Грейс Кван є співзасновником Orca, децентралізованої біржі на блокчейні Solana, яка приносить 20-50 мільйонів доларів США в день. Програміст, дизайнер і письменник, вона найбільш відома завдяки своєму досвіду в перетворенні складних технічних систем у прості користувацькі можливості, які вона відточувала в Стенфорді, Coursera та IDEO Tokyo. Вона також є творцем Orca Impact Fund, який жертвує 0.01% всього обсягу торгів на Orca на кліматичні зміни та стійкість (понад 1 мільйон доларів на сьогодні!).
Ласкаво просимо до CryptoNewsZ, пані Кван; приємно мати вас сьогодні з нами! На вашу думку, яка різниця між CEX і DEX?
На централізованій біржі (CEX), як-от Coinbase, FTX або Binance, сама платформа зберігає та обробляє активи від імені користувачів. Коли ви обмінюєте одну монету на іншу на CEX, ви не торгуєте безпосередньо з іншими користувачами; біржа обробляє угоди від вашого імені.
У децентралізованій біржі або DEX транзакції відбуваються безпосередньо між користувачами в блокчейні, і це звільняє користувачів від необхідності довіряти третій стороні свої активи — і свою особистість.
Які обмеження мають CEX?
Потреба довіряти CEX свою реальну ідентичність суперечить одному з основоположних ідеалів крипто: відкрита фінансова система, вільна від посередників, які можуть заморожувати кошти, маніпулювати ринком або іншим чином поводитися з коштами користувачів так, ніби вони не хочу, щоб їх лікували.
На відміну від цього, DEX часто пропонують набагато більшу різноманітність активів. Іншими словами, незалежно від того, якою криптовалютою ви хотіли б торгувати, ви, швидше за все, знайдете її на DEX.
Розкажіть нам про автоматизованих маркет-мейкерів (AMM)
У AMM користувачі торгують активами з пулами ліквідності, ціни яких визначаються алгоритмічно в блокчейні. На мою думку, процес торгівлі активами на АММ неймовірно простий і обчислювально ефективний. Це особливо на відміну від моделі «книги замовлень», яка використовується в сферах традиційних фінансів, таких як приватна торгівля, яка вимагає управління замовленнями на купівлю та продаж,
З моєї точки зору, AMM також примітні тим, що вони демократизують маркет-мейк. Будь-який користувач, який бажає прийняти ризики, може вибрати внесення активів до пулу ліквідності, а натомість він отримає частину угод, здійснених з використанням своїх активів. Просто внесіть токени в смарт-контракт і просто так — ви постачальник ліквідності!
Принадність AMM полягає в тому, що вони можуть функціонувати без посередників чи установ: транзакції відбуваються майже миттєво, в мережі. LP отримує винагороду за надання активів для цієї торгівлі, а всі транзакції автоматизуються за допомогою смарт-контрактів і записуються в блокчейн.
Як працює AMM Orca?
Однією з причин, чому наші користувачі люблять Orca, є її освіжаюче простий UX. Маленькі деталі, як-от індикатор справедливої ціни, який дає вам знати, чи отримуєте ви справедливу ціну за будь-який даний своп, і панель «Ваші токени», яка надає простий спосіб побачити ваш поточний баланс, роблять досвід більш доступним, ніж будь-який інший AMM в DeFi.
Під капотом Orca працює за допомогою двох різних типів пулів ліквідності. Перший – це Whirlpools, наш новий AMM для концентрованої ліквідності. Дозволяючи LP із сумісною толерантністю до ризику та портфелем «концентрувати» свою ліквідність у певних цінових діапазонах, Whirlpools може досягти ефективності капіталу на рівні з книгою замовлень, зберігаючи при цьому обчислювальну ефективність AMM. (Детальніше про це в наступному питанні!) Другий — це наші «стандартні пули» (Orca.so/pools), які використовують формулу AMM постійного продукту (x * y = k), вперше популяризовану в Ethereum.
Що таке втрата дивергенції?
Втрата від дивергенції (іноді її називають непостійною втратою) є критичною проблемою, яку LP повинні подолати, щоб отримати прибуток від своїх депозитів. Ці втрати виникають, коли ціна пари токенів- співвідношення ціни двох токенів—зміни з моменту депозиту.
Наприклад, якщо ви внесете в теоретичний пул ABC/XYZ, коли ABC становить 1 долар, а XYZ – 2, і знімаєте, коли ABC дорівнює 2, а XYZ дорівнює 4, ви не понесете втрат – у будь-якому випадку ціна пари становить 2 ABC. за XYZ.
Але якщо ABC залишиться на рівні 1 дол. США, а XYZ перейде до 4 дол. США, вартість вашого депозиту буде на 5.72% нижчою, ніж була б, якби ви просто тримали токени, які ви спочатку внесли, виміряні в доларах США.
Все вищесказане легко знайти в загальних визначеннях втрати дивергенції. Більшість відповідей залишають поза увагою… чому це буває?
