Ось скільки часу потрібно, щоб акції відновилися з ведмежих ринків

Топ лінія

Оскільки фондовий ринок переживає одну з найгірших програшних серій за десятиліття на тлі невпинного розпродажу, який підштовхнув S&P 500 майже на 20% нижче його рекордного рівня, ризики рецесії зростають, але історія показує, що не всі ведмежі ринки призводять до довгострокового спаду. і акції часто можуть відновитися протягом наступного року.

Ключові факти

Коротко про контрольний індекс S&P 500 впав на ведмежий ринок минулої п’ятниці — у певний момент менше, ніж на 20% від піку в січні — і продовжує залишатися поблизу цієї території, оскільки зростаюча інфляція та зростання ставок призводять до побоювань рецесії.

Останній ведмежий ринок був у березні 2020 року, коли карантин через пандемію коронавірусу спричинив економіку США в рецесію, але цей спад був нехарактерно коротким порівняно з іншими в минулому (ведмежий ринок між 2007 і 2009 роками тривав 546 днів).

«Немає двох абсолютно однакових ведмежих ринків», – зазначає Bespoke Investment Group, вказуючи, що 8 з 14 попередніх ведмежих ринків після Другої світової війни передували рецесії, а інші 6 – ні.

Згідно з даними Bespoke, як тільки S&P 500 досягає порогу в 20%, акції зазвичай падають ще на 12%, і індексу потрібно в середньому 95 днів, щоб досягти кінця ведмежого ринку.

На більш ніж половині з 14 ведмежих ринків, починаючи з 1945 року, S&P 500 досяг нижньої точки протягом двох місяців після того, як спочатку опустився нижче 20% порогового значення, і форвардна прибутковість була в основному позитивною, зазначає Bespoke, при цьому індекс зріс у середньому на 7 % і майже 18% відповідно за 6- та 12-місячні періоди.

Якщо економіці США вдасться уникнути рецесії, тоді акції будуть у кращому становищі для подальшого розвитку: ведмежі ринки, які виникають до рецесії, є більш тривалими (тривають 449 днів у порівнянні з 198 днями без рецесії) з більш крутими втратами (у середньому зниження на 35% порівняно з 28%), повідомляє Bespoke.

Основна інформація

Минуло кілька десятиліть відтоді, як фондовий ринок мав таку довгу серію великих збитків. Індекс Dow Jones Industrial Average нещодавно опублікував свій восьмий тиждень падіння — найдовшу серію програшів приблизно з часів Великої депресії в 1932 році, тоді як S&P 500 і високотехнологічний Nasdaq Composite знизилися протягом семи тижнів поспіль, що стало їх найдовшою серією програшів з тих пір. крах доткому в 2001 році.

Дивовижний факт

За даними Bespoke, останні чотири рази Nasdaq фіксував таку серію щотижневих втрат на 1% і більше в 1973, 1980, 1990 і 2001 роках. У кожному разі ці смуги виникали «або безпосередньо перед рецесією, або дуже рано».

Що потрібно дивитися

За словами керівника інвестиційних досліджень Nationwide Марка Гекетта, S&P 500 лише тричі фіксував серію втрат із семи тижнів або більше — у 1970, 1980 та 2001 роках. «На жаль, індекс щоразу був негативним протягом наступних 12 місяців», — каже він. Індекс може знизитися між 11% і 24% якщо економіка впаде в рецесію в найближчому майбутньому, попереджають великі фірми з Уолл-стріт.

Вирішальна цитата

«Стійка інфляція, ще одна помилка політики ФРС та побоювання рецесії знервували інвесторів», – говорить Едвард Мойя, старший аналітик ринку Oanda, і S&P 500 ненадовго впав на територію ведмежого ринку. Широкі продажі, ймовірно, «тільки прискоряться», оскільки інвестори залишатимуться настороженими, доки ФРС «почне показувати ознаки того, що вони стурбовані фінансовими умовами і що вони можуть припинити так агресивно посилюватися».

Подальше читання:

S&P 500 ненадовго занурюється в ведмежий ринок, оскільки акції падають сьомий тиждень поспіль (Forbes)

Ось найгірший сценарій для акцій, за даними Goldman, Deutsche Bank і Bank of America (Forbes)

Інвесторам «ніде ховатися», оскільки S&P 500 наближається до ведмежої території (Forbes)

Шопінг Воррена Баффета на фондовому ринку на 51 мільярд доларів: ось що він купує (Forbes)