Ось що може статися далі для клієнтів Silicon Valley Bank

Клієнти Silicon Valley Bank, а також інвестори та банкіри з усього світу чекають оголошення від регуляторних органів США про те, що буде далі після найбільшої Банкротство банку з 2008 року.

Федеральна корпорація страхування вкладів (FDIC) повідомила в п'ятницю, що SVB знову відкриється в понеділок вранці під контролем нещодавно створеного Національного банку страхування вкладів Санта-Клари. Як тільки це станеться, застраховані вкладники, на рахунках яких є до 250,000 XNUMX доларів США, отримають доступ до своїх грошей.

Але більшість вкладів у SVB не були застраховані, і незрозуміло, коли ці клієнти зможуть отримати доступ до своїх грошей або чи отримають їх усі назад. Роль SVB як ключового банку для стартапів та інших венчурних компаній означає, що багатьом компаніям може бути важко виконати свої зобов’язання щодо заробітної плати та інші зобов’язання, якщо їхні гроші не будуть швидко повернуті.

Багато інвесторів на Уолл-стріт і в Силіконовій долині очікують, що в неділю буде оголошено додаткову інформацію. Ось огляд деяких шляхів подальшого розвитку.

Секретар казначейства Джанет Йеллен сказала неділя що порятунок SVB не розглядається, але регулятори вивчають інші варіанти.

«Ми стурбовані вкладниками та зосереджені на тому, щоб задовольнити їхні потреби», — сказала Йеллен в ефірі телеканалу CBS «Face the Nation».

«Це справді рішення для FDIC, оскільки вона вирішує, який найкращий шлях для вирішення проблеми цієї фірми», – додала вона.

Одним з можливих варіантів може бути використання інструменту FDIC для виключення системних ризиків для захисту незастрахованих депозитів у SVB. Під Закон Додда-Франка, цей крок має бути зроблено разом з міністром фінансів і Федеральним резервом.

Крім того, Bloomberg News повідомило в суботу, що регулятори зважують створення спеціальний інвестиційний механізм це захистить незастраховані депозити в інших банках, що може запобігти поширенню втечі з банків наступного тижня.

Інша можливість полягає в тому, що інший банк купить частину або весь SVB. Це сталося під час фінансової кризи, в тому числі коли JPMorgan Chase поглинула Washington Mutual у 2008 році. Bloomberg News повідомило в неділю, що FDIC проводить аукціонний процес для SVB.

Сенатор Марк Уорнер (D-Va.), член Комітету Сенату з банківської справи, житлового будівництва та людських справ, сказав в ефірі ABC «This Week», що «найкращим результатом є придбання SVB».

Історично такі придбання часто відбувалися у вихідні дні. Коли банк відкриється в понеділок, більше вкладників зможуть забрати свої гроші, що ускладнить продаж.

Якщо немає покупця для SVB або нового механізму захисту, створеного регуляторами, FDIC розпродає активи SVB, щоб зібрати готівку, яка буде використана для виплати незастрахованим вкладникам.

SVB мав десятки мільярдів доларів в іпотечних цінних паперах агентства. Ці активи є високоліквідними, і теоретично їх можна швидко продати з невеликими втратами. Регуляторні реформи після фінансової кризи 2008 року також зробили іпотечні цінні папери набагато безпечнішими, ніж ті, які тоді сприяли проблемам фінансової стабільності.

У п’ятницю FDIC повідомила, що незастраховані вкладники отримають свідоцтво про конкурсне управління та виплату авансових дивідендів протягом тижня.

Bloomberg News повідомило в суботу ввечері, що між 30% і 50% незастрахованих вкладів можна повернути вже в понеділок.

Інші активи, якими володіє SVB, включають кредити, які є менш ліквідними і їх може бути важче продати. Цей процес може тривати кілька тижнів або більше і завершитися відновленням незастрахованих депозитів на рівні менше 100%.

Деякі клієнти SVB, наприклад компанії, можуть продати свої вимоги за депозитами іншим фінансовим компаніям зі знижкою, щоб отримати гроші швидше, ніж процес FDIC.

Інвестори попередили, що державні регулятори не оголосили новий план відновлення депозитів SVB може призвести до каскадних проблем в інших малих і середніх банках, а також на фінансових ринках.

Одним із тривожних результатів може бути те, що клієнти знімуть великі суми грошей з інших банків і переведуть їх до найбільших банків США, які уряд визначив як системно важливі. Клієнти відкликали понад 42 мільярди доларів від SVB у четвер, і подібні кроки в інших банках можуть напружити ці фірми, навіть якщо вони мають сильніші баланси.

Цей страх може спочатку з’явитися на фінансових ринках. Ф'ючерсний ринок США відкривається о 6 вечора за східним часом, і багато азіатських ринків відкриваються приблизно в цей час.

Збій SVB вже вплинув на більш широкі ринки. S&P 500 минулого тижня втратив 4.55%, тоді як акції регіональних банків впали на 16% найгірший тиждень з березня 2020 року.