"Якщо ви подумаєте про те, де ми зараз знаходимося, Федеральна резервна система бореться з чимось, чого не бачила майже чотири десятиліття, а саме з інфляцією. Надування трохи схоже на зубну пасту: як тільки ви дістали її з тюбика, її важко повернути назад, чи не так?"
Мільярдер-інвестор хедж-фонду Пол Тюдор Джонс, засновник Tudor Investment Corporation, сказав, що інвестори, які бажають зафіксувати дно акцій, повинні уважно стежити за короткостроковою прибутковістю казначейських облігацій.
Виступаючи в понеділок під час інтерв’ю CNBC “Squawk Box”, Джонс сказав, що він очікує, що акції та облігації продовжуватимуть падати, оскільки економіка США скочується до рецесії в найближчі місяці.
Але в той час як роздрібні інвестори записують збитки як за своїми акціями, так і за облігаціями, вибух волатильності на ринках створює багато можливостей для макротрейдерів, таких як Джонс, які, як правило, перевершують результати, коли ринки стають нестабільними.
«Це вражаючі часи для макроекономічної діяльності, а чудові часи для макроекономічної діяльності, як правило, не є чудовими часами для загальних інвестицій», — сказав Джонс.
«Макро працює, коли все трохи зламано. Саме тоді у вас є волатильність, яка дійсно найкраща для типу торгівлі, якою я займаюся».
Коли Федеральна резервна система почала процес скорочення розміру свого балансу, який становить майже 9 трильйонів доларів США, одночасно підвищуючи процентні ставки найагресивнішими темпами з 1980-х років, різко зросла волатильність у різних класах активів і на ринках. Звичайно, ФРС не одна — десятки центральних банків у всьому світі також підвищують процентні ставки.
Індекс ICE BofA MOVE, який відстежує волатильність цінних паперів з фіксованим доходом, торкнувся найвищого рівня з 2007 року наприкінці минулого місяця, коли досяг 158.99 перш ніж дещо послабитися.
Індекс волатильності CBOE
VIX
також відомий як VIX, або «індикатор страху» Уолл-стріт, піднявся до 33.07 у понеділок, коли S&P 500 знизився. Рівень Vix базується на торгівлі короткостроковими опціонами на S&P 500.
Волатильність на валютному ринку також зросла, оскільки долар США, найпопулярніша резервна валюта у світі, зміцнився найшвидшими темпами за останні роки, зокрема завдяки ФРС.
Індекс доларів США ICE
DXY,
міра сили долара проти кошика конкурентів, піднявся майже на 18% з 1 січня. Індекс виріс на 0.3% у понеділок до 113.15.
Відповідаючи на запитання, як інвесторам орієнтуватися на ринках під час рецесії, Джонс відповів, що у нього є «посібник», який працював у минулому.
Відповідно до цього підручника, Джонс очікує, що «короткострокові ставки перестануть рости і почнуть падати» до того, як акції США остаточно досягнуть дна.
Виходячи з цієї теорії, Джонс назвав 2-річні казначейські зобов'язання
TMUBMUSD02Y,
починають виглядати привабливо, оскільки з початку року прибутковість зросла більш ніж на 3.5 відсоткових пункти. Ціни на облігації падають разом із зростанням дохідності.
Ринкові стратеги тижнями заявляли, що зміни короткострокової прибутковості спричиняють коливання акцій і долара.
Див: Фондовий ринок зростає, оскільки долар США падає. Вся справа в облігаціях.
Зрештою, Джонс очікує, що переломний момент для прибутковості казначейських облігацій допоможе розпочати масове зростання активів, які впали через зростання інфляції. Навіть такі криптовалюти, як біткойн
BTCUSD,
він, ймовірно, принесе користь, сказав він.
«Коли ми потрапимо в рецесію, настане момент, коли Федеральна резервна система припинить стрибати, і вона почне або сповільнюватися, або навіть в якийсь момент скасує ці скорочення, і ви матимете масове зростання в різноманітних збитих торгівля інфляцією, включаючи криптовалюту», — сказав Джонс.
Джонс також сказав, що він зберігає невеликі кошти для криптовалюти.
«Нам доведеться скоротити бюджет. У той час, коли занадто багато грошей, щось на зразок криптовалюти, зокрема біткойна та ефіріуму, колись матиме цінність», — сказав він.
Акції були на шляху до падіння четверту сесію поспіль у понеділок, оскільки S&P 500 впав на 0.9%, а Dow Jones Industrial Average
DJIA
втратив 0.5% і Nasdaq Composite
КОМП,
призвели до зниження ринку зі зниженням на 1.3% станом на ранній день.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/heres-how-youll-know-stock-market-lows-are-finally-here-says-legendary-investor-who- called-87-crash-11665423583? siteid=yhoof2&yptr=yahoo