Найвища інфляція в Німеччині за 70 років призведе до більшого, ніж очікувалося, зростання вартості позик в євро

Німеччина, серце європейської економіки, щойно зареєструвала інфляцію споживчих цін на рівні 7.9%, що є найвищим рівнем з 1952 року, коли британська королева посіла трон.

Згідно з нещодавнім звітом Capital Economics, інфляційний стрибок на 0.5% у порівнянні з попереднім показником пов’язаний насамперед із різким зростанням витрат на енергоносії та продукти харчування. Але це, ймовірно, призведе до значно вищих витрат на позики для позичальників в євро.

Найгірша частина новин про інфляцію полягає в тому, що ситуація, ймовірно, не налагодиться найближчим часом, згідно з нещодавнім звітом Capital Economics. У звіті зазначено наступне:

• Немає підстав очікувати значного зниження базової інфляції найближчим часом. Обидва цінові компоненти німецького Composite PMI [індекс менеджерів із закупівлі] були на дуже високих рівнях у травні […] Наш прогноз передбачає, що базова інфляція залишиться вище 2% протягом цього та наступного року. [Виділене великою буквою.]

Враховуючи історію гіперінфляції в Німеччині століття тому, здавалося б, ймовірно, що Європейський центральний банк — європейський еквівалент Федеральної резервної системи — захоче рішуче діяти, щоб придушити інфляцію та повернути її в межах річної цільової зони 2%.

І Німеччина – не єдина велика європейська економіка, яка страждає від швидкої інфляції. Рівень інфляції в Іспанії становить 8.5%, згідно зі звітом Capital.

Разом ці двоє повинні підтримати ідею про те, що ЄЦБ має зайнятися боротьбою з інфляцією. Щось, що зараз виглядає більш вірогідним, згідно з Capital Economics:

• Головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн заявив сьогодні, що підвищення ставки на 25 базисних пунктів є «еталонним темпом» посилення політики, і натякав, що «яструбам» доведеться надати дуже вагомі аргументи, щоб виправдати більш швидкі темпи нормалізації. Ці дані підтвердять цю справу. Ми все ще вважаємо підвищення ставки на 50 б.п. у липні як виправдане, так і ймовірне.

Іншими словами, вартість позики в євро, ймовірно, зросте вдвічі більше, ніж очікувалося раніше; на піввідсотка, а не на чверть пункта.