Хокіш Пауелл оцінює ризик – що робити далі?

Завтра звіт про несільськогосподарську заробітну плату за лютий буде опубліковано в Сполучені Штати. Це не ваш регулярний тиждень NFP принаймні з кількох причин.

По-перше, NFP зазвичай виходить у першу п’ятницю нового місяця. Тільки цього разу він інший, тому що лютий був коротким місяцем. Тому лютневий звіт NFP було перенесено на тиждень.

По-друге, у вівторок і середу голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл провів піврічні свідчення перед Сенатом і Палатою представників. Усі очі були прикуті до того, що він скаже про монетарну політику, і ринки вже змінилися до того часу, коли він почав говорити.

Пауелл виявився справжнім яструбом. Він неодноразово казав, що останні дані забезпечують більші стрибки, і ринок йому повірив.

Як така, долар різко зросли, а акції впали.

Ставки на те, що ФРС підвищить на 50 базисних пунктів у березні, значно зросли

Проблема полягала в тому, що підвищення ставки на березневій зустрічі вже було враховано, але лише на 25 базисних пунктів. Одразу після свідчень Пауелла учасники ринку підвищили ймовірність підвищення ФРС на 50 базисних пунктів 22 березня до 70%. Через день ймовірність перевищила 80%.

Отже, чи дозволено підвищення ставки на 50 базисних пунктів у березні?

Все залежить від майбутніх даних, включаючи NFP цієї п’ятниці та дані про інфляцію наступного тижня.

Усі очі прикуті до рівня безробіття

Відомо, що дані про роботу є запізнілим економічним показником. Крім того, підвищення або зниження ставок потребує часу, щоб пробитися в економіку.

Наразі ринок праці виявився стійким. Наприклад, попередній звіт NFP здивував усіх: економіка США додала більше робочих місць у січні, ніж прогнозував будь-який економіст.

Але можливо, що відставання пояснює стійкість ринку праці.

Під час свідчень цього тижня Пауелл кілька разів казав, що вищий рівень безробіття свідчить про те, що боротьба з інфляцією йде правильно.

Отже, якщо рівень безробіття підвищиться в п’ятницю, ми можемо побачити швидку зміну рухів, які спостерігалися на фінансових ринках цього тижня.