Home Depot і Lowe's процвітають через крах ринку житла

Оскільки ринок житла в США різко падає після максимумів, спричинених пандемією, це подобається роздрібним продавцям товарів для дому Home Depot та Лоус здається, не відчуває такого ж болю. Насправді вони почуваються краще, ніж очікувалося.

Незважаючи на те, що будівництво будинків і ремонт будинків нерозривно пов’язані, ринкові сили, що стоять за кожним, можуть бути різними, і це те, що зараз відбувається.

Home Depot і Lowe's повідомили про високі квартальні прибутки Вівторок та середа, відповідно. У середу акції Lowe зросли на 3%. Керівники обох компаній схвально висловилися про перспективи свого бізнесу в 2023 році. Це сталося на тлі значного зниження продажів будинків, цін і будівництва через величезний стрибок іпотечних ставок.

Фінансовий директор Home Depot Річард Макфейл вказав на менталітет «поліпшення на місці» серед нинішніх власників будинків, які, можливо, хотіли продати, але передумали, оскільки більше не могли розпоряджатися найкращим доларом.

«Все, що ми можемо зробити на даний момент, це повторити те, що говорять нам наші клієнти», — сказав Макфейл. «Є динаміка, яку ми не бачимо на ринку. Із зростанням іпотечних ставок власники будинків залишаються на місці».

За даними CoreLogic, у жовтні ціни на житло все ще на 11.4% вищі, ніж у жовтні 2021 року, але це річне порівняння скорочується протягом кількох місяців. Ціни падають з місяця в місяць набагато швидше, ніж звичайні сезонні тенденції.

Тим не менш, безпрецедентне зростання цін на житло в перші роки пандемії, викликане рекордно низькими іпотечними ставками та бажанням багатьох американців переїхати у великі будинки в передмістях, дало власникам будинків значні суми капіталу. Лише за два роки ціни підскочили більш ніж на 40%.

До кінця першого кварталу цього року, до того, як різке зростання іпотечних ставок спричинило падіння ринку житла, власники будинків мали загальну суму так званого акційного капіталу на суму 11 трильйонів доларів, згідно з даними Black Knight. Це сума, яку позичальник може взяти зі свого будинку, залишаючи в ньому 20% власного капіталу. Тільки за перший квартал цього року цей капітал зріс на безпрецедентні 1.2 трильйона доларів. На одного власника будинку це становить приблизно 207,000 XNUMX доларів США.

За словами генерального директора Lowe's Марвіна Еллісона, цей капітал є частиною тристороннього двигуна вдосконалення будинку. Він вказав на зростання цін на житло, вік житлового фонду США — якому приблизно 40 років, що є найстарішим з часів Другої світової війни — а також високий рівень особистого доходу.

«Коли ви подивитеся на всі ці фактори, ці речі є хорошим провіщанням для покращення дому, і ми дуже задоволені нашими поточними тенденціями», — сказав Еллісон. в інтерв’ю в середу на CNBC “Squawk Box”.

Будівельники будинків, деякі з яких займаються як будівництвом будинків, так і ремонтом будинків, не відчувають такого оптимізму на своєму ринку. Настрої будівельників у листопаді впали одинадцятий місяць поспіль, досягнувши найнижчого рівня за десятиліття, згідно з даними Національної асоціації будівельників будинків.

Однак NAHB прогнозує, що сектор реконструкції буде найкращим серед субринків житлового будівництва під час поточного скорочення житлового будівництва.

«Темпи зростання витрат на поліпшення сповільняться через зниження продажів існуючих будинків», — сказав Роберт Дітц, головний економіст NAHB. «Однак старіння житлового фонду, тенденції роботи з дому та зниження мобільності домогосподарств сприяють витратам на реконструкцію».

Дітц також вказує на «ефект блокування процентної ставки», тобто люди не хочуть продавати будинок, де вони могли б платити 2.75% відсоткової ставки за іпотечним кредитом, і обмінюватися на інший будинок, де ставка, ймовірно, буде близько 7%. сьогодні.

Об’єднаний центр житлового будівництва Гарвардського університету прогнозує, що річний приріст витрат на поліпшення житла та обслуговування будинків «різко» знизиться до середини наступного року, але лише до 6.5% темпів зростання з надзвичайно високих 16% темпів.

«Ринки житла та реконструкції, безсумнівно, сповільнюються через надзвичайно високі та нестійкі темпи зростання, які відбулися після рецесії, спричиненої пандемією», — каже Карлос Мартін, директор проекту програми Remodeling Futures у Центрі. «Витрати на поліпшення житла й надалі стикатимуться з труднощами через падіння продажів житла, зростання процентних ставок і збільшення вартості робочої сили підрядників і будівельних матеріалів». 

Незважаючи на інфляцію майже в усіх сферах економіки, споживачі, схоже, хочуть витрачати більше на свої будинки. Як Lowe's, так і Home Depot показали падіння кількості продажів, але стрибок суми цих продажів у доларах. Це призвело до збільшення їхніх доходів.

«На ринку є інфляція та еластичність, але не в тому ступені, якого ми очікували, і клієнт показує нам, що він стійкий», — сказав Макфейл з Home Depot.

Нещодавнє опитування майже 4,000 власників будинків, проведене Houzz, веб-сайтом з покращення дому та дизайну, показало, що лише 1% домовласників повідомили, що скасували проект з покращення дому у 2022 році. Тим часом 37% завершили проект у 2022 році, а майже чверть заявили, що вони планували розпочати проект покращення будинку в наступні 12 місяців.

«Крім того, більше половини власників житла, яких ми опитали, не мають наміру продавати чи виїжджати з них у найближчі 20 років або взагалі», — сказала Марін Саргсян, економіст Houzz.