони сподіваються досягти, це зробити це, спричинивши «м’яку посадку» економіки, а не серйозний крах. Ймовірно, вони могли б знизити інфляцію одним махом, якби просто підвищили ставки до 10%. Але це спричинить серйозний економічний крах, збанкрутує підприємства та спричинить втрату роботи мільйонів людей.

Не ситуація угоди.

Розподіляючи підвищення на більш тривалий період часу, це означає, що економіка може розбризкуватися разом з хорошими та поганими новинами.

Реальність полягає в тому, що ми вступаємо в офіційну рецесію чи ні, не має великої різниці. Це не те, що є підприємства, які чекають, що оголосить Національне бюро економічних досліджень, перш ніж вирішити, чи підвищити всім зарплату, чи звільнити їх.

Компанії дивляться вперед на прогнозовані економічні дані та приймають рішення, виходячи з того, як це може вплинути на їхній бізнес. Різниця в економічному зростанні між +0.1% і -0.2% навряд чи кардинально змінить їхні плани.

Що можуть робити інвестори в нинішній економіці?

Що робити інвесторам, коли фондовий ринок глибоко в мінусі, а перспективи для економіки не виглядають чудовими? Готівка все ще не приносить великого прибутку, і в умовах високої інфляції їх реальна вартість продовжує зменшуватися з кожним роком.

Що ж, одна зі стратегій полягає в тому, щоб інвестувати в активи, які, як правило, зберігають свою вартість під час рецесії. Це може означати, що ваші інвестиції тримаються краще, але вони все одно можуть залишатися незмінними або впасти. Щоб справді досягти кращої продуктивності та високих результатів, вам потрібно стати трохи витонченішими.

На щастя, у нас є чудовий варіант.

У Q.ai ми використовуємо потужність штучного інтелекту для впровадження складних торгових стратегій, які зазвичай призначені для інвестиційно-банківських клієнтів із високим капіталом. Прекрасним прикладом цього є наш набір великих ковпачків. У періоди низького або негативного зростання великі компанії, як правило, працюють краще, ніж малі та середні.

Зазвичай це більш зрілі підприємства з більшою диверсифікацією доходів і меншою залежністю від нових клієнтів для отримання прибутку. Вони також, як правило, мають більше резервів готівки в банку, що дозволяє їм пережити періоди економічної нестабільності.

Щоб скористатися цим, наш Набір великих ковпачків займає довгу позицію в 1,000 найбільших компаній США, водночас займаючи коротку позицію в наступних 2,000. Це означає, що інвестори можуть отримати прибуток від відносної зміни між ними.

Завдяки такій структурі ви можете отримувати прибуток, навіть якщо загальний ринок не змінюється або падає, якщо великі компанії тримаються краще, ніж менші.

Це як мати персонального менеджера хедж-фонду прямо у вашій кишені.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.