Короткі продавці Гонконгу роблять ставки, огляд тижня

Тиждень в огляді

• Це був важкий тиждень для ринків у всьому світі, оскільки в США та Азії спостерігалося різке падіння акцій через побоювання рецесії в США та вищу, ніж очікувалося, інфляцію в США понад 9%, що є найвищим показником за 40 років.
• Китай опублікував кредитні дані за червень, які перевершили очікування, продемонструвавши ступінь стриманої монетарної позиції Китаю.
• Історичний момент для виробника електромобілів BYD стався у вівторок, коли Уоррен Баффет продав свою частку в компанії за 9 мільярдів доларів після покупки 225 мільйонів акцій за 230 мільйонів доларів у 2008 році.
• Зростання та інтернет-акції стали яскравими плямами в Китаї в середу та четвер після схвалення 67 нових відеоігор.

Ключові новини

Азіатські ринки акцій завершили минулий тиждень зниженням, хоча Тайвань та Індія протистояли цій тенденції, показавши позитивні результати протягом ночі. І ринки материкового Китаю, і Гонконгу були невдалими, оскільки нерухомість продемонструвала найгірші результати на обох ринках, впавши на -4.7% у Гонконзі та -4.42% у материковому Китаї.

Занепокоєння з приводу покупців квартир, які чекають на будівництво свого житла, не виплачуючи свої іпотечні кредити, стало великою новиною в китайських соціальних мережах. Це вплинуло на сьогоднішні показники Китаю. Винуватцем є забудовник Evergrande, який явно не рухається достатньо швидко, щоб завершити розпочаті проекти через триваючі фінансові труднощі.

Відповідь уряду дасть Evergrande та іншим забудовникам нерухомості, які повільно будують, швидкий удар у штани. Хто може звинуватити покупців квартир у тому, що вони не заплатили за товар, який ще не здали? Я очікую нульового співчуття з боку уряду щодо цього питання. Однак я не вірю, що це буде значною проблемою, хоча це вплинуло на нерухомість і акції банків на додаток до загальних настроїв на материку.

Невдалий день у Гонконзі став рукою іншого винуватця: стаття Wall Street Journal про те, що керівники хмарного підрозділу Alibaba зустрілися з офіційними особами Шанхаю з приводу нещодавнього витоку даних, через який вчора впали китайські акції, зареєстровані в США. Ця новина не була підтверджена ні компанією, ні іншими джерелами. Однак це не мало значення. Короткі продавці значно збільшили свої ставки на інтернет-акції, зареєстровані в Гонконзі, оскільки оборот коротких продажів у Гонконзі зріс на 41% порівняно з учорашнім днем ​​до 119% від середнього показника за 1 рік. Менеджери, які працювали тільки протягом тривалого часу, не дуже відбивалися і не вкладали капітал, щоб захистити імена на тлі постійного шквалу негативних заголовків у ЗМІ. Вакуум, який утворився через відсутність купівлі, призвів до значного тиску на імена.

Індекс Hang Seng майже повернувся до рівня 20 тисяч з максимуму кінця червня в 22,449 10. Публікація економічних даних за червень, яка відбулася о 0.4:2 за місцевим часом, призвела до відскоку від найгірших ранкових рівнів, оскільки ВВП Китаю зріс на XNUMX% порівняно з аналогічним періодом минулого року у XNUMX кварталі. Це слід розглядати як позитив, і це призведе до більшої підтримки політики. Однак зростання в середині ранку не витримало, оскільки продажі вдень активізувалися.

Іноземні інвестори продали акції материка через Northbound Stock Connect на суму -1.3 мільярда доларів, що призвело до тиску на акції та негативного впливу на настрої. Однак це не було повним розмиванням, оскільки виробники електромобілів і автомобілів загалом трималися на обох ринках. Тим часом роздрібні продажі в червні перевищили очікування на +0.3% з відбитком +3.1%. Роздрібні онлайн-продажі фізичних товарів зросли на 5.6% порівняно з аналогічним періодом минулого року, і зараз вони становлять 25.9% від загального обсягу роздрібних продажів споживчих товарів. Споживання явно підвищилося в червні, хоча промислове виробництво було невеликим, склавши 3.9% проти очікуваних 4%, тоді як інвестиції в основний капітал склали 6.1% проти очікуваних 6%. Цілком можливо, що на вихідних ми побачимо подальше вирішення ситуації з нерухомістю разом із оголошеною додатковою підтримуючою економічною політикою.

Індекси Hang Seng і Hang Seng Tech впали на -2.19% і -3.22% відповідно, оскільки обсяг збільшився на +14.84% порівняно з вчорашнім днем, що становить 92% від середнього показника за 1 рік. 34 акції подорожчали, а 466 знизилися. Оборот коротких продажів у Гонконзі зріс на +41.38% порівняно з вчорашнім днем, що становить 119% від середнього показника за 1 рік, оскільки обсяг коротких продажів становив 21% торгів. Цінність перевершила зростання, оскільки велика капіталізація перевершила малий капітал. Усі сектори сьогодні впали: енергетика впала на -0.2%, нерухомість впала на -4.7%, охорона здоров'я впала на -3.75%, а послуги зв'язку впали на -3.35%. Акумуляторні батареї для електромобілів, включаючи акції літію, стали однією з небагатьох яскравих плям за одну ніч, тоді як онлайн-освіта, дорогоцінні метали та охорона здоров’я були одними з найгірших. Обсяги Southbound Stock Connect були невеликими/помірними, оскільки материкові інвестори були чистими покупцями акцій Гонконгу, включаючи Tencent і BYD, хоча Meituan спостерігав певні продажі.

Shanghai, Shenzhen і STAR Board знизилися на -1.64%, -1.49% і -0.42% відповідно, при цьому обсяг збільшився на +5.61% порівняно з вчорашнім днем, що становить 100% від середнього показника за 1 рік. 1,106 акцій подорожчали, а 2,426 знизилися. Фактори зростання та вартості були змішаними, тоді як великі капіталізації трохи перевершували маленькі капіталізації. Споживчий сектор був єдиним позитивним сектором, який отримав +0.72%. Тим часом нерухомість впала на -4.41%, промисловість впала на -2.14%, а охорона здоров'я впала на -2.07%. Автозапчастини були провідним підгалузем разом із напівпровідниками, тоді як підгалузі, пов’язані з нерухомістю, включаючи інфраструктуру та залізну руду, були одними з найгірших підгалузей. Потоки Stock Connect були помірними, оскільки іноземні інвестори продали акції материка на суму 1.3 мільярда доларів. Казначейські облігації зросли, CNY залишився без змін по відношенню до долара США, а мідь подешевшала на -2.05%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.76 проти 6.76
• CNY / EUR 6.82 проти 6.76 вчора
• Прибутковість за одноденною державною облігацією 1% проти 1.21% вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.79% проти 2.79% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 3.06% проти 3.06% вчора
• Ціна міді -2.05% за ніч