Такі часи можуть бути неймовірно страшними для інвесторів — і це справедливо.
Як ми говорили в колонці минулого тижня , "Не панікуйте!" «В інтересах інвесторів не бути в групі, яка продає до мінімуму під час капітуляції всього ринку».
Фондовий ринок досяг дна? У попередній колонці ми розібрали цінову дію після того, як S&P 500 падав більше семи тижнів поспіль. За останні 94 роки це траплялося лише три рази, і кожен раз, коли це траплялося, це було середньостроковим мінімумом.
Крім того, S&P 500 був вищим у кожному з наступних періодів: один місяць, один квартал, шість місяців і рік пізніше.
Минулого тижня ми впали протягом семи тижнів, а інвестори замислювалися, чи досягне S&P 500 вісім підряд.
Натомість ринок завершив тиждень трьома днями на NYSE із зростанням обсягів на 80% і більше. Це був третій раз, коли ми спостерігали три сесії поспіль із таким типом цінової дії за останні 10 років. Це сталося в лютому 2016 року та березні 2020 року. В обох випадках це позначило дно — назавжди.
Дивіться діаграму нижче:
Тижневий графік S&P 500.
Діаграма надана TradingView.com
Для деяких інвесторів широта є уважним показником. Послідовні сеанси з 80%-плюс шириною вгору вказують на повернення до попиту.
Тим не менш, наведена вище інформація є дуже обмеженим набором даних, з яких можна виміряти лише два випадки.
Тому я зменшив масштаб і подивився, що сталося, коли у нас було три випадки збільшення обсягу 80% плюс за чотири сеанси. Так сталося шість разів за останнє десятиліття, три з шести у 2020 році.
Повернення S&P 500 після трьох 80%+ днів зростання за чотири сесії
У п’яти з шести таких випадків S&P 500 був вищим через місяць, один квартал і рік пізніше. У всіх випадках індекс був вищим через півроку.
Він також був найнижчим протягом наступних трьох місяців у всіх попередніх шести випадках. У п’яти з шести ситуацій це був найнижчий рівень протягом наступних шести місяців.
Bottom Line Денний графік S&P 500.
Графік надано TradingVew.com
Якщо шукати дно фондового ринку, немає однозначної відповіді. Існує багато сірої зони, і, як наслідок, ми шукаємо докази та підказки більше, ніж просто відповідь «так» чи «ні».
Уже за кілька днів у биків є більше підказок, з якими можна працювати.
Вони знають, що історія на їхньому боці, коли йдеться про серію поразок, яка триває сім тижнів або більше. Вони також знають, що три дні сильного зростання безперервно передвіщають ринок добре, як і три дні сильного зростання протягом чотирьох днів.
Чи означає це, що фондовий ринок досяг дна?
Ні, це не гарантує! Ми спостерігаємо ринок у ряді ймовірностей, а не визначень.
Але вагомість доказів, безумовно, починає підтримувати ідею про те, що ми досягли якогось середньострокового дна.
Залишається тільки здогадуватися, чи триватиме цей мінімум один місяць, три місяці, шість місяців чи довше.
Завжди можливо, що ми перевіримо мінімум або перебуваємо на ведмежому ринку, який продовжує рухатися нижче в кінці року. Однак короткострокова ситуація, як мінімум, покращується для інвесторів.