Чи ринки вже досягли дна?

На цьому складному фондовому ринку є лише один заклик: «Чи бачили ми дно?»

Вам буде пробачено, якщо ви подумаєте, що показники Dow говорять про те, що гірше минулося. Це був зірковий виступ.

Ось схема:

Бик скаже «вирватися».

Для мене я бачу щось інше:

Ось S&P 500:

Тож Dow, який я люблю, є дивним. Dow не є широким індексом, і це також речі з захисними акціями. Гадаю, ви бачите, куди я це веду.

Зупинимося тут. У нас сталася аварія. Це на межі, але досягає позначки падіння на 25%, де це важливо, на ринку з високим ступенем контролю. Питання полягає не в тому, чи впаде ринок, а в тому, чи є капітуляція останнім етапом цього краху?

Більшість скаже, що справи погіршаться, перш ніж покращаться, але це невдалий показник, оскільки ринок очікує один рік і вже судить про 2024 рік. Чи все буде так погано у 2024 році?

У мене є досить дивна теорія щодо всього цього, і вона звучить приблизно так: щоб хеджувати ринок, ви лонгуєте переможців і шортуєте тих, хто програв. Ця ідея призвела до концентрації «переможців», тоді як решта ринку програла. Таким чином, величезна частина вартості замкнена в тупо переоцінених акціях, тоді як велика кількість хороших акцій знаходиться на холоді. Коли ця ситуація розгортається, небажані короткі позиції зростають, а занадто улюблені довгі позиції падають. Невелика кількість мега-акцій падає в ціні, тоді як широка база, особливо неулюблені захисники, може залишитися на плаву або навіть мати успіх під час краху ринку. На жаль, нічого не вийде на останньому етапі цієї постковідної перебудови.

Невдовзі ми дізнаємося, чи досягнуто дна, бо якщо це не так, ми побачимо значну корекцію протягом наступних 8-12 тижнів.

Зараз не час ризикувати, і це саме по собі говорить мені, що ця динаміка ринку, яка спричинила величезні втрати для багатьох, ще не закінчилася.