Коли ви вносите активи в пул AMM, ви забезпечуєте іншу сторону обміну, який люди хочуть зробити — по суті, купуючи активи, які збираються. вниз. Оскільки ці операції відбуваються за вищою ціною, ніж поточна ринкова вартість, у вас залишиться менша вартість, ніж якби ви просто тримали ці два токени.
Ці втрати є «непостійними», оскільки вони оборотні, якщо токени повертаються до свого початкового співвідношення ціни, поки ваші активи все ще знаходяться в пулі. Однак ми віддаємо перевагу терміну «втрата від дивергенції», оскільки причиною збитку є розбіжність цін, і якщо ви відмовляєтеся, поки дивергенція висока, ваші втрати справді стають постійними.
Розкажіть більше про концентровану ліквідність.
У AMM з концентрованою ліквідністю LP обирають певний ціновий діапазон, у якому розміщувати свої кошти. Це підсилює їхню позицію, дозволяючи їм забезпечити більш глибоку ліквідність для вибраного цінового діапазону. Ми назвали наш продукт «Whirlpools», щоб відобразити цей прорив: глибока ліквідність зосереджена там, де відбувається торгівля, а не дрейфує у величезному океані.
Все це означає більше комісій, зароблених за LP, і менший промах для свопів. Однак, як і будь-яке кредитне плече, це також означає вищі ризики — найбільш помітним є відповідне збільшення втрат їхніх коштів від дивергенції. Це дозволяє нашим LP конкурувати за більш високий прибуток, застосовуючи свій досвід і знання ринку для вибору пулів і цінових діапазонів, які, на їхню думку, будуть прибутковими.
У порівнянні з існуючими AMM для зосередженої ліквідності на Ethereum, Whirlpools виділяється своїм неймовірно низьким бар’єром для входу (внаслідок значно нижчої комісії Solana за транзакції) та керованим UX, які полегшують роботу для новачків, які бажають взяти на себе ризики навчитися мистецтву надання зосередженої ліквідності.
Окрім ефективності використання капіталу, Whirlpools також відрізняються своєю обчислювальною ефективністю. У порівнянні з моделлю CLOB (центральна книга лімітних замовлень), наші пули зосередженої ліквідності забезпечують величезний обсяг торгівлі на велику кількість унікальних адрес у порівнянні з кількістю місця, необхідного на блокчейні. З технічної точки зору, це величезна перевага для масштабованості ширшої екосистеми Solana.
Наші читачі хотіли б дізнатися більше про Orca та її неймовірну подорож з моменту її створення.
Orca — найзручніший DEX у DeFi. Грайливі, принципові та професійні, ми з гордістю пропонуємо найпростішу заміну в екосистемі Solana: поєднання інтуїтивного дизайну та першокласної техніки.
Запустивши Orca трохи більше року тому, ми пишаємося тим, що стали однією з найбільш широко використовуваних децентралізованих бірж у Солані, з близько 30,000 1 активних користувачів на день! Наприкінці минулого року Orca досягла загальної ліквідності в 15.8 мільярд доларів, і завдяки протоколу загальний обсяг торгівлі склав близько 0.01 мільярдів доларів. Ми також пишаємося тим, що пожертвуємо 1% усіх обмінів на зміну клімату та стійкість через Orca Impact Fund — на сьогоднішній день понад XNUMX мільйон доларів.
І оскільки ми впроваджуємо більше Whirlpool, ми продовжимо будувати основу для рівня ліквідності, який одночасно є радикально ефективним для капіталу та обчислювальним. Заохочуючи інші протоколи надбудовувати Whirlpools через нашу майбутню програму Builders, ми допоможемо прокласти шлях до “DeFi 2.0”: протоколи, які складаються з примітивів, таких як Orca, для створення складних фінансових інструментів, які надають можливості DeFi на завжди ширша аудиторія.
Але наша місія далека від завершення. За допомогою нашої абсолютно нової платформи управління власники токенів ORCA можуть мати пряме право голосу щодо майбутнього Orca, офіційно пропонуючи зміни до протоколу, після чого проводиться голосування в мережі. Ми щойно почали вітати наші перші пропозиції від наших товаришів (наш термін прихильності до наших користувачів), і ми раді продовжувати наполегливо працювати, щоб зробити Orca вашим улюбленим AMM-досвідом у DeFi.
Повідомлення від Orca призначені виключно для інформаційних цілей, не повинні розглядатися як поради щодо інвестицій або торгівлі, а також не повинні бути проханням або рекомендацією купити, продати або зберегти будь-які згадані цифрові активи. Усі цифри оцінені та не перевірені, якщо не зазначено інше. Попередні результати не обов’язково вказують на майбутні результати. Транзакції на блокчейні є спекулятивними. Уважно продумайте та прийміть усі ризики, включаючи ризик втрати всіх коштів та надзвичайної волатильності цін на токени та ліквідності, перш ніж вживати заходів. Як технологічна компанія, Orca надає доступ до програмного забезпечення.
Джерело: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/