Зростаючі акції лідирують днем, оскільки економічні сектори не працюють

Ключові новини

Азіатські фондові ринки вночі були неоднозначними, оскільки зростання акцій випереджало темпи зростання в регіоні. Перевищення показників зростання запасів і сектору зростання відбулося в Гонконзі та Тайвані. Інтернет-акції Гонконгу провели пристойний день, на чолі з Alibaba HK +1.21% і JD.com HK +2.69% менше, ніж Tencent -012%, незважаючи на те, що вони продовжували викуп. На материковому ринку акції були значними, оскільки акції сонячних батарей різко зросли, наприклад Sungrow +9.09% і Trina Solar +7.73% за політикою підтримки нового будівництва з використанням сонячних панелей. Екосистема електромобілів мала хороший день як у Гонконзі, так і в Китаї.

З іншого боку, вартість акцій пережила жахливий день як у Гонконзі, так і в Китаї. Фінансовий сектор і сектор нерухомості продемонстрували найгірші показники на обох ринках і були відсутні через побоювання, що покупці квартир у незавершених будинках не виплачують свої іпотечні кредити. Існує 160 таких проектів у шістнадцяти провінціях, переважно в містах нижчого рівня. Справжня відповідальність — це не кінець світу для будь-якого залученого банку, хоча інвестори першими стріляли/задавали запитання пізніше. Ситуація привернула увагу PBOC, який схильний залякувати проблему. Bloomberg News каже, що наближається значний стимул для інфраструктури, хоча я нічого в цьому не бачу. Якщо це правда, то, можливо, увага зосереджена на будівництві цих комплексів. Іншим сектором, який мав складний день на обох ринках, був сектор комунальних послуг, на чолі з електричними компаніями. Виною цьому є сильна спека в Китаї в поєднанні з меншою кількістю опадів, що шкодить гідроелектрокомпаніям.

За одну ніч у новинах щодо вилучення ADR із лістингу США/Закону про підзвітність іноземних компаній відбулося дві події:

1) WSJ опитав Гері Генслера, заявивши, що рішення може бути не знайдено. Я б зарахував цей коментар до Переговорів 101, оскільки наближаються обговорення.

2) Наш друг Марсель помітив статтю Bloomberg News, яка містила коментарі конгресмена Каліфорнії Бреда Шермана, одного з архітекторів HFCAA. Шерман заявив, що рішення може виникнути «до останньої хвилини». Bloomberg пише: «Він передбачив, що Пекін зрештою виведе деякі «стратегічні» компанії з американських бірж, але, швидше за все, співпрацюватиме з Радою з нагляду за бухгалтерським обліком публічних компаній США, щоб уникнути виключення з лістингу багатьох інших китайських акцій».

Це узгоджується з нашою думкою, що державні підприємства мають бути виключені зі списку, оскільки їх аудиторські перевірки можуть містити конфіденційну інформацію. Приватним компаніям нема чого приховувати, тож нехай вони дотримуються глобального стандарту PCAOB. Наш консервативний підхід до проведення класів акцій Гонконгу замість ADR США узгоджується з можливістю вирішення в останню хвилину. Сподіваємось, обидві сторони зможуть вирішити це питання.

Я визнаю велике занепокоєння з приводу повторного введення Китаєм повномасштабного карантину. Як ви можете бути в курсі цього? Поїдьте в гонконгський Діснейленд і Шанхайський Діснейленд. Це не проблема, якщо ви можете бронювати готелі. У Гонконзі та Китаї є випадки захворювання на ковід, але ми не бачимо загальноміських локдаунів. Ми бачимо, як блокують райони, райони чи багатоквартирні будинки, а не цілі міста.

Hang Seng і Hang Seng Tech розійшлися на -0.22% і +0.89% при обсязі +4.08% порівняно з вчорашнім днем, що становить 80% від середнього показника за 1 рік. 245 акцій подорожчали, а 225 знизилися. Оборот коротких продажів у Гонконзі знизився на -7.19% порівняно з вчорашнім днем, що становить 84% від середнього показника за 1 рік, тоді як оборот коротких продажів становив 17% обсягу Гонконгу. Фактори зростання перевершили, оскільки фактори вартості мали важкий день, тоді як невеликі капіталізації перевершили великі капіталізації. Найбільшими секторами були охорона здоров'я +4.04%, дискреційні +1.28% і технології +0.87%, тоді як фінанси -2.53%, комунальні послуги -2.22% і нерухомість -1.56%. Найпопулярнішими підсекторами були електромобілі та батареї електромобілів, такі як літій, зарядка та паливні елементи, а також автомобілебудування, тоді як лікеро-горілча промисловість, виробництво вітру, кобальту та електростанції були одними з найгірших. Обсяги акцій Southbound Stock Connect були незначними, оскільки материкові інвестори купували Tencent дрібно, а Meituan – дрібно.

Shanghai, Shenzhen і STAR Board розійшлися на -0.08%, +0.79% і +2.28% за обсягом +9.36% порівняно з вчорашнім днем, що становить 95% від середнього показника за рік. 1 акцій подорожчали, тоді як 2,435 акції знизилися. Фактори зростання сьогодні значно перевищили фактори вартості, тоді як невеликі капіталізації перевершили великі. Найбільшими секторами були охорона здоров'я +2,023%, промисловість +1.35% і технологія +1.29%, тоді як комунальні послуги -0.77%, нерухомість -2.81% і фінанси -2.22%. Найпопулярніші підгалузі, пов’язані з сонячними батареями та акумуляторами для електромобілів, такі як постачальники літію та CATL, тоді як підприємства електропостачання, гідроелектростанції та компанії з нерухомості були одними з найгірших. Обсяги Northbound Stock Connect були помірними, оскільки іноземні інвестори продали акції материка на 2.15 млн дол. Казначейські облігації зросли, тоді як CNY знизився на -135% до 0.44, а мідь знизилася на -6.74%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.75 проти 6.73 вчора
• CNY / EUR 6.75 проти 6.76 вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.79% проти 2.81% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 3.06% проти 3.06% вчора
• Ціна міді -0.69% за ніч