Команда король облігацій готується до a жорстка економічна посадка.
«Ми готувалися до жорсткої посадки в DoubleLine», — засновник і генеральний директор DoubleLine Capital Джеффрі Гундлах ексклюзивно розказано Yahoo Finance Live.
Ґундлах каже, що його інвестиційна компанія кілька кварталів готується до такого сценарію — періоду дуже слабкого економічного зростання, що підживлюється в основному агресивним підвищенням процентних ставок Федерального резервного резерву та стійко високою інфляцією — збільшуючи доступ до відносно безпечних цінних паперів казначейства.
Зрештою, Ґундлах сказав, що вважає, що не має значення, «м’яка» чи «тверда» посадка. Він сказав, що, ймовірно, ринки знаходяться на порозі того, що їм доведеться переварити різке уповільнення економіки — і вони погано готові до цього.
«Люди завжди ставлять мені таке запитання: наскільки поганою буде рецесія. Це не має значення, поки ми йдемо в рецесію. Ви повинні мати певний ступінь захисту", - сказав Гундлах.
Він додав: «У будь-якому випадку вам потрібна парасолька».
Крім а нещодавня хвиля волатильності на ринках цього тижня через побоювання більш агресивних темпів підвищення ставки ФРС через все ще високу інфляцію, фондові ринки здебільшого проігнорували сценарій жорсткої посадки.
The Nasdaq Composite (^ IXIC) з початку року зріс на 11% завдяки ажіотажу нові програми штучного інтелекту від Microsoft (MSFT), Google (GOOG, Googl) і Nvidia (NVDA).
Тим часом S&P 500 (^ GSPC) зросла на 4%, оскільки інвестори сподіваються на відновлення китайської економіки після послаблення карантину через COVID.
Але настрої на ринках почали ставати все більш негативними, що відповідає наративу Гундлаха.
Цього тижня стратеги JP Morgan відзначили крива прибутковості залишається інвертованим, і інвесторам не слід ігнорувати історію сигналу.
Коли крива дохідності інвертується, вона відображає довгострокові процентні ставки, що падають нижче короткострокових. Цей крок свідчить про те, що інвестори вкладають більше грошей у довготерміновані облігації на тлі страху щодо найближчих економічних перспектив.
Коли його запитали, чи залишається обернена прибутковість надійним індикатором рецесії, Гундлах відповів «абсолютно».
«Коли він вперше інвертується, ви повинні бути на сторожі», — додав він.
Корпоративні прибутки також почали відчувати тиск як видно цього тижня від великих імен як Walmart (WMT) і Home Depot (HD), завдаючи шкоди акціям.
Сказав Ґундлах: «Ми можемо побачити деякі справжні цікаві, болісні наслідки наступної рецесії, незалежно від того, буде вона дуже серйозною чи ні».
Програмна примітка: інтерв’ю генерального директора Doubleline Джеффрі Гундлаха з Yahoo Finance вийде в середу о 3:XNUMX за східним часом у Yahoo Finance Live. Перевірте це на YouTube or finance.yahoo.com.
Брайан Соцці є виконавчим редактором Yahoo Finance. Слідкуйте за Sozzi у Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jeffrey-gundlach-here-comes-the-hard-economic-landing-200336646.html