Поступовість Грінспена, будь ласка, досить шокувати й жахати, каже експерт

Федеральна резервна система припинить свої зусилля справити враження на світ.

Згідно з нещодавньою доповіддю досвідченого експерта з Уолл-стріт Джима Полсена, головного інвестиційного стратега Leuthold Group, економіці та інвесторам потрібні невеликі зміни в політиці.

«Періоди політики «Хо-Хум» представляли найкраще місце на фондовому ринку», – йдеться у звіті. «в тій мірі, в якій акції кращі, нудна політична програма так само вигідна для економіки».

Полсен базує це на аналізі даних ринку та настроїв за десятиліття. Протягом періоду з 1978 по 2022 рік він розглядав думку про політику уряду на основі дослідження споживчих настроїв Мічигану (MCSS).

Дослідження показало, що «економічні стратегії розглядалися як негативні трохи частіше, ніж ні», йдеться у звіті. Шкала настроїв коливається від 50 до мінус 50, а середнє значення склало -9.4.

Це відкриття не повинно бути надто дивним. Уряд не відомий як бастіон ефективності чи правильного економічного вибору.

Але по-справжньому цікавим для інвесторів є те, що буде далі. Акції показали набагато кращі результати, коли споживачі не вважали політику ані жахливою, ані приголомшливою. Скоріше категорія «meh», здавалося, звернулася до Уолл-стріт.

«Індекс S&P 500 був найкращим, коли економічна політика вважалася повсякденною», — йдеться у звіті.

Зокрема, коли показники MCSS були в середньому квінтилі, приблизно між мінус 5 і мінус 15, ринок спостерігав величезне зростання протягом наступного року. Згідно зі звітом, річний приріст за наступний рік склав 23.1%, а ринок впав за один із чотирьох місяців.

Це контрастує з періодами, коли показники настроїв були за межами середнього квінтиля. У цих випадках індекс S&P 500 показав порівняно жалюгідні прирости в середньому на 7.1%.

Поки цього року, Біржовий фонд SPDR S&P 500 (SPY
), який відстежує індекс S&P 500, впав на 17%, повідомляє Yahoo. Що ще гірше, перспективи добробуту прибутку на наступні 12 місяців не виглядають добре, виходячи з останніх показників MCSS, які знаходяться далеко за межами середнього квінтиля, з негативної сторони.

Звичайно, це може змінитися, якщо адміністрація Байдена зможе почати вносити те, що Полсен називає «приземленими» змінами в політиці, і перемістить настрої в «мех» середній квінтиль.

«Офіційні особи повинні взяти до відома; Менше шоку та страху та більше поступовості Грінспена», - йдеться у звіті, посилаючись на голову ФРС Алана Грінспена, який допоміг зберегти низький рівень інфляції та відносно стабільні ринки протягом 1990-х років і в новому тисячолітті.

Звіт продовжується:

• «Утримуйтеся від надмірних та імпульсивних відповідей, обмежте кількість інтерв’ю з представниками ФРС та членами правління та уникайте частих суперечок Конгресу щодо податків і витрат. Менше зосереджуйтеся на образливому, прозорому комунікаторі, а натомість зосередьтеся на впровадженні заходів із використанням хрипких, малопрофільних і невиразних закулісних підходів».

Або, прямо кажучи, перестаньте бути в центрі уваги й натомість робіть свою роботу.