Федеральний резерв піддався різкій критиці У цьому році за неспроможність зробити достатньо, щоб приборкати інфляцію. Минулого тижня Бюро статистики праці показали, що ціни знову зросли в серпні наступний a коротка пауза в липні.
У п’ятницю економіст Гарвардського університету Ларрі Саммерс розповів, що, на його думку, ФРС має зробити далі.
Розмовляючи «Тиждень Уолл-стріт» Bloomberg, Саммерс спочатку дорікнув центральному банку за надто повільні дії щодо інфляції, зазначивши, що його агресивна позиція відносно нова. «Лише 15 місяців тому ФРС говорила, що ставка буде нульовою в середині 2023 року», — сказав він про базову процентну ставку банку, яка зараз становить 2.5%.
У результаті, сказав Саммер, зниження кривої інфляції вимагатиме ще більшої жорсткості монетарної політики. «Зробити те, що необхідно, буде непросто», — сказав він. «Історія зафіксувала багато-багато випадків, коли коригування політики щодо інфляції надмірно відкладалося, і були дуже значні витрати».
Найвагомішим прикладом цих витрат, сказав Саммерс, був тривалий період високої інфляції в 1970-х роках.
Для боротьби з останньою інфляцією ФРС запровадила перше підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів у березні, а потім у травні – на 50 базисних пунктів. Потім, у червні, він підвищив ставки ще на 75 базисних пунктів, найбільше зростання з 1994 року, А потім ідентичний підйом на 75 базисних пунктів у липні.
Коаліція банку, що визначає політику, Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) не збирався в серпні, але збереться цього тижня, щоб прийняти рішення про наступний політичний крок.
На думку Саммерса, агресивна дія на інфляцію є найкращим способом запобігти широкому поширенню економічного болю в суспільстві. «Мені невідомо жодного серйозного прикладу, коли б центральний банк надто швидко реагував на інфляцію, і було сплачено значну вартість», — сказав він.
Спровокувати рецесію через жорстку економічну політику, Саммерс раніше сперечався, було б краще, ніж довгострокова інфляція. «З точки зору мінімізації ризику стагфляційної катастрофи, ФРС повинна бути готова продовжувати курс», — сказав він.
Усі ознаки вказують на те, що ФРС слідує пораді Саммерса. Минулого місяця, Про це заявив голова ФРС Джером Пауелл банку необхідно побачити вагомі докази того, що інфляція знаходиться під контролем, перш ніж він знову почне знижувати процентні ставки.
У серпні індекс споживчих цін зріс на 0.1% порівняно з липнем, а інфляція становила 8.3% за рік.
«Для мене вони були небажаними, але не зовсім несподіваними», — сказав Саммерс про останні місячні цифри. «Я вважаю, що весь час правильно читати дані, що загальна інфляція суттєво коливається, але ми маємо серйозну базову проблему інфляції».
Цю основну проблему інфляції, за його словами, буде складно контролювати. «Це не вийде без дуже суттєвого коригування монетарної політики, і ринок починає розуміти цей факт».
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-larry-summers-says-212000151.html