У вівторок сенатори та юридичні експерти сперечалися щодо достоїнств республіканського законопроекту, який має на меті зменшити право голосу трьох гігантів, що інвестують індекси — BlackRock, Vanguard і State Street.
Сенатор-республіканець Ден Салліван з Аляски минулого місяця представив Закон про демократію інвестора (INDEX)., і поки що десяток інших сенаторів від його партії підписали як співавторів заходу.
Законодавство вимагатиме від інвестиційних радників для пасивно керованих фондів, які мають більше ніж 1% голосуючих акцій публічної компанії, голосувати відповідно до інструкцій інвесторів фонду, а не голосувати з питань компанії, як того бажає радник.
«Поштовхом до прийняття цього закону стало моє постійне розчарування багатьма найбільшими банками та страховими компаніями Америки, які проводили політику, щоб почати шантажувати розвиток інвестицій у нафту та газ на Алясці», – сказав Салліван, виступаючи в банківському комітеті Сенату. слухання процесу голосування за індексні фонди.
«Чому вони це робили? Ну, я дізнався, що ці фінансові установи роблять це частково через тиск з боку своїх найбільших акціонерів — великої трійки інвестиційних радників та їхніх індексних фондів».
Минулого тижня Саллівана та його колег похвалили в Журнал Уолл-стріт, опр написаний керівником невеликого менеджера активів і республіканським державним скарбником Західної Вірджинії. У цій статті йдеться, що законодавці визначили справжню проблему, а саме «розбудили менеджерів фондів», але стверджували, що їхнє рішення не буде ефективним, кажучи, що «виправити це має ринок».
Голова банківського комітету Сенату, сенатор-демократ Шеррод Браун з Огайо, також висловив скептичну ноту, коли він головував на слуханнях у вівторок.
«Це ідея звучить демократично, але не враховує вартість чи складність чи величезну кількість голосів. Для популярних, широко поширених індексних фондів це може означати охоплення сотень тисяч клієнтів приблизно десятками тисяч корпоративних голосів щороку», – сказав Браун.
Професор права та економіки з Гарвардської юридичної школи зробив подібне попередження, як він свідчив на слуханні.
«Давайте переконаємося, що ми не збираємося різко перешкоджати здатності індексних фондів робити те, що вони робили. На жаль, я вважаю, що законопроект — незважаючи на те, що він має благі наміри та є інтуїтивною відповіддю на виклики врядування — насправді зашкодить і принесе відносно невелику користь, щоб компенсувати це», — сказав експерт з Гарварду Джон Коутс.
Коутс стверджував, що вартість підходу до законопроекту «зробить індексні фонди менш привабливими і в цілому завадить їх можливості продовжувати робити те, що вони робили».
Але інший експерт-свідок, професор Школи права Університету Арканзасу Калеб Гріффін, стверджував, що дозволяючи окремим інвесторам встановлювати власні інструкції щодо голосування, «зберігає економію від масштабу великої трійки, вирішуючи корінь проблеми — це концентрація права голосу». в руках невеликої непідзвітної групи».
«Це витрати, які фонди почали здійснювати добровільно», – також сказав Гріффін.
«Чорний рок
BLK,
на даний момент пропонує це близько 40% його індексних клієнтів — дійсно установи. Але сказати, що таке збільшення в жодному разі неможливе, я думаю, трохи нереально, враховуючи, що вони розробили його для установ і — під час моїх обговорень з ними — зараз розробляють його для роздрібної торгівлі. клієнти».
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/harvard-expert-warns-of-potential-harm-to-index-investing-as-republican-bill-takes-on-woke-fund-managers-11655240546? siteid=yhoof2&yptr=yahoo