Ось неймовірно сильний сигнал для акцій, який надходить від ринку корпоративних облігацій

Але наш заклик дня вивчає зв’язок між корпоративними облігаціями та фондовими ринками. За останні три тижні спред як в облігаціях інвестиційного рівня, так і в більш ризикованих високоприбуткових облігаціях швидко скоротився.

Аналітики Bespoke Investment Group вивчали історію такого стиснення спреду, хоча це не довгий ряд, оскільки популярні індекси кредитно-дефолтних свопів були винайдені лише в цьому столітті.

Сигнал неймовірно потужний на стороні сміттєвих зв’язків. У дев’ять попередніх разів, коли спреди CDX HY падали щонайменше на 75 базисних пунктів за три тижні, S&P 500 підвищувався протягом наступного тижня, шести місяців і року із середньою прибутковістю 22% протягом наступного року. «Надзвичайно важко сформулювати ринковий сигнал, який виглядає набагато краще, ніж цей довгостроковий», — сказали аналітики Bespoke.

Для облігацій інвестиційного класу він менш сильний, але все ще позитивний. Коли спред CDX IG впав принаймні на 15 базисних пунктів протягом трьох тижнів, а це сталося 14 разів з 2005 року, S&P 500 піднявся за рік у 12 із цих випадків із середнім зростанням на 13%.

Однак застереження. За поточними цінами, сміттєві облігації
JNK,
+ 0.06%
не ціноутворення під час рецесії, згідно з BCA Research. Індекс оцінюється за стандартною ставкою 6.65%. «З огляду на те, що відсоток дефолтів зазвичай перевищує 8% під час рецесії, є можливість для подальшого розширення спредів, якщо ризики рецесії посиляться», — сказали аналітики BCA.

Кайф

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
повідомляє заробіток вище очікувань і вдалося досягти позитивного грошового потоку за квартал, продавши 75% своїх біткойнів
BTCUSD,
-3.13%
холдингів, у збиток. Виробник електромобілів також заявив, що планує розпочати довгострокові поставки Cybertruck у середині наступного року. Форд
F,
+ 0.43%,
тим часом збирається скоротити тисячі робочих місць, щоб переорієнтуватися на електромобілі, The Wall Street Journal і повідомляє Bloomberg News.

Виробник алюмінію Alcoa
AA,
-2.13%
і оператор казино Las Vegas Sands.
LVS,
+ 4.60%
згуртувався після результатів, вищих за прогноз. United Airlines
UAL,
-8.95%
недоотримав прибуток і скоротив свої плани потужностей на наступний рік. Круїзний оператор Carnival
CCL,
-12.31%
впав на 12% після продажу акцій на 1 мільярд доларів.

Amazon
АМЗН,
+ 0.07%
заявив, що купує 3.9Life Healthcare на 1 мільярда доларів
ONEM,
+ 69.35%,
власник закладу первинної медичної допомоги One Medical.

Європейський центральний банк зробив перше підвищення ставок за десятиліття із збільшенням на півпункту, дещо здивувавши ринок, оскільки він також схвалив те, що він називає Transmission Protection Instrument, щоб обмежити розкид прибутковості облігацій у єврозоні. 

Заявки на безробіття в США зросли на 7,000 251,000 до 12.3 XNUMX, оскільки виробничий індекс Федерального резервного резерву Філадельфії перейшов у негативну територію до -XNUMX.

Прем'єр-міністр Італії Маріо Драгі подав у відставку, ввергнувши третю за величиною економіку єврозони в політичну хаос і підвищуючи дохідність італійських облігацій.

російський «Газпром». відновив постачання газу до Німеччини через газопровід Nord Stream 1 з тією ж швидкістю 40%, що й до запланованого періоду ремонту. Росія також заявила, що планує анексію регіонів України до 15 вересня. Україна девальвувала свою валюту, гривню, на 25% щодо долара США.

Ринок

Ф'ючерси на акції США
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
вказували на приглушений початок. Ф'ючерси на сиру нафту
ЗР.1,
-4.37%
впав, втративши близько 4 доларів за барель. Дохідність 10-річних казначейських облігацій
TMUBMUSD10Y,
2.945%
знизився після останніх економічних даних США.

Топ тикери

Тут були найактивніші біржові тікери станом на 6 ранку за східним часом.

Випадкові читання

General Motors
ГМ
-0.17%
хоче випробувати самокерований автомобіль без керма і педалей.

A можливо яйце Фаберже був знайдений на захопленій яхті російського олігарха.

Ця наречена мала автостопом на власне весілля.

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.

Хочете більше на наступний день? Підпишіться на The Barron's Daily, ранковий брифінг для інвесторів, включаючи ексклюзивні коментарі від Barron's та MarketWatch.