Ось що кажуть провідні бик і ведмідь, що наступить, коли ринки зупиняться

Нам кажуть, що зростання викликане сподіваннями на те, що пік інфляції в США допоможе Федеральному резерву бути більш м’яким у своїх грошових ударах. Цьому також сприяв загалом добре сприйнятий сезон прибутків компаній у другому кварталі. Ну і падіння цін на нафту.

Таким чином, консолідація цього тижня виглядає так, ніби бики та ведмеді боролися за рівновагу. Отже, давайте швидко розглянемо приклад кожного; перший зосереджений на основах, другий більш технічний.

Зрештою, саме корпоративні прибутки та застосований до них коефіцієнт мають визначати траєкторію акцій. До середини тижня компанії, що представляють 95% ринкової капіталізації S&P 500, відзвітували, зазначає Джуліан Емануель, стратег Evercore ISI. Зростання доходів і продажів випередило прогнози.

Безсумнівно, це допомогло підтримати літній стрибок акцій, оскільки «результати верхньої та нижчої лінії очистили низьку планку настроїв у кварталі».

На жаль, попереду можуть бути неприємності. Емануель вважає, що зниження світового економічного зростання означає, що прогнозований прибуток на акцію за наступні 12 місяців досяг свого піку. Вони прогнозують прибуток на акцію S&P 500 на рівні 232 долари в порівнянні з поточним консенсусом у 244 долари.

«Зростання доходів створює основу для відновлення волатильності ринку, як це спостерігалося навіть у роки без рецесії, як-от 2015 рік, коли слабкість Китаю була переважаючим глобальним зустрічним вітром і, зокрема, переходила до типової [негативної] осінні сезонності», — попереджає Емануель.

Том Лі з Fundstrat, тим часом, зазвичай налаштований на підвищення. Серед низки позитивних факторів, які він використовує для протидії ведмежому хвилюванню у своїй останній записці, є це спростування точки зору про те, що ринок може бути вразливим, оскільки він ніколи не відчував «капітуляції».

На діаграмі нижче показано відсоток акцій S&P 500, які були більш ніж на 20% нижче свого 52-тижневого максимуму в різні періоди з 1995 року, іншими словами, акції на власному ведмежому ринку. Лі зазначає, що 73 червня цього року ця цифра зросла до 17%.

«Це було перевищено лише три рази за останні 30 років. Кожен із трьох попередніх випадків був дном ринку. Ми думаємо, що це вже четвертий випадок». він пише.

«І акції мають найкращу форвардну прибутковість, коли ця цифра перевищує 54%, як показано нижче: у 3М, 6М і 12М найкращий дециль для прибутковості – це коли ця цифра перепродана більше ніж на 54%, отже, діє режим падіння», – підсумовує Лі.

ринки

Тон ризику огортав ринки. Ф'ючерси S&P 500
ES00,
-0.07%
впали на 0.8% до 4254 і WTI
ЗР.1,
-0.90%
знизився на 1.1% до $89.52 за барель. Проте не було ніякої боротьби з сприйманою безпекою державних облігацій США, оскільки занепокоєння щодо інфляції залишалися. Дохідність 10-річних казначейських облігацій
TMUBMUSD10Y,
2.973%
зросла на 4.8 пункту до 2.928%. золото
آرمسټرانګ زیاته کړه چې د XRP قانوني وضاحت په کریپټو ځای کې د کومې بلې پروژې څخه مخکې دی. له همدې امله، دا د نښه کولو لپاره ګټه کیدی شي، د کاروونکو سره د تنظیمي وضاحت سره علاقه لري.
-0.15%
впав на 0.3% до 1,767 доларів за унцію.

Кайф

За даними Bloomberg, у п’ятницю закінчується термін дії опціонів на суму близько 2 трильйонів доларів, включаючи контракти на суму 975 мільярдів доларів, пов’язані з S&P 500, і 430 мільярдів доларів, пов’язані з окремими акціями. Розріджена літня торгівля може ускладнити це для Уолл-стріт.

Акції Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
впали ще на 40% або близько того під час передринкових дій після того, як пізно в четвер було підтверджено, що інвестор Раян Коен скинув увесь свій пакет акцій у роздрібній торгівлі, що бореться.

Foot Locker
Флорида,
+ 20.04%
акції підскочили на 19% після того, як роздрібний продавець спортивних товарів заявив, що Мері Діллон замінить Річарда Джонсона на посаді генерального директора на початку вересня, а акції Deere
DE,
+ 0.45%
впали на 5.8% після того, як виробник тракторів втратив прибутки.

Важкий день і для криптовалюти. Без очевидного свіжого каталізатора, біткойна
BTCUSD,
+ 1.66%
падає на 7.3% до $21,706 XNUMX і Ethereum
ETHUSD,
+ 3.33%
знижується на 7.5% до 1,737 доларів США.

Пікова інфляція? Не біля заводських воріт у Німеччині. Про це свідчать дані, опубліковані в п'ятницю ціни виробників у четвертій за величиною економіці світу зросла до рекордних 37.2% за рік до липня, порівняно з 32.7% у червні, оскільки стрімке зростання витрат на енергію взяло своє.

Споживча впевненість у Великій Британії впала до рекордно низького рівня, що сприяло зростанню курсу фунта
GBPUSD,
-0.01%
нижче $1.19. Дійсно, через занепокоєння щодо європейської економіки долар знову повертається до паритету з євро
EURUSD,
+ 0.01%
і індекс долара
DXY,
+ 0.58%
зріс на 0.2% до 107.19, що близько до 20-річного максимуму.

Ой! Індонезія каже, що Сі Цзіньпін і Путін відвідають саміт G20 на Балі в листопаді.

Найкраще з Інтернету

Федеральна резервна система не стає голубою. Змирися з цим.
Мережа тренажерних залів Марка Уолберга відчуває опік.
Одеса зухвала.

Графік

Схоже, що ринок переживає черговий напад манії мемів. Розповіді про 20-річні хлопці швидко заробляють 110 мільйонів доларів на корпоративних борцях, таких як Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
зараз так гаряче. Отже, як публічне оголошення та з наголосом на тому, що наведене нижче НЕ слід сприймати як інвестиційну пораду, ось діаграма, опублікована цього тижня від S&P Global Market Intelligence, яка показує компанії з найбільшою кількістю скорочень у США.

Топ тикери

Ось найактивніші біржові тікери на MarketWatch станом на 6 ранку за східним часом.

Випадкові читання

Самотні великі кабани Айови

Пийте більше – за розпорядженням уряду
Snap записки селфі дрон
Венеція, Італія. Не пляж Веніс

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.