Згідно з аналізом Бернштейна, частка ринку Alibaba в GMV п’яти основних платформ електронної комерції впала на 6% у першому кварталі порівняно з четвертим.
вул. | Afp | Getty Images
ПІДЖЕННЯ - Alibaba колись був символом інвестування в сучасний Китай. Зараз ринок електронної комерції, який стимулював його зростання, сповільнюється, а нові гравці з’їдають частку ринку Alibaba.
Це відбивається на показниках акцій оскільки очевидно у середині березня низький рівень настроїв щодо основних китайських інтернет-імен.
Pinduoduo з тих пір акції зросли більш ніж удвічі Мейтуан акції піднялися на 80%, і JD акції в Гонконзі виросли більш ніж на 50%. Куайшо зросла майже на 47%.
Alibaba акції зросли приблизно на 42% у Гонконзі та на 33% у Нью-Йорку. Tencent зростає лише приблизно на 25%.
Але за винятком Kuaishou і Pinduoduo, акції все ще знижуються протягом року.
«Нашими найкращими виборами в цьому секторі залишаються JD, Meituan, Pinduoduo та Kuaishou», — заявили аналітик Bernstein Робін Чжу та його команда у звіті цього тижня. «Інтерес до Alibaba зберігся, в основному з боку іноземних інвесторів, тоді як відгуки про Tencent стали дуже негативними».
Бернстайн очікує, що споживчі та регуляторні тенденції віддадуть перевагу біржовим іграм у «реальних» категоріях — електронна комерція, доставка їжі та місцеві послуги — а не «віртуальні» — ігри, медіа та розваги.
Ринок електронної комерції сповільнюється
Протягом вихідних на торговому фестивалі 6.18, очолюваному JD.com, загальний обсяг транзакцій зріс на 10.3% до 379.3 млрд юанів (56.61 млрд доларів). Це новий високий рівень вартості, але найповільніший ріст за всю історію, повідомляє Reuters.
Продавці, які спілкувалися з Номурою, сказали, що карантин Covid порушив виробництво одягу, тоді як споживчий попит загалом був низьким, згідно з недільним звітом. У звіті з посиланням на продавця сказано, що продажі високоякісних продуктів були кращими, ніж масові.
Alibaba, чий головний торговий фестиваль проходить в листопаді, лише повідомила, що спостерігає зростання валової вартості товарів у порівнянні з минулим роком, не розкриваючи цифри. GMV вимірює загальну вартість продажів за певний період часу.
«Зростання онлайн-роздрібної торгівлі, ймовірно, буде повільніше цього року, ніж у 2020 та 2021 роках, а зростання рівня проникнення може бути нижчим, ніж у середньому на 2.6 [відсоткових пунктів] протягом 2015-2021 років», – йдеться у звіті Fitch минулого тижня.
«Це пов’язано з більшою базою, глибшою інтеграцією онлайн- і офлайн-каналів… та слабшою впевненістю споживачів у зв’язку із занепокоєнням уповільнення економіки та зростання безробіття», – заявила компанія. Fitch очікує, що продажі продуктів харчування та товарів для дому в Інтернеті будуть кращими, ніж продажі одягу.
У травні роздрібні онлайн-продажі товарів зросли більш ніж на 14% порівняно з минулим роком, але в цілому роздрібні продажі впали на 6.7% протягом того часу.
Fitch очікує, що роздрібні продажі в Китаї зростуть лише на низькі однозначні цифри цього року, проти 12.5% у 2021 році. Але компанія очікує, що онлайн-продажі товарів можуть збільшити свою частку в загальному обсязі роздрібних товарів приблизно до 29% у 2022 році проти 27.4% у 2021 році і 27.7% у 2020 році.
Нові гравці захоплюють частку ринку Alibaba
Минулого місяця ByteDance's Douyin стверджував, що його електронна комерція GMV за останній рік зросла більш ніж втричі, не вказуючи, коли закінчився цей рік. Douyin заборонив посилання на зовнішні платформи електронної комерції в 2020 році.
Хоча Douyin перевершує Kuaishou за кількістю користувачів, для інвесторів, які хочуть грати в тенденцію електронної комерції коротких відео, є відмінність від того, що Kuaishou знаходиться в публічному списку.
Навіть під час попереднього заклику JPMorgan у березні знизити рейтинг 28 «неінвестиційних» китайських інтернет-акції, аналітики залишили свою єдину «надлишкову вагу» на Kuaishou на основі «гострішої зосередженості керівництва на підвищенні маржі, вищій валовій прибутку, більшій базі користувачів і меншому ризику конкуренції».
Такі користувачі, як ведучий прямої трансляції косметики Чжао Менгче, часто описують Куайшоу як «спільноту», в якій, за його словами, додаток намагається інтегрувати більше брендів і імітувати сільську ринкову площу — онлайн. У Чжао понад 20 мільйонів підписників на Kuaishou.
Під час цьогорічного шопінг-фестивалю 6.18 додаток для соціальних мереж Xiaohongshu, орієнтований на моду, стверджував, що більше продавців зробили свої продукти доступними безпосередньо в додатку, а також сказали, що користувачі також можуть купувати імпортовані продукти JD.com через Xiaohongshu.