Американські фондові біржі компенсували значну частину своїх втрат за перше півріччя, але три основні індекси впали цього тижня через пожвавлення побоювань щодо підвищення процентних ставок Федеральним резервом, і є ознаки того, що основна частина ралі ведмежого ринку вже позаду, кажуть аналітики Citigroup.
За даними стратегів Citi Research, поточне зростання ведмежого ринку майже відповідає тривалості середнього відскоку ведмежого ринку, і настрої вже покращилися настільки, наскільки це зазвичай відбувається під час регулярних ведмежих ринків, що свідчить про можливе завершення мітингу відносно скоро.
«Зростання на ринках із зниженою тенденцією часто спричинене настроями, оскільки ринок просто стає занадто зниженим», — написали стратеги Citi Research під керівництвом Дірка Віллера, керуючого директора та керівника стратегії ринків, що розвиваються, у своїй записці в четвер. «Що більш фундаментально, багато підйомів ведмежого ринку викликані надією, що ФРС прийде на допомогу. Нинішня нічим не відрізняється, оскільки основний наратив ФРС був важливим каталізатором».
Зокрема, діаграма нижче показує, що Індикатор «бичачий ведмідь» AAII, одне з опитувань настроїв інвесторів, яке уважно стежать, майже повернувся до рівнів, коли ведмежий ринок досягає піку, з очікуванням, що ціни на акції зростуть протягом наступних шести місяців, збільшившись на 1.2 відсоткового пункту до 33.3% за тиждень 15 серпня, тоді як ведмежі настрої зросли на 0.5 відсоткового пункту до 37.2 %.
ДЖЕРЕЛО: CITI RESEARCH, BLOOMBERG
Тим часом, індекс SKEW для S&P 500, який вимірює різницю між вартістю деривативів, які захищають від падіння ринку, і правом отримати вигоду від підвищення, нормалізувався майже так само, як і в середньому зростанні ведмежого ринку (див. діаграму нижче). ), повідомляє Citi Research. Індекс може бути проксі для настроїв інвесторів і волатильності.
ДЖЕРЕЛО: CITI RESEARCH, BLOOMBERG
Представники Федерального резерву погодилися з цим у липні необхідно було перемістити їх базову процентну ставку достатньо високо Згідно з оприлюдненим у середу протоколом засідання Федерального комітету з відкритих ринків 26-27 липня, уповільнити економіку для боротьби з високою інфляцією, водночас викликаючи занепокоєння, що вони можуть посилити позицію монетарної політики більш ніж необхідно.
Див: Пауелл повідомить Джексону Хоулу, що рецесія не зупинить боротьбу ФРС з високою інфляцією
Після публікації протоколу засідання Федеральний резервний банк Сент-Луїса президент Джеймс Буллард сказав, що він схиляється до ще одного значного підвищення ставки на 75 базисних пунктів на вересневому засіданні центрального банку. Тим часом президент ФРС Річмонда Том Баркін заявив, що ФРС «зробить усе можливе», щоб повернути інфляцію до цільового рівня в 2%. звіт Bloomberg, В той час Повідомляє Reuters що Баркін каже, що зусилля ФРС не повинні бути «катастрофічними».
За даними Citi Research, ведмеже зростання ринку означає відскок, що дорівнює або перевищує 10%, який відбувається між піком і спадом. «Якщо новий мінімум досягається після зростання на 10%, наступне зростання більш ніж на 10% є окремим зростанням ведмежого ринку (або ринком биків, якщо згодом не буде встановлено нових мінімумів)», — пишуть стратеги.
S&P 500
SPX
виріс на 15.4% від свого 52-тижневого мінімуму 3666.77 16 червня, тоді як Dow Jones Industrial Average
DJIA
зріс на 12.9%, а NASDAQ Composite
КОМП,
згідно з ринковими даними Dow Jones. Загалом Citigroup зазначила, що три індекси зросли на 19.4% за останні 17 торгові дні з 42 червня.
Акції США завершили тиждень різким падінням. Dow Jones Industrial Average
DJIA
впав на 292.30 пункту, або 0.9%, і фінішував на 33,706.74 500. . S&P XNUMX
SPX
знизився на 55.26 пункту, або на 1.3%, до 4,228.48. Композит Nasdaq
КОМП,
зменшився на 260.13 пункту, або на 2.0%, до 12,705.22.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/here-are-the-signs-that-the-bear-market-rally-in-stocks-wont-last-long-citi-11660937380?siteid=yhoof2&yptr= yahoo